Obligation Monceau Fleurs FR0010888685 : vos avis sur Monceau Fleurs ?

Encore une fois, les obligations proposés aux particuliers en France, j’ai toujours envie de fuir en courant.

ce serait intéressant de faire un bilan sur 10 ans des émissions obligataires réalisées en France pour les particuliers. Je pense que les sociétés correctes en france peuvent obtenir un financement bancaire, si ce n’est pas le cas, il faut vraiment se méfier surtout pour des sociétés de taille petite ou moyenne.

Bonjour
Si vous voulez rire ?
il manque l’exercice suivant
5 Perceva Holding propose aux porteurs d’obligations sèches (par opposition aux convertibles) Monceau Fleurs de les racheter au prix unitaire de 118,10. Quelle est la perte en capital?

Mathématiques Financières
Licence mention Informatique parcours MIAGE
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Semestre 5 Examen du mardi 29 janvier 2013 Exercice

Exercice 4. Emprunt obligataire
Paris, 26 mai 2010 : Groupe Monceau Fleurs (FR0010554113 – ALMFL) annonce aujourd’hui l’émission
d’un emprunt obligataire d’un montant maximum de 12 M€ d’une durée de 5 ans rémunéré à hauteur de 8%
par an à taux fixe, ouvert aux particuliers et aux investisseurs institutionnels du 26 mai 2010 au 25 juin 2010.
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Principales caractéristiques techniques de l’emprunt obligataire du Groupe Monceau Fleurs
Nombre d’Obligations à émettre : 24 000.
Valeur nominale des Obligations : 500 euros. Prix d’émission des Obligations : 500 euros.
Montant brut maximal de l’émission : 12 millions d’euros.
Date de jouissance et de règlement des Obligations : le 30 juin 2010, jour de règlement livraison.
Durée de l’emprunt 5 ans à compter de la date de règlement des Obligations.
Intérêt annuel : le taux de rendement actuariel de cette émission est égal à 8 %.
Amortissement normal : les Obligations seront amorties en totalité le 30 juin 2015 par remboursement au
prix de 500 euros par Obligation, soit 100 % du prix d’émission des Obligations.
Amortissement anticipé : Groupe Monceau Fleurs pourra à partir de la date de paiement du deuxième
coupon, soit le 30 juin 2012, sous réserve du préavis mentionné au paragraphe ci-dessous, à son seul gré, à
toute date de paiement d’intérêts, procéder au remboursement anticipé au pair des Obligations restant en
circulation. Les porteurs percevront normalement le coupon couru à cette date. Les Obligations ainsi
remboursées seront annulées.
Taux de rendement actuariel brut 8 % à la date de règlement des Obligations.

1) a) Combien d’obligations seront émises au maximum ?
b) Quel est le montant en euros du coupon pour une obligation ? A quelle(s) date(s) sera-t-il versé ?
c) Le 29 juin 2010, Groupe Monceau Fleurs annonce les résultats de l’émission de l’emprunt
obligataire : il a permis de collecter 6 909 000 €. Les demandes seront en conséquence servies en totalité.
Combien d’obligations ont été finalement émises ?

2) a) Déterminer, en expliquant comment l’obtenir, une équation vérifiée par le taux de rendement
actuariel brut de cet emprunt pour un souscripteur conservant son(ses) titre(s) jusqu’à l’échéance.
b) Le taux de 8 % annoncé vérifie-t-il bien cette équation ? Justifier.
c) Les intérêts perçus étant soumis à des prélèvements fiscaux et sociaux au taux de 30 %, écrire une
équation vérifiée par le taux de rendement actuariel net de cet emprunt.
3) Supposons que Groupe Monceau Fleurs décide de procéder, le 30 juin 2012, au remboursement
anticipé au pair des Obligations restant en circulation. Donner une équation vérifiée par le taux de rendement
actuariel brut des obligations concernées, puis résoudre cette équation. Que remarque-t-on ?

Ajout (de mon cru) au sujet du Licence mention Informatique parcours MIAGE :

4) Supposons que Groupe Monceau Fleurs aient des difficultés financières, ait céssé d epayer les intérêts après le coupon de 2011 (ou est-ce 2012), et que son repreneur propose de rembourser 118.10 € le jj/mm/2014.
a) Déterminer le taux actuariel obtenu par les investisseurs acceptant ce remboursement.   
b) Un investisseur estime à X% le probabilité pour que les obligations non apportées à ce remboursement deviennent à terme sans valeur, à Y% la probabilité qu’un rachat à Z € (tous coupons inclus) soit proposé au 30 juin 2015, et donc à (100 - X - Y)% la probabilité que les obligations non apportées soient sans valeur. Déterminer l’équation qui permet à un investisseur de décider quoi faire, selon X, Y et Z. 
etc.