Calcul du fixing sur actions illiquides : comment calculer le fixing ?

Je suis d’accord avec cette réponse.

Il me semble que les ordres au marché ne sont pas pris en compte pour la détermination du prix d’ouverture. Ensuite, lorsque le prix de fixing à été déterminé, les ordres au marché sont exécutés entre eux à ce prix.

Dans cette exemple, l’offre et la demande ne permette pas d’échange. Le prix est devrait donc toujours être le prix de la dernière transaction.

Je suis complètement idiot, il me suffit de placer les ordres et regarder le Prix théorique d’ouverture…

résultat 593.97 Si quelqu’un peut m’expliquer d’ou ca vient… (dernière cotation 553)

J’ai mis plus d’achat à 400 (4) et le prix théorique reste le même…
J’ai enlevé mes achats à 400 et laissé un ordre à (40) 241 et le prix théorique reste le même de 593.97.

Je ne dois pas être doué pour manipuler les cours…

Je viens de trouver d’ou le chiffre sortait : c’est le milieu de la fourchette de resa…

C’est un sujet passionnant et sur lequel il m’est très difficile de progresser car les fixing sont en général en milieu de journée (11h30 et 16h30 par exemple) et surtout, par définition, à des heures fixes que je ne maîtrise pas car je suis en général en pleine réunion. Résultat, pas le temps d’accumuler de la connaissance (j’ai l’impression que tout se joue dans les 3 minutes avant) et chaque fois que j’ai mis un ordre genre à 9h30, je reste sans voix quand je regarde le résultat après une réu (soit ce n’est pas le cours demandé, soit je n’achète rien même quand c’était au même niveau que la vente, soit il y a une pauvre action vendue, soit rien même lorsqu’il y avait deux prix identiques ! etc. etc. et plein de "bizarreries" incroyables sans doute explicables si j’avais tous les éléments).

Il y a donc un beau sujet à approfondir en connaissance et intelligence collectives. J’essaierai d’y apporter ma pierre sur les valeurs où je me remets à acheter.

Bifidus, pourquoi 593.97 est évident ? Le moyenne géométrique est 498, la moyenne géométrique pondérée 568, la moyenne arithmétique n’est pas non plus 593, je ne comprends pas en quoi ce 593.97 est évident.

A tout le monde, quelles sont les règles légales (ou tacites) que vous connaissez déjà  sur le fixing ?

Political Animal, j’ai regardé le prix théorique d’ouverture affiché par Boursedirect (et j’ai vérifié sur Boursorama, pour une fois mes ordres se voyaient bien dans les 2 co…)
Boursedirect est mon seul broker qui affiche clairement le statut de l’action (suspendu, reservé, pré-ouverture, pré-fermeture, tal etc…)

Le 593.97 n’est pas évident du tout à trouver… Le dernier cours est à 553, La rh est à 653.36 et la rb est à 534.58.
Le cours théorique d’ouverture de 593.97 est au milieu de la rh et de la rb…

J’en déduis que si il n’y a pas d’ordre d’achat limite ou d’ordre de vente limite dans les bornes de resa, 2 ordres ATP s’exécuteront entre les deux bornes indépendamment de l’ordre éventuel à l’achat et à la vente.

D’ou l’impression que cet ordre va s’executer au dernier cours coté car les bornes de rh et rb sont sur les actions assez liquides fonctions du dernier cours côté. Mais pour des actions très peu liquides il a pu y avoir des tas de modifications des bornes sans qu’aucune transaction ne se produise…

Un autre grand mystère très peu documenté est le temps de suspension entre les resa pour les actions qui ne sont pas au fixing. Ca change manifestement suivant les compartiments mais je n’ai pas trouvé l’info. Souvent aussi il y a un gros ordre envoyé quelques milli secondes avant qui empeche la cotation…

Le seul moyen de faire baisser le cours et de mettre un ATP à la vente, mais on est alors à la merci d’un Robot qui scrute les co et qui envoie un achat à cours limité quelques milli secondes avant le fixing; il faudrait mettre un gros paquet à la vente pour être sur qu’il n’y ait pas de contre partie, donc je m’abstiendrait.

GBL pourriez vous m’expliquer ce que va faire le petit malin pour qu’un seul de mes ordres s’execute et en tire un profit facile ?

Les ATP doivent être servis dans leur intégralité ou il n’y a pas de cotation (c’est en principe la différence avec un ordre à la meilleure limite)…
Envoyer un gros ordre en ATP sur ce genre de titre illiquide revient à éviter une cotation et provoquer une résa.
Donc je pense effectivement que vous vous trompez à moins que quelque chose d’autre ne m’échappe (Je doute que le titre soit coté sur des plateformes alternatives avec quelques centaines de titres dans la nature).

Passer des ATP sur des valeur illiquides est souvent le seul moyen d’être servi, il faut juste être conscient qu’on risque d’acheter 10% plus cher et penser enlever l’ordre si des petits malins provoquent des resa en passant de gros ordres qui ne seront pas executés.

Le coup d’acheter (ou de vendre) une seule action est très courant au fixing… car il y a justement beaucoup de petits malins qui traînent Cela m’est arrivé et j’ai de nombreux témoignages (de première main) corroborant.

Pour la spirale inflationniste, je ne ferai pas de GRVO un cas général (qui bénéficie de vents favorables et d’une liquidité raisonnable). Pour de nombreuses boîtes encore plus illiquides, je peux témoigner que cette spirale inflationniste existe si on n’espace pas ses achats et/ou qu’on ne le traite pas au jour le jour (et non pas juste en mettant un gros ordre). Sur Payton Planar, je me suis mordu les doigts d’avoir mis une seule fois, par dépit car je n’arrivais pas à acheter, un ordre au marché.

Mais c’était pareil sur Toyota Caetano et bien d’autres…

Sinon oui je fais exactement ce que vous décrivez, ni plus ni moins. Le problème, c’est qu’il m’était déjà arrivé qu’au moment où je voulais appuyer sur le bouton "valider l’ordre" (genre à 11:29:57), paf mon ordi ralentissait (et là une seconde c’est déjà trop) parce que j’avais pas mal d’autres logiciels ouverts. D’où maintenant, cette règle que je me fixe.