VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA…

Le patrimoine d’ARCP n’est pas constitue de grands centres commerciaux multi-boutiques, mais essentiellement de biens immobiliers single tenant.

Le 5 janvier c’est la date limite qu’ARCP a négocié mais il peut le faire avant.

Communiqué ARCP 14/11 a écrit :

ARCP has received a consent, waiver and amendment from its lenders on its unsecured credit facility for an extension regarding the delivery of its 2014 third quarter financial statements until January 5, 2015

source

J’ai déjà vu des dates qui changent sous Bloomberg donc ce n’est peut-être pas à prendre au pied de la lettre.

Il n y a pas de date officiellement annoncée.

Les dernières  nouvelles concernent les indemnités de M. SODO et BRANDON, qui sont les CFO et CAO (chef des finances et comptables) de ARCP.

La réunion des actionnaires pour q3 et prévision 2015, qui devait se tenir le 30.11 a été officiellement reportée a une date future, sans autres precisions que l on sera pprévenu à l avance pour laisser le temps aux actionnaires de venir y assister… bref c est quand meme assez vague.

Nouvelle publication du jour : ARCP va recevoir 60m $ de la.part de RCS , en tant qu indemnités de rupture du contrat de rachat de Cole Capital par RCS.  42.7m $ seront versés en cash dont 10m $ ont déjà été versé  lors de la signature du contrat. Et 15.3m $ versés sous forme d obligations à 8% a échéance dans 2ans. Et 2m$ qui seront issues de l annulation d une dette que doit arcp vers rcs.
ARCP va egalement se faire aider par Morgan Stanley et Citigroup pour définir la stratégie a adopter concernant l integration de Cole Capital  dans la structure d ARCP.

Dernière modification par galerien (04/12/2014 13h18)

c’est bon pour ARCP cet accord ?

Malgré la rupture du deal, Nick Schorsch reste chairman d’ARCP, hélas.

Motus a écrit :

Une bonne nouvelle: ARCP conserve Cole et a gagné 60m$.

RCAP a écrit :

American Realty to Receive $60 Million from RCS Capital to Agree to Terminate Purchase Agreement.

Je m’attendais a un settlement autour de $25-30 mio, c’est donc mieux, mais une goutte d’eau vu la capi d’ARCP.

roudoudou a écrit :

Je pense que depuis l’alerte sur les comptes d’ARCP, cela a bousillé une partie du business de Cole également, ce qui a diminué la valo (RCAP n’a pas abandonné le deal pour rien…)

Roudoudou met le doigt sur un point important. RCS veut clairement prendre de la distance par rapport a ARCP et Cole. Cole doit trouver un autre canal de distribution pour ses produits. RCS n’etait pas le seul distributeur, fort heureusement, mais reste a voir si les autres distributeurs ont aussi pris froid aux pieds. Une erreur comptable, c’est toujours une remise en cause de la qualite du mgt et nuit a la reputation d’une boite. Et Cole fait partie integrante d’ARCP desormais. Nous pourrons mesurer l’impact commercial sur Cole lors de la publication du Q3.

Dernière modification par SerialTrader (05/12/2014 08h22)

Bonjour,

Les portfolios d’ARCP et de Cole and so what ?

Ça me fait penser à feu mon grand-père qui disait qu’un vin était bon une fois qu’il avait vu l’étiquette !

Les seules enseignes (aussi belles soient-elles) ne suffisent pas à refléter que la société est bien gérée et que son avenir est tout tracée et easy en prime.

La qualité des locataires est importante certes mais ça ne suffit pas dans le business d’un REIT triple net (à la lecture de quelques commentaires, certains ont l’air de penser qu’un REIT c’est comme une SCPI à la française…) et je remercie les nombreux intervenants de la file pour leurs qualités d’interventions qui, pour ma part, m’aident encore à mieux comprendre les tenants (sans mauvais jeu de mots !) et aboutissants. Dans le cas actuel, il faut voir uniquement l’aspect financier/management de la chose et pas marketing/commercial.

60 M$, c’est toujours ça de pris mais c’est un feu de paille pour ARCP puisque c’est 80% du montant d’un dividende mensuel (même s’il est malin d’avoir annuler un petit morceau de dette, à se demander si ce n’est pas téléguidé, après tout, ça se passe en famille, hein Nick…).

Donc non, un self-made-man et des belles enseignes, ça ne suffit pas, sans quoi on applaudit des 4 fers l’escroc d’Aristophil pour avoir réussi à bâtir un (faux) empire de 700M€ en s’appuyant sur des beaux noms tel que Napoléon ou Sade.

Les nombreuses qualités d’ARCP ont été longuement épiloguées sur les 21 pages de la file.
Rien n’avancera tant que le management ne sera pas clarifié et n’évitera pas toutes formes de collusion dans des montages sans fin (et bien sûr clarification du "bidouillage").
Franchement RCAP, ARCP, COLE ça fait vraiment mauvais vaudeville d’un théâtre de boulevard.

On espère tous récupérer nos billes et bien plus mais il faut être objectif et tout prendre en compte, pas seulement ce qui arrangerait un discours positif.

Dernière modification par Ledep (08/12/2014 16h30)

Si c’était ça, le flou artistique continuerait…

David Kay dans le press release du 4 décembre a écrit :

Our immediate plan is to stabilize Cole Capital, which we continue to believe is a valuable business, as we focus on creating long-term value and strengthening ARCP’s position as the leading company in the net lease REIT industry

Source
Au passage si on regarde le titre de la page internet, cela s’appelle Project Carbon, si certains sont forts en sémantique ou autre pour y trouver une allusion, faites vos propositions !

ST a écrit :

Bon je me lance, le petit quart d’heure comique smile
Project Carbon, cela veut-il dire que Cole Capital est complement grille, carbonise? Autrement dit, "toast" en langage trader!

Sur la thématique sémantique du "toasting", et sur une autre action on a aussi SEAR qui signifie "bruler" , "calciner" !

Bonjour à tous ,

J’ai trouvé un article qui donne une NAV de 9.5 $ pour ARCP ( dont pas grand chose pour COLE ).
Je rappelle que M KAY donne , si mes souvenirs sont bons, un prix de 13 $
Qu’en pense les experts du forum ?

le lien est dessous

REIT Insight

Assuming there are no further accounting issues, but not taking into account the potential impact of any settlements regarding current law suits, our calculations suggest that ARCP’s NAV is roughly $9.50. Our assumptions use a capitalization rate toward the higher end of the six to seven percent capitalization rate that could be used for good to average net lease assets similar to those in ARCP’s portfolio. To be conservative, we attribute little to no value for the Cole franchise and at $9.50, ARCP would trade at roughly 9x FFO. Based on our calculations, ARCP’s peer group trades at 12-17x FFO and at a five to 20 percent premium to NAV. With respect to the dividend, many variables may affect whether managementwould decide to make a change to ARCP’s dividend policy — including feedback from rating agencies or the company’s own view of its liquidity needs — under current guidance from ARCP the dividend remains covered by FFO, but not by much.

A propos de Nicholas Schorsch, il y a cette info qui date d’il y a quelques mois mais n’a pas été mentionnée sur cette file, je crois:

controversial pay package

Heureusement cela n’a pas été voté, soit une petite économie de 222 millions de $, quoiqu’avec la baisse ultérieure du titre le management n’aurait rien touché! Si on veut voir le côté positif de la chose, les actionnaires qui ont voté contre cette résolution essaieront peut-être de le pousser vers la sortie lors d’une prochaine assemblée.

Bonjour,

Un morceau d’article assez sympa sur Seeking Alpha traite de l’aspect Cole, dividende et un soupçon de Schorsch.

Ici

Le split et la coupure du dividende parait une évidence pour l’auteur (qui n’a pas l’air d’être une lapereau de 3 semaines…).

Je ne connaissais pas non plus le site dédié à nos chers REIT !

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