Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens

Plutôt d’accord avec Fabrice67,

Au prix actuel (decote) , avec un gestion saine (arret du drip, un dividende qui laisse un peu de marge de manœuvre mais a un niveau tres correct), Dream Office ne me semble pas etre une mauvaise affaire .

Je serais bien plus a l’aise avec cette valeur qu’avec FiveOaks

Tant que la baisse n’a pas eu lieu, on peut tout supposer. 25 ou 50% de coupe? Plus? Moins?

Maintenant l’incertitude est levée, du moins pour quelques temps, et le marché aime bien quand il n’y a pas trop d’incertitudes.

Et puis 9% (avant hausse de 12%), c’est moins que 14, mais c’est mieux que le 3% servi en moyenne par les actions dans le monde (qui ne sont vraiment pas comparables on est d’accord).

Cominar a 20-30% de décote, quand Dream Office en avait 50%… Par contre, est-ce que Cominar ne s’engouffrera pas dans la brèche pour baisser également son dividende ?

RBC Capital sur la dernière publication, mais rien de vraiment nouveau par rapport à ce que nous avons dit.

Il vise $27, 20% de moins que leur estimation de NAV :

RBC Capital a écrit :

Dream Office REIT
Tabling the 3-year StratPlan should be a turning point; Rating moved to Outperform

Our view: While illustrating the challenges inherent in the office sector, Dream Office REIT’s ("D") Q4/15 results contained no negative surprises. On the other hand, we believe the newly revealed Strategic Plan maintains a solid financial foundation, improved NAV-resiliency and the potential to deliver enhanced total unitholder returns. We’ve increased our price target by $1 to $24 and shifted our rating on D’s units to Outperform.

Key points:
Laying out the Strategic Plan should be a turning point, even though there’s still lots of execution ahead – Yesterday D laid out the elements of a three-year Strategic Plan which is designed to surface value for unitholders and narrow the NAV versus unit price gap. We profiled the Plan in yesterday’s First Glance note entitled: “Corporate finance 101: To implement a three-year IRR-driven Strategic Plan”. In short, we buyinto the program. We believe stepped up liquidity (via a new $800MM revolver) provides significant and valuable financial flexibility. The reduced distribution (-33%) provides a big increase in annual retained earnings for reinvesting in the business (TIs & capex) and greater NAV/unit resilience versus the former high-payout. Eliminating the DRIP stops NAV dilution. We believe yesterday’s Q4/15 results and StratPlan announcements, and the likely re-activation of the NCIB, could be near-term catalysts for certain short-positions to close-out. Plan execution over time, should lead to a higher quality enterprise and broader investor appeal.

$300MM of asset sales advancing; We see a partial sale of Scotia Plaza as likely – Part-and-parcel with the goal of selling $1.2B of properties, the REIT currently has $300MM of dispositions in process with targeted H1/16 closing. Chairman Michael Cooper has also now acknowledged that D could reduce its stake in Scotia Plaza. We believe the property is worth $1.3-$1.4B and has $0.8B of debt. Reducing D’s stake to 50% from 67% could therefore liberate ~$100MM of cash, by our estimates.

“Making hay” on 2016 lease expiries – D now has binding commitments totaling ~2.8MM sf (69%) of the 4.1MM sf of 2016 contractual lease expiries. We continue to see a modestly negative same-property NOI growth profile for several consecutive years. But we believe this will be a long and slow grind – not a rapid or significant deterioration.

2016E-17E FFO/unit unch’d at $2.71/$2.67 – More so than before, these are subject to capital allocation decisions and timing (i.e., asset sales, debt repayment and unit repurchases). Hence, our NAV-emphasis.

Price target increased by $1 to $24 – The Strategic Plan increases our confidence in the business’ ability to deliver unitholder total returns. Based upon relative risk-adjusted return potential we have shifted our rating on D’s units to Outperform form Sector Preform previously.

Bonjour

Je débute dans le domaine des foncières cotées à forts dividendes

Je ne comprends pas comment Dream Office à pu verser 0.18666 CAD* 12 soit 2.24 CAD sur 2015 alors qu’ils sont en perte de 55 M au compte de résultat.

Je viens de lire leur PDF 4Q2015, c’est le poste Neet losses on transactions and .. qui a explosé.
Le résultat d’exploitation est correct.
Par contre ça devrait faire baisser l’Actif Net quand le bilan 2015 sera publié

Merci pour votre lien explicatif

Quand je vois que le 18/01/16 elle était à 14.13 soit presque 16 % de rendement..

Savez pourquoi on trouve 2 actions à des prix différents chez boursorama

DREAM IND REIT-TU à 8.15 CAD
DREAM REIT TU-A à 19.78 CAD

Bonjour,

@valentin13
Manifestement vous voulez courir avant même de savoir marcher…
Commencez par lire entièrement au minimum les 7 pages de cette conversation puis les différents sujets génériques portant sur les foncières cotées ainsi que les différentes newsletters d’IH sur le sujet puis d’utiliser également la fonction recherche.

Pour DREAM IND REIT-TU et DREAM REIT TU-A ce sont tout simplement 2 REIT différents et en creusant un peu vous en trouverez encore 3 autres au minimum de chez Dream !

Bonjour, je ne trouve pas trace sur le site de dream de date de détachement du coupon de juin.
Nous sommes le 08/07…
Une explication ?

Bonjour,

Vous devez contacter Binck pour leur préciser que le coupon n’est pas détaché ce mois-ci. J’ai également ce problème et cela est récurrent depuis qu’ils ont changé de site.

Bonne journée, ensoleillée .

Comment mentionné par PierreQuiroule et Mevo, le dividende est encaissé le 15 de chaque mois, ce qui est parfaitement en phase avec ce que fait Binck :



Le mécanisme de détachement/paiement des dividendes est expliqué page 130-131-132 du livre Investir dans les foncières cotées, avec des exemples réels…

DD2014 a écrit :

Bonjour,

Vous devez contacter Binck pour leur préciser que le coupon n’est pas détaché ce mois-ci. J’ai également ce problème et cela est récurrent depuis qu’ils ont changé de site.

Bonne journée, ensoleillée .

J’ai également eu le même problème sur une autre société !
Je n’ai pas eu de détachement et par conséquent pas de paiement !
J’ai du contacté Binck qui ont pu régler mon problème qu’un mois après… (le dividende a été payé en juin au lieu du mois de mai habituel)

Voici leur réponse

Nous faisons suite à votre demande relative au dividende Dream Office.

Nous vous confirmons que suite à un incident technique, le détachement du dividende n’est pas affiché.

Nous vous prions de nous excuser pour le désagrément occasionné et restons à votre disposition pour toute demande d’information complémentaire.