Encore un krach sur le marché actions…

Le souci dans votre vision des choses, c’est que vous êtes en attente… et risquez de l’être éternellement…

Attendre que le CAC tombe à 3000 pour investir, ok, mais si une fois arrivé à 3200 il repart à la hausse… vous faites quoi?

Moi je préfère suivre le mouvement… en surpondérant progressivement le compartiment short de mon portefeuille au fil de la baisse, tout en baissant mes PRU sur les positions longues quand j’ai des liquidités, et en faisant exactement l’inverse quand ça monte.

Cela m’évite d’être dans l’attente perpétuelle du point bas/point haut :-)

Nous sommes assez clairement dans un bear market depuis les plus hauts de cet été avec cassure des moyennes mobiles de long terme sur le CAC et le SP500. Il me semble impossible de prédire le plus bas de ce type de marché compte tenu de la conjoncture macro économique globale qui se dégrade. Le FMI ne cesse de revoir ses prévisions de croissance mondiale à la baisse, de nombreux émergents sont en forte récession du fait de la chute des matières premières et du renchérissement du dollar. La situation du Brésil parait particulièrement dégradée et le ralentissement de la Chine semble durable et devoir peser sur le long terme sur les cours des matières premières. Dans ce contexte, une allocation stratégique sectorielle semble pertinente, rien ne montre une amélioration de la situation des industries extractives à moyen terme ni de celle de nombreux émergents.
En ce qui concerne le pétrole, j’écoutais hier l’analyse de Jacques Sapir qui voit dans la baisse actuelle une survente liée aux stocks et une remontée des cours pour la fin du printemps lorsque ces derniers auront été purgés. A moyen terme, le secteur pétrolier semble devoir profiter d’un rebond des cours toujours soutenus par une hausse continue de la demande au niveau mondial, la demande devrait continuer à croitre de 1.2 millions de barils en 2016 selon l’OPEP.
La plus grande incertitude demeure sur la remontée des taux de la FED US et son rythme. Le calendrier initialement prévu de 3 à 4 remontées successives pour porter le taux directeur à 1% serait catastrophique, notamment pour les émergents qui verraient une fuite accentuée des capitaux et un renchérissement du coût de la dette. Au niveau de l’économie US, l’effet récessif serait important et dans le contexte de bear market actuel, on assisterait probablement à une réallocation massive des actifs vers les T-bonds, ce qui est du reste déjà le cas…

Juillet : Et demain Angela Merkel annonce qu’elle est enceinte et la bourse prend 40% d’ici juin.

Ne prenez pas mal cette taquinerie, mais depuis que je suis né, soit en 1983, j’ai l’impression de n’entendre que des mauvaises nouvelles.

Guerre ici, chute du cours par la, problème insoluble au Moyen Orient etc etc etc…

Je commence à comprendre un truc avec la bourse : ne pas chercher à se projeter dans le futur.

Vivre l’instant présent, en augmentant mes positions longues/courtes au grès des mouvements de fonds. Le mouvement de fonds actuel est baissier, donc je m’adapte.

Pour ceux que les shorts rebutent, j’imagine que prendre ses plus-value et être en partie liquide pour être d’attaque lors des soldes est une bonne stratégie…

jc a écrit :

Des stop loss sur des graphes ?

Exact :-)

Bon, je dois y aller, courage à tous!

Juillet a écrit :

Votre position personnelle sur le sujet n’est elle-même alimentée que par le fait que vous prévoyez une hausse de long terme des indices boursiers en vous basant sur l’historique des cours. Vous prévoyez donc que ce bear market n’est qu’un phénomène passager.

Si c’était le cas, je ne couvrirai pas mon portefeuille via des VAD et des achats de puts…

Bien joue Marty!
Je suis moi-meme a 100%.
Rock and roll!

jc a écrit :

Je dirais que vous êtes plutôt un bull prudent et opportuniste  ;-)

Cette définition me convient parfaitement :-)

Et comment se porte donc le marché de la dette?

WhiteTiger a écrit :

D’autre part, que pensez-vous de la réaction d’un nouvel investisseur qui démarre en bourse et qui voit fondre de mois en mois son capital parce qu’il a fait son investissement en haut de cycle (moyen terme). Ne va-t-il pas désespérer et changer de stratégie à un moment donné ?

Si ! :-)

Entré en eurostoxx50 en février dernier a 3500pts sur les bons conseils de mon conseillier financier (!) (en unité de compte de contrat AV, de plus de 8 ans); je ne vois pas comment, en me fiant aux dernières périodes baissières des valeurs généralistes des 20 dernières années, je peux ésperer revenir a 0 avant 5 ou 6 ans Non ? (on est vers les 2900pts là…)

Donc autant sortir la somme le plus vite possible, ce qu il en reste (je serais a -16% environ), et dépénser la somme (projet immo) plutôt que prendre l’argent sur d’autres placements plus surs. Non ?

J’ai lu les 6 dernières pages du topic. Passionnant pour le néophyte que je suis. Même si tout cela n’est décidément pas pour moi, ca reste vraiment très interessant…

Gautier a écrit :

Dans le segment "haut rendement" (en non politiquement correct: "obligations pourries"), on peut observer un léger tassement (voir par exemple les fonds VWEHX, HYG, JNK). Cela fait grimper les taux et fait de la concurrence aux actions - surtout si les compagnies ayant émis les actions en question sont elles-mêmes très endettées et voient leurs coûts de refinancement augmenter.

Pouvez-vous nous donner une idée des rendements obligataires actuels? (HY, investment grade etc. pas obligations publiques bien sûr, qui semblent "hors marché")

Happy a écrit :

Bonjour SteelStorm,

Un seul conseil : regardez uniquement la figure du 1er post de ce topic. C’est probablement la seule chose à retenir de ces 105 pages…

Surtout que ça fait quasiment un an que pas mal d’analyses mettent en garde contre une inévitable et très forte hausse de la volatilité (abondance de la liquidité, incertitude, pb de liquidité des passifs, déplacement d’une classe d’actifs à une autre, etc.)

Merci pour ces precisions Happy et IH. Oui j’ai lu ce graph. Tres amusant ! :-)

Les marchés financiers c’est clairement pas mon truc.

Je ne vais pas entrer dans les détails ici, disons que c’est un contrat un peu particulier avec un cap a un an. Avec sortie en cas de hausse. Ce sur quoi j’avais tablé, on était dans le debut du QE de la BCE qui devait a l’origine se finir en septembre 2016.
De ce fait Je pensais que les marchés resteraient a la hausse d’ici fevrier 2016 (anniversaire du contrat) et que je "sortirai" tranquillement.

Ce n’est pas le cas…
D’ou mon petit stress. Mon conseiller me dis de voir sur du très long terme… Même a long terme, en entrant si haut je trouve les benefices éventuels bien faibles.

Live and learn…

Nous parlions des dividendes hier, et justement je tombe sur cet article sur les dividendes du CAC :

Le CAC 40 a fortement diminué les sommes versées aux actionnaires, Marchés Financiers

On a une baisse/2014 qui était une année atypique, mais il me semble aussi qu’on a une remarquable stabilité depuis 2006, et cela malgré les turbulences voire le chaos des marchés.

Qu’en pensez-vous?

Pour le HY, on tourne autour des 6%-7%. Voir "yield" sur Google: JNK, HYG
A noter que sur ce site le rendement ne semble pas calculé en direct - et il devrait bouger beaucoup en ce moment!…

Je dois être fou…
Quand je vois tout vos commentaires negatifs…
personnellement j’ai envi de renforcer  et je me force à attendre un peu car j’ai déjà renforce il y a 1 semaines. ..