Bouygues : construction, télécommunications et médias

Bonjour,

Un grand bravo au board de Vivendi pour son achat au plus haut de SFR à Vodafone et sa revente au plus bas à Drahi.

Désolé mais même si il s’est écoulé 4-5 ans, l’argument ne tiens pas ama. J’arrive à un prix payé de 17.4 MM€ en 2014-16 par Altice pour 100% de SFR. Contre une eval de 18 MM€ en 2011 lors du rachat de SFR à Vodafone.

Entre ces deux opérations, il y a quand même eu un impact très important de Free sur le marché mobile.

Je trouve que Vivendi ne s’en sort pas trop mal au final.

Bonsoir tout le monde,

Fin des spéculations autour du rachat de Bouygues par SFR-Numéricable :
Bouygues refuse de vendre sa filiale télécoms À  Patrick Drahi

Effectivement, ce n’est que le début, car le montage financier de Drahi n’est pas soutenable sur un marché à 4 opérateurs. Avec cette offre énorme pour Bouygues, il a en quelque sorte dévoilé son jeu.

Il faudra être très attentif aux recrutements des prochains trimestres, à savoir :

- renouveau de Bouygues
- poursuite de la dynamique de Free
- résistance d’Orange
- pertes pour SFR

Si Bouygues et Free continuent d’être agressifs respectivement dans le fixe et le mobile, le groupe de Drahi risque d’être pris dans un effet ciseaux : hausse des investissements mais baisse des revenus.

Martin Bouygues a compris qu’il était en réalité en position de force, et je ne serais pas étonné d’assister, dans quelques années, à l’échec du projet Drahi en France.

Il ne pas confondre valeur d’entreprise et capitalisation boursière, la différence est la dette de l’ordre de 4Md€.

Si Draghi a 10Md€ de force de frappe, je doutes que ses banques soient prêtes à monter à 15Md€.

JesterInvest a écrit :

Il ne pas confondre valeur d’entreprise et capitalisation boursière, la différence est la dette de l’ordre de 4Md€.

Si Draghi a 10Md€ de force de frappe, je doutes que ses banques soient prêtes à monter à 15Md€.

Je ne confonds pas, la dette de Bouygues n’a rien à voir avec le montant qu’il faut mettre sur la table pour faire une OPA.
Dans ce cas je pense que c’est vous qui confondez VE pour y appliquer vos hypothèses et valeur VB (somme qu’il faut débourser pour se porter acquéreur de la totalité des titres).
Sous vos hypothèses cela veut dire que drahi rachète Bouygues ET la désendette.

Alexis92 a écrit :

Bouygues n’est pas opéable (vous avez oubliez Artemis qui a un pacte d’actionnaire avec la SCDM).

Martin Bouygues a bien compris que Drahi a besoin de mettre la main sur Bouygues pour réaliser ses économies d’échelle. Drahi a fait le malin en regardant des OPA aux USA pour mettre la pression sur Bouygues, maintenant Bouygues lui rend la monnaie de sa pièce. De plus il aura du mal à réemployer une telle somme facilement maintenant que son projet de développement dans la filiere areva & Alstom est mort.
Racheter Spie Batignolles pourrait etre une piste AMHA.

Permettez moi de citer le rapport annuel 2014
"

rapport annuel 2014 page 176 a écrit :

François-Henri Pinault est président et directeur général d’Artémis, société
du groupe Pinault (devenu Kering) qui avait conclu avec SCDM un pacte
d’actionnaires, mais ce pacte a pris fi n en 2006 et Artémis n’est plus
présente au capital de la société. Il n’existe pas d’autre accord conclu
avec les principaux actionnaires, des clients, des fournisseurs ou autres,
en vertu duquel un membre du conseil d’administration a été sélectionné.

Je ne vois pas trop ce que vient faire Spie dans le projet de Drahi et/ou Bouygues. Les projets de croissance des majors du BTP (Bouygues et Vinci) sont à l’international. Spie est un acteur trop local.

Euh pour info, c’est pas (Mario) Draghi…c’est (patrick) Drahi…pas pareil quand même…;-)

Bonjour.

Question de néophyte: comment auurait-il fallu s’y prendre techniquement pour vendre à découvert Bouygues en prévision de la forte baisse d’aujourd’hui, de préférence sur PEA et chez Boursorama?

M.rci

En pratique comment procéder sur CTO? Faut-il acheter le titre sans en avoir possession? Au SRD? Et l’acheter ensuite quand il a baissé?

Ou faut-il passer par un produit dérivé? Et dans ce cas comment le trouver?

Il faut être complètement inconscient pour shorter Bouygues actuellement.
Même si le deal ne se fait pas l’offre montre que Bouygues Telecom vaut 2 fois plus que ce que pensait le marché.
Le potentiel de baisse est assez faible, celui de hausse très important (Drahi est coincé). J’aurais plutôt tendance à acheter sur chaque repli.

Je ne parle pas d’investissement mais de spéculation court terme…
A court terme Drahi attribue une valeur à Bouygues bien supérieure au cours actuel. Il n’y a aucune raison d’avoir une chute rapide du cours (qui est quand même bien en dessous de son pic d’Avril sans offre) même si le deal ne se fait pas.
Par contre il peut y avoir une surenchère, tout semble possible avec Drahi. Panique des shorts et ca peut monter très vite.

Shorter est à la base quelque chose d’extrêmement risqué qui nécessite une énorme discipline (on se met en face d’une hausse potentiellement illimitée et sur le long terme les frais sont énormes -on va contre le dividende en plus des frais d’emprunt-)

Shorter Genfit est une chose, shorter une entreprise rentable à un prix raisonnable face à une spéculation possible est proprement suicidaire, ou alors il faut vraiment être trés technique avec des stops très serrés. Pas pour les débutants.

Ma question ne portait pas sur le fait de savoir si il fallait shorter ou pas Bouygues le 24/06 après le refus de vente de Martin, dit "la poupée qui fait non".

BFM annonçait le matin un bain de sang sur le titre, peu de risque à mon avis sauf contre-offre de numéricable dans la journée. Le gain espéré était toutefois faible dans la journée puisque le plus gros de la baisse a eu lieu pendant le gap de fermeture.

Ma question était de savoir comment faire. En plein dans le thème du forum. Si j’ai bien compris il faut vendre en SRD, et je suppose racheter après.

Pour revenir sur l’entreprise elle-même, je suis content de m’être débarrassé de mes titres en avril après la hausse. Je trouve le potentiel faible, et le refus de vente des télécoms n’arrange rien à mon avis sur cette société.

Je suis d’accord avec Bifidus sur le potentiel d’un investissement à court terme en attendant une nouvelle offre de rachat, pourquoi pas… et shorter après un nouveau refus.