Apple : une performance exceptionnelle !

Faith a écrit :

Il reste le domaine de la domotique qui pourrait donner un nouveau souffle, mais je ne sais pas si Apple travaille dessus: avec un outil comme Siri, le pilotage de la maison pourrait créer un écosystème impressionnant.

Ceci dit, la domotique est un peu comme la voiture volante: on en parle depuis des décennies et rien ne bouge vraiment. Ca pourrait autant être une impasse qu’un marché énorme.

Les services représentent maintenant 12% des revenus Apple (5.99B$), contre - de 3% il y a qqes années (+20%YOY).

Apple Music va probablement saturer rapidement, mais Apple Pay connait une croissance de 1M utilisateurs / mois. C’est là à mon avis qu’est le futur pour Apple, et il s’agit de revenus récurrents, non directement dépendants du hardware mais permis par l’écosystème.

Pour la domotique, je ne vois pas Apple faire des offres directes au dela du programme MiFi (certification Apple de solutions externes ), mais il faut noter que la dernière pub Apple montre 2 fois l’ouverture à distance de produits (un cadenas et une voiture) via le senseur touchId d’empreintes digitales.
Connaissant la façon dont les pubs Apple mettent en avant ce sur quoi ils travaillent à un moment donné, c’est certainement significatif. J’ai aussi vu une rumeur de startup offrant du contrôle d’accès via touchId.

@petitportefeuille d’accord avec vous, mais  celui de juin le sera.

Un point que je n’ avais pas noté plus tôt :

Les dépenses de R&D pour le trimestre ont été de 2.5B$ soit 5% du CA au lieu des 3% habituels.
Il y a aussi une forte hausse de la capex (500M$), alors que le tooling du SE a été payé il y a 6 mois  et des dépenses pour terrains et bâtiments (1,4B$).
Le dernier peut s’expliquer en partie, mais seulement en partie par les nouveaux data centers annoncés en septembre.

L’augmentation de la capex me fait dire que la R&D n’est pas pas seulement sur Titan (la iCar), et c’est trop tard pour être l’iphone SE et le mini ipad pro. Donc, il y a peut-être un projet dans les tuyaux.

Gaspode a écrit :

Apple Music va probablement saturer rapidement, mais Apple Pay connait une croissance de 1M utilisateurs / mois. C’est là à mon avis qu’est le futur pour Apple, et il s’agit de revenus récurrents, non directement dépendants du hardware mais permis par l’écosystème.

Le problème lorsque une entreprise de la taille d’Apple à une activité en déclin représentant une bonne part de ses bénéfices tel que la vente de smartphone , c’est qu’il va falloir plusieurs activités importantes et en croissance forte pour compenser .

Si Apple fusionnait avec Paypal par exemple , les investisseurs s’en rendrait tout juste compte au niveau des états financiers vu la taille des bénéfices …

Bref c’est un peu comme IBM sauf que pour moi IBM à un nouveau produit qui pourrait atteindre rapidement une taille importante au niveau de ses bénéfices , ses anciennes activités bénéficiaires sont en déclin léger ou stagnent et l’entreprise à une marge de manœuvre pour réduire  ses coûts . Je considère que le stade de transformation est plus avancée et que les investisseurs n’ont pas de grandes attentes .   

  Apple est dans la même situation que Microsoft  et les investisseurs vont juste commencer à s’en rendre compte donc leurs cours ont de grandes chances de subir des attaques pendant quelques années à chaque fois que les investisseurs seront désillusionnés  par les résultats .

Le grenier de trésorerie accumulé par Apple est un problème car si Apple décide de le rendre à ses actionnaires , il va falloir passer par des pertes au niveau du compte de résultat (Impôt) et au final cela va surement désespérer les investisseurs . Même une grosse acquisition aura peu d’impact  sur le résultat net et elle aura surement de fortes probabilités  d’être surpayée donc il vaut mieux déduire 60 Milliards (pourcentage de la tréso bloquer à l’étranger) de la valeur d’entreprise pour obtenir une estimation se rapprochant  plus de la réalité .

Stibbons a écrit :

Evidemment qu’ils ont des projets dans les tuyaux. Mais il y a un gros problème de cohérence actuellement qui va leur poser problème sur l’image de marque: l’iMac Pro a été une tentative intéressante et sont en train de l’abandonner tout simplement. Hors, on parle d’une machine à 3000€ qui est complètement laissé pour compte.

Ce qui est surprenant c’est que Apple ne s’est jamais sérieusement attaqué au marché des entreprises. Il y a quelques incursions dans la vidéo ou à une époque les serveurs, mais c’est n’a jamais été géré sérieusement… alors que c’est typiquement un marché à forte marges et plutôt captif.

Autre point à noter : aucune machine Apple existante n’est équipée d’une carte vidéo suffisante pour la réalité virtuelle, ce qui fait que tous les développements se font sur PC.

Attention, Icahn n’est pas un investisseur traditionel. Il prend des positions dans une entreprise dans le but de les faire plier à sa propre volonté, à force de grimper dans le capital. La il a sans doute voulu influencer le cours en pariant sur le fait que beaucoup le suivrait à acheter APPL "parce que c’est Icahn".

Mais Icahn ne fait pas du tout dans le long terme.

PS: j’étais à Motorola quand Icahn est arrivé, on a bien vu ce qu’il en a fait… donc en un sens heureusement pour APPL que ce triste sir est parti.

Il y a une grosse activité des shorters en ce moment (voir le profil de volumes) en dehors d’une période de résultats ou d’annonce. D’où la pression à la baisse. Dans le long terme, ça change pas grand chose, si ce n’est éventuellement un point d’entrée.

En fait, à moins d’annonce de nouveau produits (ce qui est fort possible vu l’augmentation de la capex), il ne faut pas trop attendre grand chose du titre avant Septembre, je crois.

info intéressante :

Apple invests $1 billion in Chinese ride-hailing service Didi Chuxing
| Reuters

Apple investit 1Md$ dans le Uber Chinois. Si on se rappelle qu’Apple actuellement pousse très fort sur ApplePay en Chine, ça pourrait devenir une belle synergie.

Ca confirme aussi l’intérêt pour les services liés à l’écosystème.

Buffett vient de déclarer l’achat de près de 10M d’actions Apple. Surprenant et réjouissant pour les détenteurs de la valeur dont je suis. Peut-être recommencerai-je à acheter du BRK …

Etrange ce ballet. Et si on revenait aux fondamentaux: Apple est nettement sous évalué. Sera-t-elle de nouveau première capitalisation boursière dans quelques mois la est la question?

Je peux comprendre pourquoi BERKSHIRE a acheté des actions  APPLE , par contre pour KINDER MORGAN  je suis perplexe …

Le bilan , Le MOAT  et les résultats de l’entreprise APPLE sont remarquables mais pour moi les perceptives du marché des smartphones ,PC, et tablettes sont inquiétantes .

Les gens sont bien équipés et les innovations de rupture se font rares ..   

233 MDS de ventes par an c’est énorme !

Dernière modification par vbvaleur (16/05/2016 17h10)

Cette formidable société a vendu pas loin d’un milliard  d’Iphone en quelques années .. Peut être faudrait-il laisser ce géant souffler un peu  .
Chiffres clés 2015, les ventes de mobiles et de smartphones - Webzine-actualites SénégalWebzine-actualites Sénégal

350 millions de smartphones vendus par trimestre dans le monde ..

Nathanair a écrit :

C’est pour toute ses raisons qu’Apple restera une entreprise extraordinaire que Samsung narrivera jamais à atteindre.

C’est comparer des pommes (!) et des oranges : Samsung a bien plus diversifié et est intégré verticalement, ils sont capables de faire un téléphone de bout en bout. On achète Apple pour sa marque, on achète Samsung pour ses capacités industrielles.

Qui achète AAPL, qui vend : les changements d’ownership sur apple des grands fonds pendant le premier trimestre



La prise de position de Berkshire reste somme toute limitée, notamment en comparaison des ventes d’Icahn !