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J’arrive un peu après la bataille mais merci ST pour ces questions intéressantes. Pour prendre date je reproduis le tableau des coûts d’emprunt sur marge chez Interactive Brokers. Il faut ajouter entre 1,5 et 0,5%, selon la taille de l’emprunt, aux taux indiqués ci-dessous.



Pour ma part je correspond au d) de ST : j’ai des devises "utiles". Le coût d’emprunt a) ne me semble pas déterminant à moyen terme, en tout cas 1/pour les major currencies 2/pour l’investisseur particulier qui par hypothèse ne dispose pas de sommes très importantes. Pour b) et c) évolution des taux et de la devise, en effet l’EUR baissier semble le pari le moins incertain, mais je le pense sous toutes réserves, la prévision en matière de change étant un art (qui m’est) particulièrement difficile.

Du fait de mon portefeuille en JPY, j’espère avoir un hedge/protection en cas de crise grave : le JPY pourrait alors redevenir une devise refuge. C’est cependant loin d’être une certitude. Je n’arrive pas à prévoir ce qui se passerait en cas d’échec des Abenomics, et encore moins l’impact que cela aurait sur la dette publique japonaise, mais je ne suis pas certain que cela renforcerait le JPY.

Plus généralement je me demande, à une heure où l’endettement des marchés (la margin debt) est élevé, si c’est bien le moment de faire comme tout le monde, i.e. emprunter.

A cette réserve près je suis content que vous abordiez ce thème de discussion qui me semble manquer sur ce forum. Des gens peuvent très bien réussir en bourse sans même avoir le bac, mais ce serait hasardeux de s’aventurer sur le forex ou dans des stratégies de change sans un master au minimum (c’est une image bien entendu). Cet avertissement fait, une discussion sur les devises devrait prendre place sur ce forum puisque nombre de participants sont investis en devises "non-résidentes".

Oui JI, la plus récente que j’aie trouvé vient du site dshort.com mais si vous googlez "margin debt" vous aurez aussi des résultats.

Cependant je ne connaissais pas cet indicateur jusqu’à lire récemment un article sur le sujet. Il n’est certainement pas parfait et ne prend pas en compte l’endettement par crédit lombard.

Bonjour SerialTrader,

Pour ma part j’ai opte pour un multi-devises flexible en USD, GBP, et egalement Euro (au cas ou…).
Il devrait etre dispo la semaine prochaine.
En fait il s’agit plus precisemment d’un IL permettant d’avoir une meilleure LTV sur des placements plus exotiques…

Dans le viseur la perpet CSN en USD et Petrobras en GBP pour commencer.

Je ne prendrai egalement aucun risque sur la devise.

Bonjour,

Avez vous vu à quel taux Max était monté la BoE lors de son dernier cycle haussier ?

Comme indiqué precedement, pétro 26 me plait bien pour le lombard, mais j’attends l’automne et le début de la hausse des taux. Même si j’imagine que le marche a deja commencé à la pricer?

En " moins risqué" et aussi moins rémunérateur que CSN et sur même échéance call, il y a la braskem 7,38% perp15 qui était revenue pair/pair- last week/début de semaine. Actionnaires de contrôle sont pétro et odebrecht, dossier IG

BaV

Recents pics du BoE Official Bank Rate: 5.75% en 2007; 7.50% en 1998. Bien sur on etait monte au dela de 14% debut 1990s (attaque Soros) et fin des annees 1970 (aide IMF)

Je ne pense pas que l’on ira si haut. Peut etre 3 a 3.50% d’ici 2 ans (nous partons de bcp plus bas a 0.50%, cela compte aussi). Faudra voir si la courbe des t% restera pentue a ce stade ou si elle sera deja plus applatie.

N’oublions pas non plus référendum écossais qui pourrait avoir un impact marché local important