Obligation Cybergun 8% : vos avis sur l'obligation Cybergun ?

ce qui signifie que pour obtenir du 8% de rendement il faudrait un cours inférieur à 40% du nominal … bien !

Comme quoi, je reste sur mon opinion qu’en France il faut fuir les obligations presentees aux petits particuliers car ce sont le plus souvent des sociétés tres fragiles et ca finit quasi toujours mal.

gorn a écrit :

Comme quoi, je reste sur mon opinion qu’en France il faut fuir les obligations presentees aux petits particuliers car ce sont le plus souvent des sociétés tres fragiles et ca finit quasi toujours mal.

et si l’entreprise va mieux, la société fait le call de l’obligation et va emprunter moins cher ailleurs.
on aura sans doute des plaintes déposées contre des banques qui ont vendu ces obligations aux particuliers …

Oui.
Et le president dans son communiqué qui se félicite de l accompagnement des porteurs d obligations….

J avais voulu faire original mais désormais pour la poche obligataire, je vais faire comme préconisé par notre hôte et me limiter a un fonds euros..

Jean

Les créanciers ont accepté les nouvelles conditions : maturité allongée et coupon à la baisse.

Concrètement, les titres qui offraient un coupon de 8% et devaient arriver à échéance en octobre 2016 vont dorénavant offrir une rémunération de 3,32% par an de 2014 à 2018, puis de 5% en 2019 et 10% en 2010. La maturité des obligations a en effet été rallongée à 2020, ce qui permet à Cybergun d’éviter un pic de refinancement en 2016, puisque 3,1 millions d’euros de dette bancaire devaient également arriver à échéance cette année-là.

Source : restructuration de dette validée, Conseil et avis d'expert - Investir-Les Echos Bourse

Je me souviens que lorsque cette obligation a été émise, elle était relativement plébiscitée pour son taux de rendement de 8%.

En faisant une recherche, on trouve notamment encore en ligne :

que pensez-vous de l’émission d’obligation Cybergun à 8%?

monfinancier a écrit :

D’après la presse patrimoniale, Cybergun a de bons fondamentaux et les patrimoniaux du Week end ont conseillé de souscrire.

Cybergun lance une émission obligataire rémunérée à 8%

Votre argent a écrit :

lancé par Cybergun permettra de bénéficier d’un taux d’intérêt fixe de 8% par an pendant six ans. Attractive, l’offre est risquée et s’adresse avant tout aux investisseurs avertis.

L’obligation de Cybergun à 8% par an vaut-elle le coup?

La Tribune a écrit :

Le taux proposé par Cybergun est effectivement très attractif lorsqu’on le compare au rendement moyen des actions françaises (environ 4  %) mais aussi au taux d’intérêt d’État (l’OAT 10 ans est à 2,8 %). Avec toutefois le risque que Cybergun ne puisse rembourser sa dette. Mais certains États européens ne présentent-ils pas, eux aussi, cette menace ?

Et d’autres…

Le message était toujours le même : taux de rendement attractif, mais pour les investisseurs avertis… Ce qui ne veut rien dire du tout, puisque le terme attractif est ambigu : cela ne peut pas être risqué et attractif à la fois.

Dans l’extrait de La Tribune, l’auteur fait même la comparaison avec une obligation d’Etat, comme s’il y avait la moindre ressemblance entre les deux actifs.

Tous ces articles ont peu de consistance mais sont juste du bruit qui ont desservi les particuliers en faisant la pub d’une souscription obligataire qui n’en méritait aucune.

Il n’y a que sur notre forum, dès le départ, nous avons mis en évidence que :
1) 8% était un taux pas à la hauteur du risque pris et de la faible liquidité
2) l’obligation était callable sans prime dès 2011

Tout cela est bien pathétique.

Il faut aussi se remettre dans le contexte de l’émission avec l’acquisition d’une branche jeux vidéo qui permettait la création de jeux vidéo avec les licences de reproduction des armes.

Le pari était risqué mais si l’aventure était un succès, les obligations n’auraient aucune difficultés à être remboursées. L’émission portait sur 9 M€ qui, de mémoire, représentait 3 ans de résultats.

L’aventure s’est terminée en fiasco avec une perte de + 20M€ mettant en péril la société dans son ensemble.

En tant que possesseur d’obligations Cybergun, je reproche juste à la société de ne pas avoir envoyer de convocation pour la validation de la baisse de coupons ( la possibilité de télécharger une convocation sur le site de la société n’est pas une solution).

Ce genre de mésaventures rappelle l’importance d’une bonne diversification.

Carpediem

Ceci dit si on remet les choses dans leur contexte cybergun au moment de l’émission était solvable. D’ailleurs l’obligation a coté au dessus de son pair pendant plusieurs années.

L’erreur vient d’un excès de confiance du management qui a fait que de la dette a été utilisé pour un projet qui aurait nécessité de l’équity.

Sans viser personne je trouve ça moins idiot d’acheter du cybergun 8% (qui n’était peut être pas un bon investissement mais était simple à comprendre) que d’acheter un produit financier aussi sophistiqué et complexe que CYS sans ne rien y comprendre simplement pour faire comme les copains du forum avant de tout bazarder à la première baisse venue.

Je ne sais pas si c’est une bonne nouvelle ou non, pour les détenteurs des obligations CyberGun ?

CYBERGUN  (ALCYB/FR0004031839)
annonce une augmentation de capital de 3.1 millions d’euros.
Les détenteurs de titres le 16 juillet 2014 au soir reçoivent gratuitement :
- 1 Droit de Souscription par action détenue (CYBDS/FR0012045896)
2 Droits donnent droit à recevoir 1 Action nouvelle au prix unitaire
de 0.50 euro du 17 au 25 juillet 2014 inclus.
Les DPS cotent du 17 au 25 juillet 2014 et seront radiés le 28 juillet 2014.
Les Actions nouvelles seront livrées le 6 août 2014.
La souscription peut se faire à titre irréductible et réductible.
L ’opération débute le 17 juillet et votre réponse doit nous parvenir avant le 25 juillet 2014 au soir.
Merci d’utiliser le module de réponse en ligne sous la rubrique OST de notre site jusqu’à minuit
(et à défaut, par téléphone jusqu’à 18H00 et  par courrier postal si reçu par Bourse Direct
le dernier jour de l’OST)

Cybergun cote maintenant 0,34 € :


Les obligataires ne s’en sortent pas si mal, eu égard de la restructuration obligataire qui a eu lieu en 2014  :

Les Echos, 2014 a écrit :

Concrètement, les titres qui offraient un coupon de 8% et devaient arriver à échéance en octobre 2016 vont dorénavant offrir une rémunération de 3,32% par an de 2014 à 2018, puis de 5% en 2019 et 10% en 2020. La maturité des obligations a en effet été rallongée à 2020, ce qui permet à Cybergun d’éviter un pic de refinancement en 2016, puisque 3,1 millions d’euros de dette bancaire devaient également arriver à échéance cette année-là.

Sous réserve que l’emprunt soit bien remboursé en 2020…

Vu les pertes de la société en 2014/2015, espérons surtout qu’elle ne fasse pas faillite avant la maturité des obligations.

CYBERGUN : 13 millions de pertes? avant le rebond ?, Avis d'experts FR0004031839, ALCYB - Les Echos Bourse

Déjà que la société a eu du mal à payer le dernier coupon de 3,32%, elle aura encore plus de mal à payer celui de 5% en 2019.

Sans oublier qu’il y a eu un délit d’initié donc l’augmentation soudaine du cours pourrait être une opération de type bump and dump.

ça sent la cessation de paiement >>>>>> | CYBERGUN

Cybergun : Amaury de Botmiliau, ancien administrateur, durement sanctionné par l’AMF