PFO2 : vos avis sur cette SCPI (Perial AM)

Greyna a écrit :

PS. Vous avez remarqué quelle info Perial ne communique pas dans ses bulletins trimestriels (alors que la plupart des copains le fonds) ? La collecte et la décollecte. J’adore leur transparence. Ca fait plaisir à voir.

D’après SCPI : quels gestionnaires ont le plus collecté au 2T 2023 ? =>
" Enfin, le classement du 2T 2023 constate la sortie du Top 15 de Perial AM. Sa part dans la collecte nette est passée de 2,93% au 1T (environ 70 M€) à 0,15% (moins de 2 M€). "

C’est effectivement la débandade niveau collecte chez Perial !

Et leur site continue de promouvoir l’investissement à crédit,
"Cela permet de bénéficier des conditions d’emprunt actuelles marquées par les taux bas de prêts bancaire.

Pas sérieux …

Surin a écrit :

Ce qui avance beaucoup les successions ou demandes de retrait pour un financement précis, divorce ou autre accident de la vie.

A ce sujet, Perial avait pris soin lors de l’AG de faire voter la constitution d’un fonds de remboursement. A date, je n’ai vu aucune information sur une dotation de ce fonds par Perial. Le prix serait douloureux compte tenu de la baisse actée et des conditions de sortie via le fonds de remboursement mais il n’est pas exclu que certains associés soient tout de même intéressés…

Yuesuke, le 26/10/2023 a écrit :

D’après SCPI : quels gestionnaires ont le plus collecté au 2T 2023 ? =>
" Enfin, le classement du 2T 2023 constate la sortie du Top 15 de Perial AM. Sa part dans la collecte nette est passée de 2,93% au 1T (environ 70 M€) à 0,15% (moins de 2 M€). "

C’est effectivement la débandade niveau collecte chez Perial !

Je ne sais pas d’où sortent les chiffres de collecte de l’article de PierrePapier, mais ils sont erronés.

Sur le 1er semestre, les collectes des SCPI de Perial sont :
- PFO : 43 M€
- PFO2 : 61 M€
- PF Grand Paris : 39,5 M€
- PF Hospitalité Europe : 38 M€

soit plus de 180 M€. On est très loin des 72 M€ annoncés.

Source : les bulletins du 2ème trimestre

Ce n’est pas nouveau, Perial ne communique les chiffres de collecte que pour chaque semestre. C’était déjà le cas début 2022. Peut-être depuis que la réglementation n’impose plus les bulletins trimestriels mais uniquement semestriels. D’autres SCPI (Amundi) éditent pour les T1 et T3 des bulletins très allégés.
D’ailleurs, chez Perial, les bulletins des T1 et T3 s’appellent désormais "News" et non "Bulletin trimestriel".

Les parts cessent de générer droit au dividence dès le premier jour du mois de l’inscription sur le registre de vente. Et non pas à compter de leur cession effective.

Compte-tenu du nombre de parts en attente de cession, ceux qui n’ont pas vendu vont peut être voir une hausse de leur dividende…

IH : édition du message qui est faux

Asn540 a écrit :

Les parts cessent de générer droit au dividence dès le premier jour du mois de l’inscription sur le registre de vente. Et non pas à compter de leur cession effective.

Compte-tenu du nombre de parts en attente de cession, ceux qui n’ont pas vendu vont peut être voir une hausse de leur dividende…

Il ne manquerait plus que ça, vous racontez de belles sottises, veuillez svp sourcer/vérifier.

Vous faites, à mon très humble avis, une confusion entre le registre de cession (qui acte véritablement la cession) et le carnet d’ordre (qui enregistre les demandes de cession)

Bonjour, idem en ce qui me concerne, Périal m’indique, dans un mail reçu hier, des "flux de collecte très fortement ralentis" et " plusieurs dizaines de millions d’euros à servir"….

Trouver du positif dans la situation décrite, c’est fort !
En vérité ils n’auront pas le choix et seront bien obligés - comme d’autres - de prendre des décisions si la situation perdure.

Page 4 des statuts a écrit :

ARTICLE 7 - CLAUSE DE VARIABILITE DU CAPITAL
Le capital social augmente par suite des apports effectués par les associés, nouveaux ou anciens. Il
diminue par suite des retraits.
Le capital social effectif ne peut cependant pas diminuer, par suite de la variabilité, au-dessous du plus
élevé de ces montants :
- 10 % du capital social statutaire
- 90 % du capital social effectif constaté par la Société de Gestion à la clôture de l’exercice
précédent
- du capital social minimum exigé par la forme.
Pour faire face aux demandes de retraits, la Société peut constituer un fonds de remboursement.
La Société de Gestion pourra à tout moment suspendre momentanément les souscriptions si les
conditions du marché se modifient notablement ou bien fixer une limite provisoire au capital. Elle en
informera l’AMF, les souscripteurs et les associés par tous moyens appropriés et en se conformant aux
prescriptions légales et réglementaires en la matière.
7.1 - SUSPENSION DE LA VARIABILITE
La Société de Gestion pourra suspendre la variabilité du capital donc cesser d’émettre des parts
nouvelles lorsque des demandes de retrait représentant 2% des parts de la Société demeurent non
satisfaites sur une période continue de 6 mois.
Dans ce cas, les parts pourront être cédées sur le marché secondaire dont le fonctionnement
est décrit ci-dessous.
Ces conditions de suspension de la variabilité pourront être modifiées après information des
associés, du dépositaire et la Société et de l’Autorité des Marchés Financiers par tous moyens appropriés
(bulletin d’information, par voie électronique ou courrier…).
La prise de cette décision de suspension de la variabilité entraîne:
- l’annulation des souscriptions et des demandes de retraits de parts existantes,
- l’interdiction d’augmenter le capital social effectif,
- la soumission volontaire aux règles législatives et réglementaires des SCPI découlant de l’article
L.214-93 du CMF par la mise en place de la confrontation des ordres d’achat et de vente des parts de la
SCPI.

Quant au retour à la normale, il est soumis à :

Page 5 des statuts a écrit :

1. persistance, au terme d’une période de 3 mois, d’un solde positif d’ordres d’achat par rapport
aux ordres de ventes émis à un prix supérieur au prix d’exécution,
2. le prix d’exécution frais et droits inclus calculé sur le marché secondaire est d’un montant
minimal égal à la valeur de reconstitution diminuée de 10%.

En effet jusque là on pourra considérer que la société de gestion a pris de bonne dispositions ou non, pas en restant passive face à une situation qui se dégrade tout en les félicitant de "ne pas brader les biens".

Là où la pssivité aura ses limites se trouve après :

Page 4 des statuts a écrit :

3. Conformément aux dispositions de l’article L.214-93 du CMF, lorsque la Société de Gestion constate
que des demandes de retraits représentant au moins dix pour cent (10%) des parts de la Société
n’ont pas été satisfaites dans un délai de douze (12) mois après leur enregistrement, elle en informe
l’AMF et convoque une assemblée générale extraordinaire dans un délai de deux (2) mois à
compter de cette information afin de prendre les mesures appropriées.
4. L’une des mesures appropriées visées à l’alinéa précédent est, en application des dispositions de
l’article 422-205 du RG AMF, l’inscription des demandes de retrait sur le registre des ordres. Dans ce
cas, les demandes de retrait sont suspendues. La confrontation est effectuée conformément aux
dispositions des articles 422-204 à 422-217 du RG AMF ainsi que par les modalités régissant le marché
de confrontation des ordres. La Société de Gestion procède tous les vendredis à dix heures à
l’établissement d’un prix d’exécution par confrontation des ordres d’achat et des ordres de vente.
Lorsque le vendredi est un jour férié ou chômé, l’établissement du prix d’exécution est reporté au
premier jour ouvré suivant (samedi excepté), également à dix heures. La périodicité de la
confrontation des ordres ne peut être modifiée que si elle est motivée par les contraintes du marché ;
la modification est portée à la connaissance des donneurs d’ordres inscrits sur le registre par lettre
simple au moins six jours à l’avance, et du public par additif à la présente note d’information, insertion
dans le bulletin d’information, information sur le site Internet de PERIAL et/ou sur son serveur vocal. Les
offres de cession sont alors réalisées au prix d’exécution après confrontation des ordres d’achat et
de vente enregistrés par la Société de Gestion. Le paiement de la valeur de retrait intervient dans
un délai de quinze jours, en fonction des contraintes administratives, à compter de la date de clôture
mensuelle des souscriptions et sous réserve qu’il existe des demandes de souscription compensant
la demande de retrait.. Les cessions de parts à titre onéreux sont soumises à un droit
d’enregistrement de 5% appliqué sur le prix revenant au vendeur.
5. L’une des mesures appropriées visées à l’alinéa 3 ci-dessus, consiste, conformément aux dispositions de l’article L.214-93 du CMF, pour la Société de Gestion à proposer à l’assemblée générale
extraordinaire de la Société la cession totale ou partielle du patrimoine.

Donc passage à capital fixe (alinéa 4) avec droits d’enregistrement de 5 % ou vente de biens … ou toute autre disposition de l’AMF improvisée lorsqu’ils réaliseront qu’il y a quelque-chose de pourri dans les statuts des SCPI.

J’étais à la dernière conf.
Loyers indexés mais dès qu’un locataire part, ils relouent à un loyer inférieur.
Donc les revenus vont stagner.

Un point positif : les dépenses de maintenance et mise à niveau des immeubles vont rester stables.
La SCPI se désendette (elle ne peut rien acheter de toutes façons), ce qui est un léger facteur positif pour le bénéfice.

Donc le dividende va stagner autour de 8€.
Evidemment sauf si grosse récession en France, Covid qui renvoie encore à la maison…

Un point positif : mises en chantier de bureaux à -57% en 2023 (contre demande -17%) et les taux de vacances arrêtent de monter aussi vite.
On arrive donc au pire du cycle.
Les transactions repartent un peu car de gros fonds et family-office ont du cash à investir.

D’ici 2-3 ans, les locataires ne pourront plus exiger des baisses de loyer (pas assez d’offre), ce qui fera monter mécaniquement les revenus et le dividende.
Le prix de la part pourrait donc repartir à la hausse vers 2027-2028.
Un achat à ce pivot serait alors pertinent vers 2025-2026.