SCPI 2015 : les meilleures SCPI 2015 selon Le Revenu

Mon avis : votre liste (pour autant qu’on puisse en établir une) sera très différente selon les critères utilisés. On a déjà discuté des critères dans d’autres discussions, et ces critères peuvent aussi dépendre de vos objectifs, de ce que vous recherchez avec un investissement en SCPI.

En général, les listes publiées dans les revenus financières utilisent comme critères uniquement des données financières (souvent plus court-termistes que la durée moyenne de détention des investisseurs), et uniquement des informations du passé (tronquées ou partielles, car faisant l’impasse par exemple sur les fusions ou absorptions de SCPI).
Ca conduit à quelques absurdités, par exemple :
- une SCPI avec un prix de part actuel trop élevé par rapport à sa réelle valeur figurera parmi les préférées (le prix de la part a augmenté, gonflant le TRI passé) … même si elle a plus de chances de se prendre un gros gadin;
- une SCPI qui a maintenu son niveau de distribution (et son prix de part) depuis pas mal d’années, alors que son résultat net diminuait de manière régulière, consommant son RAN (ou son RPV), affichera des TRI et rendement avantageux…. mais il est probable que l’accident viendra dès que les réserves seront épuisées.
- une SCPI qui a profité d’un environnement passé favorable figurera en bonne position … alors que l’environnement peut déjà avoir changé et à présent lui être clairement défavorable;
- une SCPI avec une gouvernance inappropriée pourra figurer en bonne position … alors qu’elle présente un niveau de risque de dérive important, et sans force de rappel;
- etc.
Il existe, hélas, des exemples concrets de tous ces cas (et souvent une SCPI sinistrée en cumule plusieurs).

Avant de croire qu’une SCPI est "bonne", mieux vaut tester les critères utilisés. Par exemple : auraient-ils indiqué que Atlantique Pierre1 en 2010 était "bonne" ? Hélas, dans bien des cas, la réponse est "oui", et il est facile de constater maintenant qu’acheter AP1 en 2010 était une erreur.

Indiquer que la dernière fusion entre épargne foncière et multicommerce permet de calculer une baisse de la part sur 1 an équivalente à -3,45%, en se basant sur la valeur des parts de epargne foncière (qui était liquide) et multicommerce (dont le marché secondaire était bloqué, précisément parce que le prix affiché par la société de gestion était très surévalué) ne me semble pas être un calcul correct. Tenir compte de la variation de la valeur de la part sur 1 an est de toute façon une erreur de raisonnement, pour un investissement qui n’a de sens que sur une durée bien supérieure.

Pouvez-vous citer les critères utilisés par cette revue ?

Le prix de la part de Rivoli Avenir Patrimoine passe à 278€ (260 € actuellement) à partir du 1er Juillet soit une hausse de 6.92%, les loyers resteront les mêmes d’où une baisse mécanique du rendement pour ceux qui envisagent de souscrire mais qui tarderont trop.

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