Marine Harvest : dividende de 35% ?

thomz · #1

Marine Harvest - compagnie norvégienne qui produit du saumon d’élevage - offre a ses actionnaires un dividende de 35,6%.

Quelqu’un peut-il m’expliquer le dessous des cartes?

InvestisseurHeureux · #2

Rodolphe en avait en portefeuille.

Habituellement la raison d’un dividende élevé sur les 12 derniers mois, c’est soit un décalage de distribution qui fait que dividende 2010+acompte 2011 s’additionnent ou un dividende exceptionnel.

Ça n’a pas l’air d’être le cas ici. Il faut creuser le "loup" sur cette compagnie qui a première vue n’a pas d’anomalie visible (pas de dette excessive, FCF positif, etc).

thomz · #3

Gros risque d’élevage j’ai cru comprendre… Au Chili en 2009, 50% de baisse de la production suite a une contamination du poisson… Enfin, ça me parait temporaire puisque deja en 2011 la production est attendue au niveau d’avant la crise..

Pour l’endettement, vous êtes sur de votre coup?

InvestisseurHeureux · #4

thomz a écrit :
Pour l’endettement, vous êtes sur de votre coup?

Sur la base de ces chiffres, je ne vois pas d’endettement excessif :
https://www.investisseurs-heureux.fr/bo … mhg_no.htm

Après je n’ai pas regardé la maturité de la dette, ni l’impact d’une baisse du FCF sur son remboursement.

tonii · #5

Sinon il y a la société de telecommunication "telenet" qui prévoit 17% de dividende cette année..

Je trouve ça énorme

Rodolphe · #6

Effectivement j’avais jusqu’au printemps 2011 une ligne de Marine Harvest. Société norvégienne spécialisée dans l’élevage de saumon (n° 1 mondial). Je l’ai revendu, car la capitalisation me paraissait un peu petite, et l’historique des dividendes un peu flou. Pour autant la direction prévoyait d’augmenter le dividende déjà généreux (ça m’a fait peur aussi). A mon avis entre la baisse du cours (50%), et l’augmentation de dividende on peut arriver à un % de rendement à 2 chiffres ….

A noter que dividende est 2x supérieur au dernier bénéfice !

L’endettement par contre reste raisonnable (50% des fonds propres)

thomz · #7

C’est marrant mais a titre personnel un endettement a 50% des fonds propres je trouve ca trop.

Donc Rodolphe… ’Vous branche plus trop Marine Harvest?

Rodolphe · #8

C’était juste pour dire que certaines sociétés ont des endettements largement supérieurs à leur fonds propres (VINCI ou les telecoms en général). La meilleure mesure de l’endettement reste en nombre d’année d’EBITDA !

pvbe · #9

tonii a écrit :
Sinon il y a la société de telecommunication "telenet" qui prévoit 17% de dividende cette année..

Je trouve ça énorme

Avec un c/b de 55 et un cours/VC de 14, ce n’est pas une valeur bon marché; politique de dividende élevé et de financement par l’emprunt, bilan déséquilibré.
Le nationalisme flamand explique la surévaluation de l’action.

thegambler · #10

Bonjour

Quelques informations sur les perspectives de l’industrie des fruits de mer. Pourvu que le CAGR soit tenu. Pour le moment le secteur se développe bien au regard des trajectoires boursières de SALMAR, NORWAY ROYAL SALMON et MOWI ( ex MARINE HARVEST )

Mowi : Seafood Manufacturing Market To Grow At A CAGR Of 9.6% During 2018-2022 | A Report By TBRC | MarketScreener

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