Inside Secure : nouvelle valeur technologique innovante à Paris

Bonjour,

En tant qu’investisseur, une seule question pour débuter : Quel est le montant des bénéfices sur les 5 dernières années ?

Maintenant en tant que spéculateur, d’autres répondrons bien mieux que moi.

A+
Zeb

bifidus a écrit :

@zeb : le CA explose, mais les pertes et les AK s’entassent

Bifidus,

C’est bien la ou je voulais en venir.

De mon point de vue on ne peut pas investir sur cette valeur. Spéculer, pourquoi pas.



A+
Zeb

"Les Capitals risqueurs ont des infos très précises sur les boites où ils mettent leur argent alors que nous devont nous contenter des discours lénifiants des dirigeants."

Vous pouvez déjà lire le prospectus (le document de réference pour l’intro), qui vous en dira beaucoup… parfois autant que ce que la majorité des "capitaux risqueurs" auront comme information (mais eux auront aussi plus d’expérience, et sauront donc lire et interpréter ces informations).
J’ai introduit ma société sur le marché il y a quelques années, et le document d’introduction contenait plein d’informations, je dirais même "toutes les informations" (et ne pas respecter ceci nous aurait exposé à pas mal d’ennuis), mais ne permettait bien sur pas de garantir les résultats futurs (et même les dirigeants de la société ne peuvent jamais les garantir), ni la hausse future du cours du titre.

J’avais lu que les institutionnels historiques de Carmat s’allègent régulièrement.
La valeur est par ailleurs très très volatile. Pour moi, c’est une la medtech les plus risquée !
Plus un sujet est sexy, plus cela attire du monde. Un coeur artificiel ca fait rêver donc il y a un plus fort engouement sur la valeur !

MaunaKea m’interesse aussi ! En attente d’avis externes.

GoodbyLenine a écrit :

Vous pouvez déjà lire le prospectus (le document de réference pour l’intro), qui vous en dira beaucoup… parfois autant que ce que la majorité des "capitaux risqueurs" auront comme information (mais eux auront aussi plus d’expérience, et sauront donc lire et interpréter ces informations).
J’ai introduit ma société sur le marché il y a quelques années, et le document d’introduction contenait plein d’informations, je dirais même "toutes les informations" (et ne pas respecter ceci nous aurait exposé à pas mal d’ennuis), mais ne permettait bien sur pas de garantir les résultats futurs (et même les dirigeants de la société ne peuvent jamais les garantir), ni la hausse future du cours du titre.

C’est exactement cela… capital Risqueur est un métier qui n’est pas le mien… Je ne dis pas que les sociétés travestissent les informations (quoique ca arrive quand meme assez souvent…) et que le document d’intro n’est pas interressant, mais il me semble que quelqu’un qui mets 10 ME dans une boite demande plus d’infos que moi.
Meme si on me dis que le marché est de 2Mds il se peut que les gros acteurs aient déjà verrouillé la chose etc… Il ne suffit pas d’avoir un produit, il faut le fabriquer, le commercialiser. Bref j’ai le sentiment de n’y rien comprendre.
Par expérience ce qui est fréquent c’est que les capital risqueurs achètent les actions à 1 euros et les mettent sur le marché à 4 euros pour que le pp réveur remette au pot…
Si j’achète Ricard ou Coca Cola, je sais à quoi m’attendre, avec Inside Secure ou Mona Kea… Par contre ca peut etre sympathique de mettre un petit billet et de suivre le développement d’une telle boite.

Je surveille également Inside Sécure….

Mais voir l’atteinte des objectifs conditionné à RIM ne m’incite pas à l’optimiste. Je préfère pour le moment rester prudent.

oliv21 a écrit :

C’est justement dans ces situations la que le marché a tendance à exagérer la baisse.
A suivre !

Exagérer a la baisse ? Pour une poignée de % sur une valeur ultra spéculative ?

Il faut regarder début 2009 ou était le cours de boites très rentables avec des actifs tangibles pour savoir ce qu’est une exagération a la baisse.

Si le potentiel de la boite semble évaluable, le risque me semble encore moins chiffrable que pour une biotech ou on a des pourcentages de réussite suivant les phases des produits en pipe et le cash disponible.

Si la technologie devient une référence, a 20 c’est donné, si la technologie n’est pas adoptée ca vaut 0. Entre les deux on peut espérer un rachat (qui risque de se faire sans se préoccuper des minoritaires).

Alors 10, 12 ou 8 c’est tout un peu pareil pour le moment non ?
Il faut surveiller que la baisse ne se poursuive pas longtemps dans de forts volumes, c’est en général mauvais signe. Il ne faut pas oublier que souvent les introductions de boites innovantes sont faites par les premiers investisseurs qui en savent plus que nous et prennent leurs bénéfices.

On est bien sur loin de la, pour l’instant ce sont juste des mouvements techniques de spéculateurs comme sur Mauna Kea.

Ok Inside secure reste une valeur spéculative. Elle peut très bien valoir entre 0 et 20 EUR.
Mais si le cours baisse exagérément sur des rumeurs ou à cause du marché (comme aujourd’hui), on peut trouver des points d’entrée plus intéressants.
Elle cotait 10 EUR le 20/03. Aujourd’hui, c’est 25% moins cher !
Quitte à joueur au loto, autant acheter un ticket 25% moins cher, c’est toujours ça d’économisé !

Aujourd’hui, elle me fait un peu penser aux biotech qui s’affolent dès que le marché s’enrhume alors qu’il n’y a aucune raison propre à ces sociétés qui devraient être décorrelées du reste du marché.

Je suis pas encore rentré sur le dossier. J’attend une stabilisation du marché. En général, les sociétés spéculatives entament leur rebonds un peu après le reste du marché. On a alors un bon point d’entré dans ce laps de temps.

Dernière modification par oliv21 (04/04/2012 17h03)

À mon avis il n’y a pas urgence à entrer sur la valeur.

Je viens de découvrir ce fil. C’est exactement le genre de valeur que je fuis en courant. D’ailleurs je pense que l’on pourrait plus appeler ce genre de valeur un ticket de loto plutôt qu’un investissement.
La probabilité que la société perce est très faible (c’est mon avis) mais le potentiel de gain est énorme.
Je pense que pas mal de monde est attiré par le potentiel de gain sans voir la "probabilité" associée.

Voici comment je classe différents investissements (cela n’engage que moi):
Daubasse : proba importante (mais temps de réalisation incertain), gain important. E(X)>0
Entreprise de qualité sous évaluée : proba très importante, gain raisonnable. E(X)>0
Startup/ticket de loto : proba très faible (voir incalculable), gain énorme. E(X)<0

Un petit up pour ceux qui seraient tentés par les marchands de rève…

Ce qui est incroyable c’est pas la chute de 80% en un an mais que cette boite pèse encore 70 ME après de tels résultats…

Je renonte la file car la société a procédé a de grands changements cette année
En effet, elle a vendu ses activités semi-conducteurs en cash et action, et se concente désormais sur les logiciels embarqués destinés à des applications de paiement sécurisé, d’identification, de contrôle d’accès, de transport et de vente au détail. La société travaille aussi à la sécurité de l’internet des objets.

La société dispose de trois sources de revenues: la vente de licences, le paiement des royalties et les UPfront lors d’accords avec de grands groupes.

La société profite de la croissance de l’utilisation des paiements sans contacts et de la protection de contenus. La société envisage minimum 25% de croissance de son CA par an. La marge brute est de 95%

Écouter la conférence call des semestriels, surtout la partie des Q/R.
Financial results / Financial presentations / Home - Inside Secure

L’important, selon moi, c’est la croissance des royalties et la période de paiement, pas celle des licences et upfront.

Voici un petit travail sur es chiffres disponibles concernant les royalties

T3 2015 2937K ( 9 mois 9477K soit 6540 entre T1 et T2)
T4 2015 ?
T1 2016 3404K
T2 2016 4690K
T3 2016 10084K

Je vois mal les royalties du T3 augmenter de 7000K soit 343% si les royalties se paient une seule fois par an et n’intègrent que des contrats signés durant la période T3 . Je pense donc que les royalties sont plutôt trimestriels.
Ceci est important, et même trés important selon moi. Car cela donne une perception totalement différente de la société et du T4 à venir. Suite à cette réflexion je comprends pourquoi Natixis envisage 44M€ de CA hors paiement de licence de brevets Samsung Sony et HTC.

L’évolution en % du CA entre les T3 2015 et 2016 semble bonne avec 22% pourant la composition est incroyablement différente, la différence est dans les licences exceptionnelles en 2015 et reportés du T3 au T4 cette année. Cet alors que les royalties entre en scène avec 343% de croissance, et la croissance continue de ceux-ci.
Les activités générants des royalties décollent, comme le paiement sans contact ou le lecteur sécurisé d’Inside qui compte actuellement plus de 120 millions d’utilisateurs dans le cadre de plus de 100 déploiements.