Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens

Silicon a écrit :

En 5 mois le titre est passé de 28$ a 21$ , au taux de distribution actuel , il y en a pour 3 ans pour récupérer son placement, on parle d’une baisse de 25%

L’argument ne vaut que si le cours restait à son niveau actuel.

Mais il peut tout aussi bien remonter si la situation à Canada n’apparaît moins dégradée qu’elle ne semble finalement.

Il est difficile de prévoir le court ou le moyen terme pour dream office. Par contre je suis certain du long terme ( au delà de 2020 ).
Coté pétrole les investissements sont coupés compte tenu des prix très bas. Ceci prépare généralement la pénurie à 5 ans.
Coté immeubles à Calgary , les derniers projets seront commercialisés en 2018, à cette date le point bas sera atteint et ensuite on aura un nouveau cycle de hausse des loyers.
Le cours du CAD suivra le pétrole .
En conclusion pour le long terme j’ai peu d’inquiétudes.
Coté portefeuille et court/moyen terme je renforce plutôt dream global. Je pense qu’une explosion de la zone euro n’est pas à exclure et l’Allemagne en serait la grande bénéficiaire.

j’ai des actions dream office et dream global .

Il y a bien quelques incertitudes au Canada, mais sans incertitude, pas de "soldes" sur les marchés !

Dream Office et Cominar pourraient baisser encore un peu, si les marchés financiers glissent vers des plus bas annuels.

Toutefois, je pense également que la période est bonne pour commencer à rentrer ces deux foncières canadiennes dans un portefeuille à forts dividendes, pour les raisons que vous mentionnez.

AMF : Je ne suis pas (encore) investi sur ces deux titres.

Libelule, c’est tentant de demander sur un forum, mais vous pourriez rechercher un peu par vous-même. Surtout qu’avec l’ensemble des plateformes d’information financière qu’il y a, google, et les sites des sociétés elles-même, ça n’est pas très compliqué.

Dream unlimited (DRM) est le gérant de Dream Office (entre autres) et la holding d’autres sociétés immobilières. C’est la société mère de tout le groupe "Dream".

Google Finance a écrit :

Dream Unlimited Corp. is a Canada-based real estate company. The Company operates through segments, such as Land Development; Housing Development; Condominium Development; Retail Development; Asset Management, Management Services and Equity Interests in Related Parties; Investment and Recreational Properties; Renewable Power, and Other. The Company develops land in Saskatoon, Regina, Calgary and Edmonton. It has housing operations in Saskatoon and Regina. The Company’s condominium development business consists of operations in Toronto. It has approximately 18 acres of active retail projects under construction. The Company provides asset management and management services to four listed funds. Its investment properties include interests in commercial and retail properties. The Company is the co-manager of a closed-ended renewable energy infrastructure fund. Its other assets include investments in Dream Office REIT, Dream Hard Asset Alternatives Trust and Dream Global REIT units.

Dream unlimited est celle en ORANGE.

Image issue du site de la société. Il ont une section "about" avec tous les détails, à quel point ils sont fantastiques, que ce qu’ils font est fantastique, et qu’ils ont des valeurs et tout le tremblement. Je n’insinue aucunement que ça n’est pas vrai, mais ce qui m’interpelle juste est que toutes les sociétés qui ont fait les plus grosses salo*eries avaient la même chose sur leur site
www.dream.ca/about/

(Juste pour le fun, je ne résiste pas à quelques citations du site Volkswagen, toujours bien présentes à ce jour sur leur site:)

http://en.volkswagen.com/en/company/responsibility.html a écrit :

"Responsibility is a powerful word but one which is overused in today’s world. On this site we explain how we understand this responsibility, what obligations we derive from it, and how we live up to these obligations."

"Cars have a significant impact on people, the environment and society. This leads to specific corporate responsibility."

"At Volkswagen, responsibility for the environment means producing clean cars in clean factories."

"Product responsibility means that manufacturers are answerable for their products"

Heureusement que la section "about" des sites d’Enron ou de Madoff n’est plus accessible Mais trêve de plaisanteries, DRM ne semble payer aucun dividende à ce jour, même si ça semble être un investissement potentiellement intéressant à un prix relativement bas (au vu des quelques ratios vus, je n’ai pas étudié le dossier)

Bonjour

Quels sont les opérateurs qui permettent d’acheter Dream en dehors de Binck ?

Sur DeGiro vous pouvez en acheter, par contre c’est minimum 100 actions.
Bien a vous

Chute libre sur Dream office et les foncières en général. On atteint les 11% de rendement et une décote qui doit pas être loin de 35/40% sur la NAV !

Bonsoir,

Autour de -1.5%, je n’appelle pas vraiment ça une chute libre… Il faut modérer les propos même si la baisse est réelle, lente et continue (moins d’1 an, c’est court tout de même).

Pour rappel Yellen, c’est les US, là on parle du Canada, certes très proche géographiquement, économiquement etc… mais ce n’est pas la Banque Centrale du Canada pour autant. La situation du Canada n’est pas celle des US, là où les US remontent sans doute la pente, le Canada n’a peut-être pas atteint le bas et va sans doute baisser à nouveau son taux directeur.

Pour parler tout de même de l’annonce de Yellen, l’impact est également faible pour les REIT américaines, ce qui tend à montrer que la remontée des taux était prise en compte dans les cours (qu’il faut modérer aussi car elle sera sans doute faible également et on restera dans un zone de taux très faible).

Edit: Dream finit la journée à -0.29% soit une journée très normale !

L’intérêt des foncières coté est autre et a été abordé plusieurs fois. (Immo physique, frais de notaires, vente partielle, volatilité, ….)

Le mieux si vous voulez tout mettre dans de l’immo c’est de panaché Résidentiel, Bureau, Industriel sur plusieurs valeurs pour un meme résultat.

@XabiX Pour ma part le rendement, surtout comme celui qu’offre Dream office en ce moment m’intéresse ; En plus des avantages cités.

@bifidus Merci pour cette analyse. Après tout est relatif au risque que la personne veut bien prendre, tant qu’elle en est consciente, cela ne me pose aucun problème. C’est risqué certes mais on a rien sans rien et la avec "peu" on peut avoir un rendement (et une vie) intéressant. C’est rare qu’un investissement de 150000€ puisse rapporter 1000€ effectif par mois
En terme de risque : J’ai fait le calcul en me basant sur le site dividhistory.org, sur les 12 dernières années, Dundee Reit/Dream Office a versé tous les mois un dividende. Moyenne : 0,22$ CAD.
Je sais que le passé ne présage pas le futur mais cela montre le sérieux de l’entreprise qui, malgré les différents coups durs (crise de 2008 notamment), prends toujours soin de ses actionnaires. De plus, l’une des principales raisons qui fait que les REIT nord-américaines sont sinistrées, c’est la baisse du pétrole mais la valeur résiste bien surtout que ses loyers sont un peu plus bas (intelligent en temps de crise) et elle a un portefeuille diversifié donc pas aussi exposée que cela à la baisse du pétrole.
D’ailleurs fool.ca partage cet avis :)

Sur la nécessité de réinvestir une partie de ses dividendes, c’est très vrai pour les foncières comme Dream Office ou Cominar qui diluent leurs actionnaires à mesure de leur croissance et se comportent, pour caricaturer, comme des obligations perpétuelles. C’est beaucoup moins vrai pour les actions à dividendes croissants (les fameuses aristocrates). Le rendement immédiat est alors moins intéressant du fait de l’espoir d’un rendement futur supérieur… Quoique HCP sert en ce moment du 6.3% ! Avec un portefeuille constitué d’actions à dividende croissant, et pour peu que la rente soit à un niveau suffisant, je pense qu’on peut se passer de réinvestir. L’épargne de précaution suffit.

Bonsoir,

La glissade continue décote de 34% et rendement de 11,4%

présentation dream office octobre 2015

Le moins que l’on puisse dire c’est qu’il y a de la volatilité sur les foncières cotées en ce moment.
Mais a priori c’est toujours un peu sportif les foncières cotées.



Mon horizon de placement étant à 15 ans minimum, je me renforce tranquillement sur les 3 foncières cotées canadiennes qui me semblent présentées une jolie fenêtre de tir en ce moment.
ARTIS, COMINAR et DREAM OFFICE.

La parité euro/dollar canadien est encore favorable contrairement au dollar US.

et je préfère être positionné en foncières cotées plutôt qu’en fonds euro pseudo garanti investi en dettes d’état sur-endettés.
L’actif sous jacent n’est pas vraiment le même.

quand aux craintes sur Dream office:

hausse des taux: le profil de la dette est sécurisé (cf présentation)
Risque sur le secteur pétrolier: il ne représente que 8% des locataires de dream office
le portefeuille est de qualité
au niveau macro économique, je préfère les indicateurs canadiens aux indicateurs européens

au niveau analyse technique: tendance toujours baissière mais les supports MT et LT sont à 18$.
Nous n’en sommes plus très loin.
Encore une semaine de baisse à 1.5% par jour et ce sera bon.

En ce qui me concerne, je passe en mode achat avec effet de levier 2 et remboursement tranquillement sur un an du levier