Encore un krach sur le marché actions…

c’est effectivement intéressant dans le sens où, étant réduit pour le moment à observer les comportement de valeurs choisies pour leur rendements (pour ceux qui suivent mes mésaventures avec mon broker), je constate que certaines foncières "encaissent" mieux le coup que d’autres. ça me permet d’évacuer, par exemple, la valeur Affine, qui prend une claque sur la semaine écoulée de l’ordre du double de "foncière des murs", pour tenter une comparaison.

Comme évoqué dans la file "soldes", un krach a souvent un droit à un petit nom (lundi noir, Krack mou, crise des Subprimes, etc..). Celui-ci je l’imagine en "serial krach" avec 15 ou 20 séances de baisses consécutives au coeur de l’été (ou alors "summer killer" ?). Je joue à Mme Irma pour détendre l’atmosphère mais je ne suis pas sûr d’y arriver…

Vous l’aurez compris, pour ma part je ne repasserai à l’achat qu’après une nouvelle "purge". Il me semble que la perte du "AAA" Américain mérite une baisse. Aujourd’hui, demain ou plus tard…

Stop ou encore

Olivier Delamarche, Le lundi 8 août 2011, à 9h 34

Mais qu’il est drôle d’assister à cette débandade de moutons affolés, courant en tout sens, déblatérant sur la bêtise de cette baisse qu’ils avaient évidemment tous vue venir tout en se gardant bien d’en parler !

Il est savoureux de voir ceux qui ont été les plus aveugles depuis maintenant deux ans se répandre partout sur les raisons de ce qu’ils appellent une chute vertigineuse.

Les Américains nous expliquent que la chute des bourses mondiales, nous relativiserons ce mot plus loin, est due à notre incapacité à régler le problème de la dette européenne.

Les Européens qui n’ont pas plus compris que leurs homologues de quoi il retournait désignent la pantalonnade du relèvement de la dette américaine et la faible croissance du premier trimestre pour responsables. On nous ressort même le désastre japonais oubliant qu’il y a quelques mois certains déclaraient que cette catastrophe allait faire repartir la croissance.

Comme d’habitude la vérité est bien différente.

Depuis deux ans, nous ne cessons de dire et d’écrire que ces marchés ne sont finalement portés que par l’ivresse que leur procure l’abus « criminel » de liquidités fournies par le réseau mafieux des banques centrales.

Les marchés ont en fait cessé de remplir leur office depuis deux ans. Notons que les racines du mal sont antérieures, probablement dès 1998 où l’on a assisté aux premiers dérapages de la FED tant dans sa politique monétaire que dans son sauvetage du fond LTCM qui donnait de fait une assurance tout risque aux banques.

La raison d’être d’un marché est de fixer des prix d’équilibre à des actifs et de permettre ainsi de se les échanger. Or, il ne peut plus remplir la première partie de son mandat car les banques centrales ont totalement faussé la balance en y déversant des milliards de billets masquant ainsi, aux yeux de « presque tous », d’abord les bouleversements de la réalité économique et ensuite son expression dans les prix des actifs.

L’illusion a fonctionné deux ans. Aujourd’hui, il semble qu’une certaine prise de conscience soit en train de s’opérer.

Quelles sont les conséquences de ce séisme ?

La correction à laquelle on assiste qui n’a rien, pour l’instant, comme certains le disent, d’une chute catastrophique (le S&P 500 recule de 4,63 % depuis le début d’année) est en revanche très inquiétante par ce qu’elle exprime et la manière dont elle se fait.

Cette baisse est structurelle, construite et se fait dans de gros volumes contrairement à ce que veut nous faire croire Monsieur Baroin.

Les marchés sifflent en effet la fin de partie. Ils disent qu’ils ne sont pas dupes du caractère artificiel de la formation de leurs prix.

Par conséquent, tous ceux qui prennent cette baisse comme une occasion d’achat vont encore une fois se faire tondre. Même s’il est probable que nous connaîtrons des phases de reprise des différents indices, il faut garder à l’esprit que l’ajustement est loin d’être terminé. Nous n’en sommes qu’au début.

Le premier de nos objectifs donnés en début d’année, de 3 000 points sur le CAC 40, est en passe de se réaliser. C’était un objectif qui ne prenait en compte que l’absence de reprise économique et non la fin de deux ans de supercherie.

Les autres objectifs restent inchangés 550-600 sur le S&P 500 ; entre 2 000 et 2500 sur le CAC 40.

Bonnes vacances !

Olivier Delamarche est le Président de la société Platinium Gestion

Stop ou encore - Yahoo Finance France

Pas de réponses qui me correspond non plus dans le sondage : je commence à acheter en laissant traîner des ordres d’achats sur des daubasses soigneusement sélectionnées.  Mais pas toutes mes cartouches d’un seul coup.  Si tous mes ordres passent aujourd’hui, je n’aurai utilisé que 10 % de mon cash disponible.

J’ai regardé sur certains fonds en France, la baisse du nombre de part est très faible (<1%) et même en légère hausse pour des fonds comme R Valor.

Plus le piège du SRD qui s’est refermé sur certains. Quand je vois la baisse en piqué de titres comme LNC, je ne peux m’empêcher de penser à la liquidation de positions au SRD par des banques, faute de collatéral.

Certains ont dû perdre gros en jouant le rebond avec effet de levier…

Je dois avouer que je me demande aussi.

En tout cas chez moi ça chute. J’ai pris du FFP ce matin via un arbitrage. C’est une valeur que je lorgnais depuis un bon moment. Par sur que ce soit très indiqué, on verra.

Heu ya pas un moment ou les gros investisseurs sont sensés se dirent " tiens ces actions sont sacrifiées, ça vaut le coup, Jen achète plein"?

La volatilité est tout bonnement effrayante ce jour encore… à +2 ce matin nous frôlons les -5 même pas une heure après. Pire qu’en 2008

Dow Jones Newswires a écrit :

La probabilité d’un défaut des Etats-Unis au cours des 12 prochains mois, à en juger par les CDS, est de 0,06%, comme il y a un mois, et même un an. Cela suggère que le récent tohu-bohu à Washington n’a guère entamé la confiance des investisseurs à l’égard de la dette souveraine du pays, même si S&P a cité les acrobaties politiques comme l’une des raisons de l’abaissement de la note de la dette des Etats-Unis de AAA à AA+.

La notation impliquée par les CDS pour la dette américaine est actuellement de Aa3, trois crans sous la note AAA, soit là où elle était il y a un an, selon Moody’s Analytics. L’assurance contre un défaut sur cinq ans coûtait lundi 57.000 dollars par an, comme avant l’annonce de S&P vendredi, note Moody’s Analytics.

En revanche, la probabilité d’un défaut de la France impliquée par les CDS du pays est de 0,21% pour les 12 prochains mois, contre 0,11% il y a un an, selon Moody’s Analytics, qui note que ses risques cumulés de faire défaut au cours des cinq prochaines années sont de 2,2%.

Action : S&P dégrade les USA et confortent le AAA de la France
Conséquence : Les CDS US ne bougent pas, ceux de la France montent …

Sinon l’OAT 10 ans français baisse bien. 3.11% actuellement. Voilà encore de quoi financer les prêt immobilier et faire monter la bulle immobilière.

Le Permanent Portfolio dont j’avais parlé sur le blog en mai 2010 a tenu le choc !

Allocation théorique proposée par Harry Brown dans son livre Fail-Safe Investing :


Allocation déclinée dans le fonds américain éponyme (qui cote en USD) :


Sur les dix derniers jours il a très peu baissé :


Depuis 2007 :


La réserve que j’avais pour ce fonds et cette allocation (et que j’ai tjs) était que le flux généré était assez faible, du fait de la large part d’or et de liquidité. On peut éventuellement remplacer l’or par des minières mais elles n’ont pas du tout le même comportement et le dividende servi est de toute façon rikiki.

Carmignac Patrimoine s’est aussi très bien tenu, j’en reparlerai au milieu du mois en faisant la comparaison habituelle avec mon portefeuille.

Romain a écrit :

Et ben le voilà le rebond technique

Je ne pense pas. Juste un rachat de "shorts" a mon avis.

Mais bon, j’ai pas encore regarder les graphiques, mais, il me semble que l’on doit avoir un grand marteau sur le CAC aujourd’hui. Couplé au seuil psychologique des 3000 points, ca pourrait peut être aussi bien le faire.

LOL

Bref, j’en sais rien

A+
Zeb