Invest. passif : quelle part Euro dans la diversification ?

Golliwogg · #1

Je remarque que pour ceux du forum qui sont investis en fonds/trackers, une part importante est en zone euro/france. De même pour les conseils de magazines. A titre d’info, le poids de la france dans un fond mondial pondéré par capitalisation est d’à peine quelques %, le poids de l’europe d’à peine 20% (de mémoire).
D’où ma question : quel intérêt peut-on avoir à sur-pondérer la zone dans laquelle on vit ?
- Eviter l’exposition aux taux de change ? (on peut pourtant s’en couvrir)
- Meilleure connaissance du marché local ? (valable pour du stock-picking mais pas pour de l’indiciel)
- Biais psychologique non rationnel ? (me semble la meilleure explication…)

andreiev · #2

Je n’ai pas de réponse définitive, mais il me semble logique d’épargner dans la monnaie dans laquelle vous souhaitez consommer plus tard. Vous dites que l’on peut se couvrir contre le risque de change, mais comment feriez-vous ?

Golliwogg · #3

Je ne suis pas spécialiste mais je sais que c’est possible via des produits dérivés. Je sais aussi que certains fonds intègrent en eux-même la couverture du risque de change. Par contre je n’ai pas idée du coût de cette couverture (qui est peut-être d’ailleurs un autre élément de réponse à ma question).

Candide · #4

Golliwogg a écrit :
Biais psychologique non rationnel ? (me semble la meilleure explication…)

Oui, je suis d’accord.

Aujourd’hui, il est possible d’investir dans un indice global très large comme le MSCI World en devise euro. Il serait dommage de s’en priver.

Fructif · #5

Enfin bon la répartition cible en action pour le Figaro c’est quand même 22%US 35% Emerging 45% Euro

Moi ca ne me choque pas d’avoir une somme importante dans la monnaie dans laquelle on dépense. Je l’estime entre 40 et 60%. Mais la plupart des gens sont à 100% France ;surement parce qu’ils considèrent qu’ajouter le risque de change au risque action est "too much" … alors que la répartition du patrimoine sur plusieurs devises/zones géographique diminue du risque.

Je ne fais ca que sur la poche actions et pas sur l’ensemble de mon patrimoine (fonds euros, livrets, fonds d’obligations dans AV etc.) … mais ca mériterait que j’y réfléchisse.

Pour revenir sur la répartition du Figaro, mettre autant en Emerging me semble "osé".

Je vous mets d’autres allocations d’actifs que j’ai jugées intéressantes :

Pour mon allocation d’actifs perso, je considère être surpondéré en GBP ; mais cela me permet de faire du stock picking au sein de mon PEA sur la LSE (afin de choisir des dividend aristocrats) ; si je ne faisais que tu trackers je serais moins surpondéré. Par ailleurs, je compte augmenter la part US (vers 30-35%) et baisser les actions euros (vers 40-45%).
Enfin, les actions euro que j’ai en direct dans me PEA sont assez orientées international.

InvestisseurHeureux · #6

Pour la peine, je trouve l’allocation d’actifs stratégique d’investir pas mal.

Il surpondère évidemment bcp trop la France dans leur allocation actions, mais je pense que c’est dû au biais que leur journal ne traite quasiment (comme le revenu) que des actions françaises.

Il faut voir aussi que même en étant 50% actions USD, si le reste du patrimoine est en liquidités EUR, et en fonds EUR en AV, qu’on est en + propiétaire de sa RP et que l’on touche une rémunération en EUR, on a un patrimoine qui reste très largement à dominante EUR.

spiny · #7

Une question me taraude : que mettent-ils dans la case fourre-tout "Produits de diversification"?

Fructif · #8

Spiny, je me suis posé cette question, mais dans l’article que je cite, je n’ai pas trouvé la réponse (mais je n’étais probablement pas suffisamment réveillé) ; c’est quand même 20% du patrimoine.

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