Evolution du dollar américain à court terme ?

En bourse et a fortiori sur le forex où il exsite des mains gigantesques tels que les banques centrales, on ne peut prédire qu’une seule chose, c’est qu’on ne sait rien…
Toutefois avec la remontée des taux US et les dernier propos de Draghi pour la BCE  l’aprréciation du dollar devrait se poursuivre à moyen terme
Techniquement le long range baissier EUR/USD depuis 2015 a certes été cassé mais juqu’à présent toutes les tentatives haussières n’ont été que des bonnes opportunités de shorter l’euro à bons prix

Surin a écrit :

(je trouve ma réponse d’une banalité affligeante).

Je n’aurais pas dit mieux monsieur l’inspecteur des bas étages

"Heureusement qu’il y a un comptoir, sinon on serait là, debout comme des cons
Brèves de comptoir, Jean-Marie Gourio"

Ce dernier message de Surin est frappé du bon sens.

Je le vis à mes dépends depuis le début de l’année, le dollar ne se renforce pas. Peut-être si la FED augmente encore son taux mi-décembre?
Je n’en suis pas du tout convaincu et devrais probablement prendre des mesures si le dollar continue sa descente face à l’euro en coupant mes pertes (j’ai une position longue dollar à un PRU de 1,118).

Malgré de nombreuses analyses qui plaident pour un renforcement du dollar, malgré l’incertitude politique en Europe avec l’Allemagne et le différentiel des taux des banques centrales en faveur du dollar, l’euro continue sa progression.

Il est en effet très difficile (impossible?) de prédire le niveau de parité, un peu comme le niveau du baril de brut…

Je constate en effet la force de l’euro et à un moment je devrai faire face à la réalité.

J’attends quand même la réunion de la FED, j’espère la réforme fiscale US et je crois (ça n’engage que moi) que le niveau de 1,2$ pour 1€ sera difficile à casser.

La dure réalité pourra me contraindre à couper les positions, en attendant je fais le dos rond et constate que toutes mes autres plus-values sont mangées par mes pertes sur le dollar…

Je crois aussi qu’en cas de retournement des marchés le dollar jouera son rôle de valeur refuge mais j’aurais été plus avisé et plus satisfait de tenir cette position à un PRU de 1,16 ou plus plutôt que à 1,12…
Ma position courte euro me permet aussi de financer à bon compte mon levier.. à défaut de faire des gains sur un euro faiblissant.

Je suis toutefois inquiet car si l’Allemagne trouve une voie de sortie rapide, l’euro devrait reprendre encore des forces.
La paire €/$ est volatile en ce moment avec sur le seul mois de novembre des variations de plus de 3%, c’est beaucoup pour cette paire.

Re

C’est vrai que l’on parle beaucoup de la corrélation entre le $ et le cours du brut WTI. Il y a certes corrélation, mais faible, comme vous pouvez le voir sur le graphique ci contre en mois.
Le brut WTI est en rouge, et le $ en noir, avec une échelle en pourcentage.
Et si on considère que c’est le cours du brut qui tire le $, pour le moment, rien ne dit que le cours du brut va retourner vers les niveaux atteints en 2012 - 2014.



Cordialement

Je suis déçu la nouvelle augmentation de taux de la FED n’a pas fait se renchérir le dollar.

Au contraire le marché a considéré que 3 nouvelles hausses en 2018 était un avis « dovish »! Le dollar a repris 1% après la conférence.
En 2016 la moindre perspective de hausse de 0.25 points envoyait les marchés au tapis et le dollar aux sommets (presque 1$ pour 1€) et aujourd’hui 0,75 points de plus et encore à venir, même pas peur!

Le sentiment des acteurs sur l’économie US et mondiale est vraiment positif, je commence à partager le sentiment de MQ qui trouve les marchés euphoriques et donc au bord de la rupture.

Seule l’inflation apparemment pourrait faire remonter le dollar mais comme personne ne comprend plus ses ressorts et qu’elle semble avoir disparu du monde moderne… le dollar se déprécie.

Peut-être avec la fin du QE en cours aux US et donc la contraction de la masse monétaire ou l’arrêt de son développement en tous cas (je ne sais pas ce que la FED fera de ses liquidités excédentaires issues de la revente des assets de son QE) l’inflation va t’elle reprendre via la hausse des taux longs 10 ans?

Ce serait contre intuitif, normalement c’est une monnaie en expansion et non en contraction qui crée de l’inflation (ou peut-être seulement de l’hyper inflation?) mais qui sait puisque aujourd’hui plus personne ne comprend son évolution ou plutôt sa non évolution.

Je ne sais toujours pas quoi faire de mes dollars qui pèsent sur ma performance. Je me garde le niveau de 1,2$ pour 1€ en seuil avant de prendre mes pertes…

Vu le niveau des taux US vs taux UE, je ne comprends pas non plus que l’USD ne remonte pas : la rentabilité de la dette US devrait attirer des capitaux européens et faire remonter l’USD sur l’EUR.

L’évolution des devises est vraiment un sujet difficile !

L’euro passe le seuil de 1,2$ après deux jours de fortes hausses.

Je n’ai pas compris ni lu sur la hausse récente, je n’ai pas vu de mauvaises nouvelles US ni de bonnes EU, à part peut-être la peur de l’endettement US à venir. L’évolution du dollar m’aura mystifié toute l’année 2017. 

Je m’étais donné 1,2 comme seuil pour rentrer à la niche la queue entre les jambes mais comme je ne comprends pas et que si je déroule le discours macro « classique » que j’ai déjà déroulé dans les précédents posts, je continue à croire que le dollar devrait aller dans le sens opposé, je vais encore m’abstenir un peu et repousser la limite à 1,3.

Je vais donc partir en vacances sans rien faire sur cette position et attendre patiemment les résultats de fin d’année à New York et les premiers effets de la nouvelle loi sur la taxation des entreprises dont le rapatriement massif des avoirs à l’étranger devraient aussi être favorable au dollar.

Mais bon ça fait un an que le cours du dollar me contredit…

Bon réveillon à tous. Retour mi-janvier pour la synthèse de l’année. Je peux déjà donner un spoileur, l’année a été mauvaise. Pas autant que celle de Mistervix mais pire que celle de IH.

Et moi je ne comprends pas votre incompréhension, elle est identique à celle qui consistait à avoir un dollar aussi haut si longtemps malgré une dette toujours aussi élevée.
L’écart de taux est une chose mais dans l’absolu ils ne sont pas si intéressants aux US. Ca reste des taux bas.

On dit souvent que la vraie valeur de l’euro c’est 1,2-1,25$ donc on est revenu à un taux qui correspond à peu près à la valeur des choses dans chaque continent.
Ce qui est anormal est d’avoir un euro au delà de 1,3-1,35$ ou inférieur à 1,1-1,15$.

D’accord avec Surin et zeboulon : l’euro est à un cours "normal".
Il devrait même se renforcer vu les taux us (faible différentiel taux courts/taux longs) , la "force" de la zone euro à la fin de l’année et les changements annoncés à la tête de la FED .
Sans oublier un livre publié ce week end sur le président  us …

Zeboulon il faudrait expliquer votre article et je n’ai pas compris quelle était leur conclusion sur la parité de pouvoir d’achat actuelle zone euro/zone dollar.

Gaspode vous faites bien de le rappeler, je n’ai pas pris la peine de vérifier les taux et laisse ceux qui connaissent ce sujet le faire, je n’ai pas les bonnes références (ni la compétence) pour regarder les bons indicateurs. Vous citez le taux à 10 ans, 2% d’écart est en effet non négligeable, à voir si les autres taux à prendre en compte ne pondèrent pas un peu cet écart.

Il n’empêche qu’on le voit bien dans les faits, le seul écart de taux ne suffit pas - à long terme - à contrer la parité de pouvoir d’achat entre devises.

Vous argumentez en disant que les taux US sont "destinés à monter" mais on peut prétendre de même pour la zone euro, il y a certainement des attentes en ce sens. Ensuite ils sont "destinés à monter" du fait des annonces de la FED mais dans la pratique, ils ont toujours finit par monter plus lentement que ce qui était attendu.

Dernier point qu’il ne faut pas négliger si on "s’interroge sur la faiblesse du $", le cours du baril qui monte, qui monte. Alors ceci aussi pourrait contre-balancer un effet de différence de taux entre les deux zones.
Les paramètres entrant en considération sont nombreux et au final, seul le marché a raison

Les relations entre le dollar et le pétrole

jctrader , il y avait un article la semaine dernière dans le NY Times sur la difficulté des entreprises US à recruter du personnel. Le taux de chômage est au plus bas, il faut remonter à 1970 pour trouver moins, et même si la méthode de calcul US est discutable (elle ne prend pas en compte les découragés, juste ceux en recherche active), c’est un signe extrêmement fort que l’activité économique est en bonne forme.

De plus, les secteurs en tension sont des jobs de base, comme les camionneurs, ce qui est un autre signe positif.