Sears : groupe de distribution américain

Silicon, il existe sans doute des arguments pour shorter SHLD. Je pense même que certains traders ont réussi à faire de beau profits sur ce titre depuis plusieurs années et qu’un mauvais timing en a fait perdre à pas mal d’investisseurs values.

Cependant j’aurais aimé des arguments sur le flottant, la structure de l’actionnariat, le timing du détachement des droits, les lois qui empêchent le short squeeze organisés, les contraintes des gérants de fonds, la structure de la dette, ses échéances, ses covenants, la gestion de Lampert, les pertes comptables difficiles à stoppées, l’effet psychologique des déceptions sur ce titre, les besoins en marges, la liquidité, les taux de prêt du titre, la parité de l’action avec le warrant, etc …

Il y a sans doute la dedans des choses très intéressantes à comprendre, en soi et aussi pour mieux adapter sa stratégie d’investissement value.

Mais la j’avoue que votre argumentaire est un peu "short"

Silicon a écrit :

Avez vous déja regardé le graphique sur 10 ans  ? en trente secondes vous en apprendrez plus qu’avec n’importe quelle analyse fondamentale.
Le titre a divisé par 7 et est a son plus bas, puis vous vous posez des questions sur sa valeur..

Pouvez-vous m’expliquer, comment en 30 secondes sur un graphique vous êtes capable de savoir que Sears à fait 4-5 spinoff/vente de droits ? Ça me semble pourtant être un critère important pour juger de la performance…

Derrière ce que vous appelez blabla il y a des faits concrets et cela fait que vous arrivez à des conclusions FAUSSES.
quelqu’un qui a acheté 1000 actions soit 140 ou 150.000$ en 2007 se retrouve avec 22.500$
Cette phrase n’est pas vrai car il y a eu des spinoffs entre temps… Si vous n’êtes pas capable de comprendre cela, effectivement, continuer à regarder des graphiques pour comprendre en 30sec des entreprises.

Bonsoir,

@Silicon, par rapport à ce qu’a écrit slayner, vous me faites effectivement un peu peur, vous qui dites "trader"…

Vous devriez savoir que les graphes comme celui-là ne sont généralement pas ajustés des dividendes et autres émissions de droits / d’actions…

Attention à ne pas générer de faux signaux !

Amicalement,

R.

Re,

Sans plus polluer cette file avec des interventions plus "analyse technique" que "analyse fondamentale", même sur une courte période, le problème se pose : vous pourriez imaginer qu’une cassure à lieue (par exemple) alors qu’en réalité, c’est une distribution de dividendes/droits/etc.

Après, si votre trading n’est pas automatisé, ce n’est pas bien grave, j’imagine que vous vérifiez avant de placer vos ordres, mais avec un screener automatique et un passage d’ordre automatique, ça serait assez dangereux…

Amicalement,

R.

Tout à fait d’accord, Serge. Revenons à des infos plus basiques :

Q2000 a écrit :

@JLK: merci j’ai l’impression que je viens de réinventer le roue dans mon coin..
Mon point c’est que les actionnaires se font diluer par les porteurs de warrants lors des détachements successifs lié à cette augmentation de la parité vous n’êtes pas d’accord?

Si, mais les détenteurs de warrant se font aussi diluer. Lors d’un détachement, les détenteurs d’actions gagnent la valeur détachée, les détenteurs de warrant gagnent l’ajustement du strike. Mais les deux se font diluer de la même façon : le nombre total d’actions augmente pour tout le monde .

Réalisez bien que si le détenteur de warrant veut (avec vos chiffres) 1,19 action, il devra payer 28,41 $ et non 23,87 $.

Refaites votre calcul de performances respectives action/warrant pour vous rendre compte (il est faux, le 1,19 ne doit pas y intervenir).

J’avoue ne pas avoir étudié le dossier Sears (juste lu des analyses disponibles par ci par la) mais en matière de signaux alarmants j’ai trouvé ceci: Sears Holdings Is Even More Pathetic Than We Thought - Sears Holdings Corporation (NASDAQ:SHLD) | Seeking Alpha
Pour info

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Désolé d’interrompre à nouveau ce débat d’experts, mais j’hallucine, je me suis pris deux "-1" pour avoir posté un lien à titre d’information et en rapport avec la discussion.
Y’en a qui sont vraiment à cran dans ce forum ou qui n’ont peut être pas assez de vie sociale pour prendre du recul.

Et maintenant encore -2 avec Jérôme du projet lynchage et Élodie…
Je trouve vraiment intempestif l’utilisation du -1 sur ce forum. J’ai l’impression d’être un prolétaire cherchant à rentrer chez les franc-macons. C’est l’élite ici! Ou alors cette avalanche de -1 n’est que la conséquence d’un comportement moutonnier. Plus probable.
Bizarrement ce sont les meilleurs qui s’abstiennent de ce genre de forfanterie (je pense à Sergio et les autres créateurs de valeur dans ce forum).

Rappel de la définition du mot tolérance pour certains: "attitude qui consiste à admettre chez autrui une manière de penser ou d’agir différente que celle qu’on adopte soi même".
A bon entendeurs…

Dernière modification par sheiko (10/07/2015 18h20)

sergio8000 a écrit :

Chers camarades, le niveau de la discussion ne devient-il pas trop élevé pour les pauvres gens qui détiennent bêtement des actions Sears Holdings ou qui souhaitent s’informer sur cette entreprise ?

Cher Serge,

Ces derniers mois, plusieurs investisseurs espéraient une baisse de Sears pour renforcer. Là le cours a passablement baissé…..vous-même avez-vous renforcé ?

Ou alors le message de IH relatif à une possible sortie du titre de toute cotation (cf DELL) vous incite à ne pas renforcer, voir réduire la voilure ?

Merci pour votre réponse

Thomas a écrit :

Au bilan il reste (post-cession) un peu moins de $8B d’immobilier au coût d’acquisition. Si le facteur *2 est la aussi respecté, il resterait environ 16B d’immobilier en valeur de marché.

Difficile à dire, je trouve ce chiffre bien optimiste pour ma part. En effet, SHLD possédait environ 80 millions de square feet avant le détachement. Ils en ont cédé 36,7 millions. Sur le patrimoine possédé, et avec une simple règle de trois, il resterait alors uniquement environ 3,5 milliards d’immobilier possédé. Reste à déterminer la valeur des leases, ce qui est plus sportif.

Avec une question subsidiaire, si ce que vous dites est vrai, si vraiment il y avait plus d’une quinzaine de milliards en immobilier, pourquoi tous ces montages alambiqués ? Pourquoi ne pas sortir le double, rembourser les dettes, payer les pensions, se focaliser sur le business et en finir une fois pour toutes avec ces histoires de dettes ?

Dernière modification par Wawawoum (13/07/2015 10h55)

Un article intéressant, qui mets en perspective Shopyourway et amazon, et ce que devrait faire Sears pour faire décoller shopyourway.

L’auteur indique qu’amazon perds beaucoup d’argent dans la livraison (des milliards chaque année), et que c’est problématique. Pour contrer cela ils envisagent d’établir une présence physique (en rachetant par exemple une chaîne de magasins).

Sears dispose déjà de cette présence physique. Ils ont des magasins un peu partout dans presque tous les états. Le problème c’est que pour le moment shopyourway n’exploite pas cela. L’auteur pense que si Sears règle ce problème, il pourrait détrôner amazon.