Artifices de manipulation comptables des résultats/bilan/trésorerie…

Ce n’est pas une ressource spécifique à ce sujet, mais il y a les cours de Damodaran: Damodaran Online: Home Page for Aswath Damodaran

Pour faire ses calculs de DCF, il retravaille les documents comptables afin d’avoir une valuation plus proche de la réalité, avec notamment les principes suivants:
- La R&D devrait etre comptabilisée en Cap Ex au lieu de operational expense car c’est en général un investissement dont le résultat doit porter sur plusieurs années;
- Leasing qui est hors bilan mais devrait etre comptabilisé comme une dette;
- …

Jae June avait fait une série de posts sur son blog (anglais) sur le sujet :
Agressive and Conservative Accounting Policies

Je ne connais pas de source qui fasse le catalogue de toutes les possibilités de "window dressing" permettant d’améliorer le profil comptable d’une entreprise.

Qui plus est, il faudrait peut-être restreindre le champ de la question: les possibilités d’optimisation comptable ne sont pas nécessirement les mêmes en normes IFRS qu’en US Gaap, ou en normes françaises.

Aux points qui ont déjà été évoqués dans les posts précédents, j’en rajouterais quelques uns, à la volée:

1. en normes françaises, regarder si les engagements de retraites et assimilés sont provisionnés ou non (ce n’est pas obligatoire) ;

2. en consolidation: lors d’une acquisition, les techniques "d’allocation du prix d’acquisition" (purchase price allocation) offrent pas mal de possibilités de moduler le goodwill et les résultats futurs, toutes choses étant égales par ailleurs. C’est un sujet qui est peu regardé par les analystes et pourtant riche d’enseignements ;

3. les tests annuels de goodwill: les rapports annuels sont peu diserts sur le sujet, ou lorsqu’ils le sont, c’est souvent pour faire de la langue de bois sans intérêt. Ce n’est certainement pas le fruit du hasard, c’est un sujet qui met mal à l’aise tous ceux qui ont à le traiter.

Si vous voulez approfondir le point côté académique (je ne sais pas si c’est ce que vous recherchez), "La revue du Financier"  a publié deux articles un peu liés sur le sujet, si vous fouillez dans leur bibliographie vous trouverez peut-être votre bonheur:

-n°139 en 2003, Michel ALBOUY et S PERRIER, "Manipulations comptables et évaluations de l’entreprise"
-n°190-191 en 2011, Michel ALBOUY et Faten NASFI "Manipulations comptables et fusions-acquisitions: une étude empirique sur le marché français"

Merci pour toutes ces réponses, c’est exactement ce que je cherchait.
Le M-score semble pas mal marcher (en tout cas, par rapport à mon ressentit sur les entreprises que j’ai testé)
En utilisant ce site par exemple et en modifiant le mnémonique directement dans l’url :
https://ycharts.com/companies/TSTC/beneish_m_score

Pour les férus d’analyse financière qui s’appuient sur l’Ebit et l’Ebitda, un petit billet de blog bien intéressant qui recense quelques techniques pour les "booster" plus ou moins artificiellement (c’est assez technique):

Optimisations comptables de l?EBIT et de l?EBITDA … est-ce possible ? | Le blog Expert-Consolidation

Il faut toujours creuser la réalité au-delà des chiffres affichés…