Veolia Environnement : eau et traitement des déchets

Oddo, à mon avis anticipe un hard brexit et des effets de change désastreux sur la livre sterling entre autre. Belle opportunité d’achat à mon avis. J’ai toujours préféré SUEZ mais je vais me laisser tenter… Natixis voit 85% suite à  et titre le "ne scions pas l’arbre caché par les forex"

En terme de PER historique, les 2 valeurs ne me semblent pas très chère. Je me pose un peu la même question que vous à savoir vaut il mieux renforcer ma ligne Suez ou en créer une Véolia.

C’est vrai que se sont des titres très similaires et qui ont le même parcours boursier. Je connais mieux SEV et j’apprécie le serieux du management très vigilant sur la croissance modéré mais rentable, les coûts. Je l’ai le titre depuis plusieurs années et en dehors du dérapage sur les cout a Melbourne (date à laquelle j’avais beaucoup renforcé) il n’y a pas de mauvaise surprise dans les publications.

Véolia me semble être dans un peu différent. Les cash flow couvrent le dividende mais en contrepartie la croissance est moindre. Il n’y a moins d’expérience dans la croissance externe. Ca reste de l’impression car je ne connais pas bien le dossier

Il va falloir aussi encaisser les bénéfices du contrat de 3,3 milliards réalisé en Chine en Juillet dernier.

Je pense que c’est prometteur à long terme et que le titre va remonter vers les 17€.

Bonsoir

Dans la continuité du message antérieur le 06/12/2016 ODDO abaisse son opinion et objectif de cours.



Pa rapport au 09/11/2016 Le consensus commence à ralentir son estimation à la baisse de l’EPS. Reste à attendre que cela se traduise dans l’arrêt de la baisse du cours.

Bonsoir oliv21

Voir votre BAL privée.

Bonne lecture

Résultats ce jour que le marché semble ne pas trop apprécier (sauf les vendeurs à découvert).



Une rentabilité nette de 1,57 % (0,55 euro par action en dilué) ou de 2,5 % si on prend le résultat net courant (1,07 euro par action en dilué), cela n’a pas l’air fameux mais je ne suis pas allé voir les comparables.

Endettement financier net de 7,811 milliards qui coûte 424 millions, soit 5,43 %.

Dividende en hausse de 10 % à 0,80€, 590 millions versés en 2016 soit 649 millions cette année (à vérifier en fonction du nombre d’actions actuel ainsi que la part des minoritaires) donc non couvert par le résultat net courant.
Si l’on part du free cash-flow net cela ira peut-être mieux : 969,6 millions. Moins 500,8 d’investissements financiers nets, on a 468,8 millions.
Heureusement il faut ajouter 273 millions de "variation des créances et autres actifs financiers" et là le dividende est couvert.
Mais par définition cette histoire de variation de créances peut changer d’une année sur l’autre, je préfère passer mon chemin ou alors peut-être à titre spéculatif pour espérer un rebond à l’approche du dividende et en faisant le pari que la plupart des mauvaises nouvelles sont déjà intégrées.

PS: mes calculs n’ont rien de très précis et ne sont pas forcément orthodoxes mais ils me permettent de me faire une idée sans avoir à y passer trop longtemps.

@happyjo
Regardez p23 du communiqué de presse, il y a indiqué "Dividendes versés 590.9 millions" en 2016 aussi ai-je ajouté à ceux-ci 10% pour tenir compte de l’augmentation cette année.
Cela dit, il y a peut-être des subtilités qui m’échappent à propos de la part des minoritaires ou de versements non récurrents.

PS. Sinon dans le rapport semestriel 2016 il y a cela:



Je me retrouve alors dans une fourchette de 550 à 650 millions pour 2017 !

Je suis cette valeur depuis un peu plus de six mois, je l’ai en portefeuille. Les analystes sont de vraies girouettes. Il y a un peu plus d’un mois ils dégradaient tous la valeur à neutre voir sous pondérer, maintenant ils repassent à sur performance et relèvent leur cours cible après l’avoir abaissé il y a deux mois. C’est finalement juste du suivi de tendance, avec la plupart du temps du retard à l’allumage, donc très peu voir aucune valeur ajoutée…

Le rythme du rebond s’accélère et devrait rester soutenu

Reuters a écrit :

* CA en hausse de 4,5% au T1 à change constant
* Le résultat net courant progresse de 4,8%
* Le rythme de croissance devrait rester "soutenu"-PDG
* Objectifs confirmés
   
     PARIS, 4 mai (Reuters) - Veolia  VIE.PA  a publié jeudi des  résultats en hausse au titre du premier trimestre, marqués par une accélération de la reprise de son chiffre d’affaires dont il  espère pouvoir bénéficier tout au long de l’année, et a confirmé l’ensemble de ses objectifs.

    Le numéro un mondial du traitement de l’eau et des déchets a vu ses ventes progresser de 4,5% à change constant, après +1,9% au quatrième trimestre 2016, enregistrant un croissance de 11,8%
à l’international hors d’Europe tirée par l’Amérique latine, l’Asie et l’Amérique du Nord.

    Son chiffre d’affaires trimestriel s’est ainsi établi à 6.270 millions, son résultat net courant part du groupe à 155 millions d’euros (+4,8%) et son Ebitda à 863 millions (+0,9%).

    "Sans vous confirmer que nous serons au même rythme de 4,5%  (de hausse des ventes), nous aurons un rythme de croissance  soutenu tout au long de l’année me semble-t-il", a déclaré son PDG, Antoine Frérot, lors d’une conférence téléphonique.

    Veolia a en outre confirmé ses perspectives, qui incluent  pour 2017 une "stabilité ou croissance modérée" de son Ebitda et  des économies supérieures à 250 millions d’euros (après 63  millions au premier trimestre).

    Le groupe continue également de viser une poursuite de la hausse de ses ventes et une reprise de croissance "plus  soutenue" de son Ebitda en 2018, ainsi qu’un Ebitda de 3,3 à 3,5  milliards d’euros en 2019.

    Antoine Frérot a aussi rappelé que Veolia souhaitait se  développer en priorité par croissance organique et qu’il n’avait  pas aujourd’hui de projet d’acquisition de taille similaire à  celle de GE Water, en cours de rachat par son rival Suez  SEVI.PA .   

    L’action Veolia a clôturé mercredi sur un cours de 17,53  euros, enregistrant une hausse de 8,4% depuis le début de  l’année après une baisse de 26% en 2016, pour une capitalisation  proche de 9,6 milliards.

17.805 EUR    +1.57%
Dividende 0,80 € versé le 27/04

VEOLIA est "victime collatérale" de SUEZ.
AMHA ça peut être l’occasion d’acheter les 2 (en commençant par VEOLIA).

Suez: s’effondre de 15% sur un ’warning’ tardif

CercleFinance.com a écrit :

Plus forte baisse de l’indice SBF 120, l’action Suez dérapait de plus de 15% ce matin, sous 12 euros, après le lancement hier soir d’un avertissement tardif sur ses résultats de 2017, attendus le 1er mars prochain. Le dividende lié au dernier exercice est également fixé à 0,65 euro, soit le minimum annoncé précédemment.

’La fin d’année 2017 a été marquée par des éléments particuliers ayant pesé sur les résultats opérationnels du groupe’, déplore le directeur général du groupe de services aux collectivités, Jean-Louis Chaussade. Certes, le groupe confirme sa prévision de (’légère’) croissance organique pour 2017. En revanche, le résultat d’exploitation a été pénalisé au 4e trimestre (T4) par des charges exceptionnelles de 45 millions d’euros liées à l’Espagne, et à la décision de mettre fin à des contrats au Maroc et en Inde ’suite à des difficultés opérationnelles’. Bref, le résultat d’exploitation a reculé de 2% en données organiques au T4 (+ 1,4% sans tenir compte de ces éléments).

Et Suez de préciser désormais : son CA 2017 s’annonce à 15,8 milliards, en croissance organique de 1,5% environ. Dans ces mêmes termes, l’EBITDA plie d’environ 2% à 2,64 milliards et le résultat d’exploitation de 2% également à 1,28 milliard (à comparer avec une ’légère croissance organique’, selon les prévisions précédentes). Le tout pour un résultat net part du groupe de l’ordre de 300 millions, coûts liés à GE Water (45 millions d’euros) et au plan de départ volontaire inclus.

En outre, le dividende 2017, qui auparavant était annoncé ’supérieur ou égal’ à 0,65 euro, est désormais fixé à son ex-montant minimal.

Suez se veut plus optimiste pour 2018 : la ’croissance totale’ du CA de l’exercice en cours est attendue à 9% environ, avec GE Water, et la croissance organique à plus de 1%. Le résultat d’exploitation devrait prendre 10%, toujours en données publiées. Et le dividende 2018 s’annonce, de nouveau, à au moins 0,65 euro.

La sanction sur Suez me paraît disproportionnée :
. l’EBITDA plie d’environ 2% à 2,64 milliards et le résultat d’exploitation de 2% également à 1,28 milliard
. le cours baisse de 16 %.
Ca fait cher pour la perte de confiance.
Sur la base d’un dividende de 0,65 €, le rendement devient intéressant (5,4 %).

SUEZ     11.960 EUR    -15.03%

Suez "contamine" VEOLIA qui se défend pourtant d’être concerné par cette affaire

Veolia: confirme ses prévisions après le warning de Suez

CercleFinance.com a écrit :

Dans un communiqué publié hier soir, Veolia, géant français des services aux collectivités, a tenu à se distinguer de son concurrent Suez, qui a lancé un avertissement sur ses résultats 2017. Et Veolia de confirmer ses propres projections financières.

Dans un marché neutre ce matin à la Bourse de Paris, l’action Suez chute d’environ 16% et Veolia cède plus de 3%.

’Les difficultés opérationnelles annoncées par Suez ne concernent en rien les activités du groupe Veolia’, indique un bref communiqué, qui ajoute : ’les guidances (prévisions, ndlr) communiquées au marché par Veolia sont pleinement confirmées.’

Pour mémoire, Suez a lancé un ’profit warning’ sur son résultat d’exploitation pour 2017 en raison notamment de charges imputables à l’Espagne. Le groupe a aussi ’cappé’ sa projection de dividende.

Point sur le calendrier : Veolia publiera ses comptes 2017 le 22 février, puis Suez lui emboîtera le pas le 1er mars.

VEOLIA ENVIRONNEM.        20.53    -3.84%

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

J’ai triple ma ligne Suez… du coup je devrais pouvoir m’en sortir car Pru de 12.54 …avec un peu de patience!
Veolia j’aimerais en racheter plus bas!
J’avais fait pareil avec Carrefour et ou suis a 1 euro au-dessus de mon Pru - et je vends progressivement.