Sears : groupe de distribution américain

yihk a écrit :

Bonjour,
je m’interroge sur le reste en cas de conversion des warrants avec paiement par l’obligation.

Supposons que j’exerce un droit:
Je vais avoir une obligation à 500$ et 17 warrants.
J’exerce ces 17 warrants et je dois 17*28,41= 482$97 que je "paye" avec mon obligation à 500$. Il reste donc 17$03 que SHLD me rendra ?

Vous vous retrouverez avec une obligation en moins mais avec 17.xx actions, libre à vous de les garder ou les vendre pour retrouver votre capital

J’avoue ne pas comprendre l’enthousiasme pour ce produit hautement bizarre…

Tout d’abord concernant l’obligation : On me donne le droit magnifique de prêter 500 USD à une société qui brûle du cash au taux mirifique de 8%… En plus ce cash va être immobilisé pendant des années et non négociable.
Franchement l’idée de souscrire une telle obligation ne me traverserait jamais l’esprit.

Concernant le warrant, certains parlent de l’exercer immédiatement, mais est-ce faisable ? Les warrants ne sont souvent exercables qu’à échéance (j’avoue ne pas avoir regardé). En plus l’action est suffisamment volatile comme ca, je n’ai pas vraiment envie d’avoir du levier dessus.

Les courtiers français risquent de très mal gérer ces produits, de prendre des frais etc… est-ce que ca vaut le coup de s’emmerder et de les emmerder pour quelques milliers de dollars (je suppose que la majorité des intervenant n’a pas plus de 2 ou 3 droits comme moi)

Que ce soit le warrant ou l’obligation ils restent à la merci de la fantaisie créative financière de Lempert.

Je comprends qu’un gros actionnaire comme Sergio veuille aider sa société, mais c’est le seul argument que je peux trouver. En prétant 1000 USD à Sears je ne changerait pas la donne !

Pour ma part, sitôt sur mon compte, sitôt les droits vendus, pour une fois j’ai eu de la chance, BD me les a livrés juste lors de la hausse de 80% !
J’ai préféré me goinfrer de FMUDS à moins de 0.01 Euro, au pire 8% de rendement sur une foncière rentable et liquide, au mieux 10% à gagner en quelques jours.

Il me semble que les options call strike 28 echeance 2016 de SHLD cotent plutot 11 $ : Sears Holdings Corporation (SHLD) Option Chain - Stock Puts & Calls - NASDAQ.com

D’autre part, les options SHLD1 représentent 100 actions SHLD + 1 droit SHLDZ ; les SHLD2 incluent Lands End ; j’imagine que les options ’SHLD’ représentent 100 actions nues. Vous avez bien considéré SHLD et non SHLD 1 ou SHLD2 ?

Pour moi l’obligation à 500 $ vaut 500 $ ; un droit à 170,xx $ correspond donc à un warrant à environ 10 $, ce qui est le minimum possible puisque c’est la différence entre le cours actuel et le strike.

Précisons que vous (Q2000) ne cherchez pas à trouver la valeur du warrant mais à deviner son prix. Je dis ça pour qu’on évite de vous faire un mauvais procès.

Le problème, outre la fiscalité, c’est de pouvoir exercer le droit. Par exemple chez Binck, on avait jusqu’à cette après-midi pour transmettre les instructions relative au droit. Quel intérêt d’acheter des DPS sur le marché si on ne peut pas les exercer ?

Et je suppose que le problème se pose chez beaucoup de courtiers.

Oui, c’est une facon plus simple de calculer !

Si j’achète des droits sur IB quelqu’un peut-il me dire si la souscription est possible et comment ca se passe ?

Je suis une vraie girouette hein ! Bon le produit ne me plait pas mais je dois reconnaître qu’il est bradé.

Dernière modification par bifidus (12/11/2014 20h39)

Oui mon post était plus pour la théorie est essayer de deviner le prix de marche du warrant
=> l’intérêt est limité, on est d’accord

Effectivement j’avais pris les quotations des options sur Google finance et les subtilités surs les différentes options (shld, shld1..) n y apparaissent pas clairement
=> mon 22 est donc peut être pas fiable… Merci JLk pour la correction

Après je trouve que orscand a très bien résume la situation (plus simple de raisonner en ensemble oblig+warrant et pas chacun séparément)

@bifidus: sur IB c’est tres simple et immédiat pour participer à l’OST via "account management" puis "messager center" puis cliquer sur "corporate actions"

Bonjour,

Je voudrais discuter d’un point soulevé dans cet article: Sears Holdings: Examining A Possible REIT Spin-Off - Sears Holdings Corporation (NASDAQ:SHLD) | Seeking Alpha

Il est indiqué que l’IRS a fixé des règles à respecter pour pouvoir transférer le real estate d’une taxable C-corporation (SEARS holdings, en l’occurence) vers une tax-free REIT.

L’une d’elle me parait avoir des conséquences peut-être facheuses:

No single shareholder can control more than 9.9% of both the parent company and the newfound REIT.

E Lampert et Fairholm devraient donc soit réduire leur participation dans SHLD à 9.9% (et donc envoyer un mauvais message aux actionnaires), soit renoncer à détenir plus de 9.9% de la REIT (ce qui n’inspirerait pas confiance non plus) ?

Par contre, si je comprends bien, cela ne concerne que le cas d’un tax-free spin-off. Si SHLD émet des droits pour que les actionnaires puissent acheter des parts de la REIT, on n’est pas dans ce cas de figure, j’imagine ?

Bonjour à tous,

Pour votre information, actions Sears Canada reçu ce matin chez binck

Bonne journée

Edit : également une ligne espèces USD vient d’apparaitre sous ma ligne espèces EUR ?

Bonjour,

Question bête (très bête surement même), sur google finance le rendement de sears canada (action coté à toronto) présente un dividende, qui n’apparait pas sur les actions sears canada coté au Nasdaq qui sont celles issus des droits Sears Holding.

Si je souhaitais me renforcer dans Sears Canada, me conseillez vous de vendre mes actions obtenu par SHLD pour racheter à Toronto ou bien l’une comme l’autre donnera exactement droit au même dividende ?

J’avoue etre un peu perdu avec les actions cotant sur différentes place, j’ai vu recemment un post d’IH disant que peu importe la place de cotation ou la devise de cotation, on s’expose quoiqu’il arrive à la devise "mère" de la société. Mais je ne suis pas sur d’avoir vu quelque chose sur le dividende.

Merci d’avance

Bonne journée

1 Oblig et 18 warrants reçus ce jour chez Binck.

Si je comprends bien le bond 8% cote 84.5% du nominal (source morningstar ici) et le warrant SHLDW 19.75 USD.

Apres exercice, pour chaque droit SHLDZ on a payé 500 USD et récupéré 0.845*500+17.6*19.75 = 770 USD donc pour un achat du droit a 200 USD 10% de profit en quelques jours. Ca doit faire mal aux actionnaires qui n’avaient pas les liquidités (ou un broker qui leur laisse acheter ou exercer SHLDZ).

Mêmes questions que Vibe…