Veolia Environnement : eau et traitement des déchets

L’action Veolia vue par Veolia dans sa lettre aux actionnaires:



L’action Veolia sur un an:



Je ne montre même pas sur deux ans.

Très grosse annonce de Veolia ce soir, qui propose d’acquérir 29,9 % de Suez auprès d’Engie, en vue de créer le grand champion mondial français de la transformation écologique.

Communiqué de presse a écrit :

Veolia annonce avoir remis ce jour à Engie une offre ferme pour l’acquisition de 29,9 % des actions de Suez qu’il détient. Cette offre fait suite à l’annonce d’Engie, le 31 juillet 2020, du lancement d’une revue stratégique incluant sa participation dans Suez. Cette offre au prix de 15,50 euros par action de Suez, réalisable immédiatement, est valable jusqu’au 30 septembre 2020. Le prix proposé de 15,50 Euros par action représente une prime de 50% sur le cours de clôture de Suez du 30 juillet non affecté par l’annonce des intentions d’Engie.


Cette proposition, approuvée à l’unanimité par le conseil d’administration de Veolia, serait payée en numéraire. Si elle est acceptée par Engie, Veolia a l’intention, à la suite de l’acquisition des 29,9 % des actions de Suez, de déposer une offre publique d’acquisition volontaire du solde des actions de Suez. Le dépôt de cette offre publique sera réalisé dès l’obtention des autorisations réglementaires nécessaires, notamment en matière de concurrence, dans les 12 à 18 mois. Veolia se réserve la possibilité de déposer l’offre publique à tout moment avant l’obtention de ces autorisations.
Conformément à la réglementation boursière, les caractéristiques de l’offre publique et notamment son prix seront fixées lors de son dépôt. La fixation du prix tiendra compte du prix payé à Engie pour son bloc de 29,9 %, qui est une référence importante, et, le cas échéant, d’événements ultérieurs significatifs ayant affecté Suez. La proposition de Veolia à Engie inclut un engagement d’apport par Engie à l’offre publique de ses 1,8 % restant dans Suez.


L’ensemble de l’opération, relutive dès la première année, serait réalisée avec une dette maîtrisée permettant de conserver le profil Investment Grade de Veolia.


Antoine Frérot, PDG de Veolia a déclaré : « L’urgence écologique est plus forte que jamais, face à l’état des ressources naturelles et au dérèglement climatique. La pression grandissante de l’opinion publique, le Green Deal européen et les plans de relance qui s’annoncent dans de nombreux pays font de l’ambition écologique une nécessité. Ce projet nous permettra de compléter les solutions que nous fournissons aux acteurs publics et privés afin de leur donner les moyens de réduire durablement leur impact environnemental. Cette opportunité historique permettra de construire le grand champion mondial français de la transformation écologique, tout en accélérant le développement international et en renforçant la capacité d’innovation du nouvel ensemble. Ce projet s’inscrit dans une approche amicale, tant nous partageons avec Suez les mêmes métiers, la même culture et les mêmes valeurs. »


En amont de cette opération, Veolia a déjà identifié les sujets de concurrence ciblés qu’impliquerait une telle combinaison et a anticipé des remèdes. Dans ce cadre, Veolia a identifié un acquéreur capable de préserver la concurrence et l’emploi pour les activités de Suez Eau France, en la personne de Meridiam, entreprise française de gestion d’infrastructures. Meridiam s’est formellement engagé à cette acquisition.
L’ensemble des activités Eau France de Suez, ainsi que les équipes d’ingénierie et de R&D liées à ce pôle, seraient acquis par ce repreneur français de long terme.



En combinant les très solides compétences de Suez et de Veolia, cette opération serait en mesure d’accélérer significativement le développement du nouvel ensemble.

● Une expertise et une offre commerciale consolidées
Les deux entreprises similaires par la nationalité, la culture et le savoir-faire, sont aussi complémentaires dans le traitement et la distribution de l’eau, la collecte et la valorisation des déchets, notamment dangereux et toxiques, le recyclage des plastiques, la dépollution des sols, la qualité de l’air et l’optimisation des consommations d’énergie. Réunies sous une même marque et portées par une équipe unie par les mêmes valeurs, ces compétences constituent une palette complète de solutions, à l’heure où les collectivités comme les clients industriels cherchent à rendre leurs activités plus propres, plus sobres et plus vertueuses.

● Une capacité d’innovation démultipliée
Dans un marché de volumes particulièrement fragmenté, l’innovation est fondamentale pour inventer et mettre au point les technologies qui manquent encore pour réussir pleinement la transformation écologique. La combinaison des talents et des compétences de recherche accélérerait le développement de ces solutions d’avenir et permettrait un meilleur amortissement des investissements nécessaires.
Cette capacité renforcée d’innovation s’appuierait par ailleurs notamment sur les PME françaises travaillant à l’innovation sur les grands sujets de la transformation écologique, à travers un fonds de soutien porté par le nouvel ensemble.
De plus, l’opération conduirait à mettre en place un centre de formation professionnelle inédit, dispensant tous les niveaux de compétences nécessaires pour les nouveaux métiers qui vont être créés par la transformation écologique et, ainsi, à lancer en France une véritable école européenne de la transformation écologique.

● Des positions géographiques renforcées
À la fois du fait de la complémentarité des géographies différentes de Suez et de Veolia, mais aussi en consolidant les géographies clés où les deux groupes sont implantés, l’empreinte internationale du nouveau groupe serait renforcée, avec une part nettement accrue des régions du monde en forte croissance.
Veolia est particulièrement bien implantée en Europe Centrale et Orientale et au Royaume-Uni, tandis que les territoires historiques de Suez se trouvent en Espagne et en Europe du Nord. Hors d’Europe, où se situent les principales zones de croissance de nos métiers, le Groupe doublerait ainsi de taille en Amérique du Sud et en Australie tout en renforçant significativement ses positions en Amérique du Nord et en Asie.

● Un rapprochement naturel
La cession par Engie de sa participation dans Suez interviendrait au moment idéal pour réaliser ce rapprochement : les réorganisations opérées ces dernières années par les deux groupes les rendent plus que jamais compatibles et complémentaires. Leurs nouveaux plans stratégiques, Shaping 2030 pour Suez et Impact 2023 pour Veolia, sont en effet convergents et tous deux radicalement tournés vers les marchés internationaux à fort potentiel de croissance et d’innovation.

● Une opération créatrice de valeur pour l’ensemble des parties prenantes
Pour les salariés, ce nouvel ensemble, plus innovant et international, offrirait encore davantage de perspectives et d’opportunités. L’opération serait réalisée sans effet négatif sur l’emploi en France. Par ailleurs, l’ensemble des clients, les collectivités et les clients industriels, trouveraient dans cette nouvelle entité un partenaire leur permettant d’atteindre beaucoup plus rapidement leurs propres objectifs de transformation écologique.

Autant je trouve intéressante l’idée de consolider les deux entités avec leur savoir-faire et leurs compétences Pour créer un « champion » international, autant je trouve le timing étonnant : Veolia a proposé il y a de cela quelques jours seulement d’acquérir un des actifs de Suez spécialisé dans le traitement industriel.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Bon franchement, c’est tendu pour SUEZ et son DG

CLAMADIEU (ENGIE) vient de défoncer SUEZ et son DG devant l’assemblée nationale, j’ai écouté, c’est assez violent. Ci dessous un article qui reprend les faits saillants

Rien ne passe pour ENGIE,
l’absence de dialogue entre VEOLIA ET SUEZ du fait du DG de SUEZ qui refuse obstinément
les cessions de SUEZ précipitées (dépeçage est employé)
les dividendes de SUEZ énormes à venir non responsables (3 Milliards prévu en 2 ans)
l’absence de contre offre de SUEZ depuis 1 mois
et surtout la fondation opaque NL, une ligne rouge dépassée pour ENGIE qui l’a appris dans un communiqué de presse de SUEZ hahaha…

bref ENGIE dit pouvoir trancher sur une nouvelle offre de VEOLIA des qu’il la recevra (donc d’ici demain), offre industrielle qualifiée de solide par ENGIE
Juste le prix qui n’y est pas et VEOLIA a dit ce week end que cette offre sera financièrement améliorée

Bon, on cote 14,60, l’offre actuelle de VEOLIA est à 15,50 et on pourrait espérer une rallonge de 5 à 10% pour obtenir l’accord de ENGIE pour céder son bloc soit entre 16,30 et 17 par titres SUEZ

Faut il en faire ? C’est uniquement spéculatif, un refus de l’offre est c’est un retour de SUEZ entre 10 et 12 et il semble que l’état français freine des 4 fers
Personnellement, j’ai initié une position SPECULATIVE sur SUEZ, réponse rapide d’ici demain sur ce pari que la vie des affaires est supérieure aux manœuvres du ministre des finances

Le président d’Engie Jean-Pierre Clamadieu a salué mardi un projet industriel "solide" de Veolia, qui souhaite racheter ses parts dans Suez, estimant que ce dernier n’a proposé "rien de concret".

"Sommes-nous pressés? La réponse est non, mais qu’est-ce qui met une pression sur le temps? Nous avons une offre qui expire le 30 septembre, demain!", a-t-il dit aux députés qui l’auditionnaient, alors que Veolia a fixé à mercredi la date limite de validité de son offre de rachat.

"Si cette offre expire, nous n’en avons plus. Alors me suggérez-vous de faire le pari qu’il y en aura peut-être une autre (plus tard, ndlr)? C’est une décision extrêmement difficile pour le conseil d’administration. Nous lâchons la proie pour l’ombre", a ajouté M. Clamadieu.

"Si demain l’offre de Veolia vient à expiration, le cours de Suez va redescendre là où il était avant: 12 euros. Notre participation aura perdu un milliard d’euros de valeur. Est-ce un risque que nous devons prendre? Si nous avions une seconde offre, la situation serait différente", a-t-il encore dit, relevant que la réponse du conseil d’Engie "dépendra" aussi du nouveau prix proposé par Veolia.

"Maintenant, si les efforts pour renouer le dialogue (entre Suez et Veolia) conduisent à ce que Veolia nous donne une semaine, 15 jours, que sais-je, nous n’avons aucune volonté de conclure dans la précipitation", a-t-il ajouté.

"Ma déception c’est qu’au fil de ces quatre dernières semaines nous n’avons pas vu de seconde offre se constituer. Nous avons vu les dirigeants de Suez très actifs mais je dirais plutôt sur le front médiatique", a estimé le dirigeant.

"Malheureusement rien de concret n’est arrivé" de Suez, a-t-il regretté.

Suez bataille depuis fin août pour son indépendance, depuis que son actionnaire principal, Engie, s’est vu offrir par Veolia de lui céder 29,9% de parts pour 2,9 milliards d’euros (15 euros par action).

"Lors de notre dernier échange avec (le président de Suez) Philipe Varin, jeudi de la semaine dernière, il nous a dit +non je suis désolé nous n’avons rien+ pour plein de raisons, il pense que l’environnement du moment ne lui permet pas de construire une offre sereinement", a ajouté M. Clamadieu. Selon lui, M. Varin a dit avoir besoin de trois mois.

Le président d’Engie a aussi vivement critiqué la décision de Suez de placer son activité Eau France sous le chapeau d’une fondation destinée à compliquer tout projet de cession.

Cela "nous a beaucoup surpris parce qu’on est un peu en dehors du +playbook+ (scénario) de l’OPA dans un pays civilisé", a-t-il jugé. "Le fait de mettre la clef d’actifs dont on dit qu’ils sont stratégiques et importants pour le pays dans les mains d’une fondation néerlandaise opaque, dont on ne sait pas qui va la diriger (…). Tout ceci, entre nous, nous paraît sortir de la relation normale d’affaires entre une entreprise et ses actionnaires", selon lui.

Le président d’Engie a en revanche salué l’offre de Veolia, que son PDG Antoine Frérot a promis d’améliorer financièrement avant mercredi.

"Nous sommes aujourd’hui convaincus que le projet industriel est solide, que Veolia est prêt à apporter des garanties en termes d’emploi qui nous satisfont", a estimé M. Clamadieu. En revanche sur le prix, "nous n’avons pas, à l’heure où je vous parle, reçu une nouvelle offre".

Engie tient son conseil d’administration mercredi après-midi.

Dernière modification par Tssm (29/09/2020 15h19)

Hello
Le feuilleton continue, et le moins que l’on puise dire, c’est que le management de Suez est à cran :

Veolia-s-engage-a-ne-pas-lancer-d-opa-hostile-sur-suez-une-fois-qu-engie-lui-aura-cede-ses-titres

Si cet article reflète bien la situation réelle, je suis surpris de la rapidité à laquelle le management de Suez a répondu. Généralement, une direction soucieuse de son actionnariat, prends note, étudie la proposition et communique éventuellement sa position après mure réflexion, et toujours dans l’idée de maximiser les intérêts de ses actionnaires. La direction est mandatée par les actionnaires.
Or l’intérêt de ses actionnaires, et en tous cas de son premier actionnaire, c’est de vendre sa participation de 30% a un prix le plus élevé possible. Ensuite, le management de Suez n’a pas prouvé qu’il pouvait apporter plus de valeur au titre, que ce que propose Véolia, à savoir 18 euros par titre. L’actionnariat non lié à la direction de Suez n’a donc que très peu d’intérêt à ce que l’opération ne se fasse pas.
Dans ces conditions, je pense que nous avons à faire coté Suez, à une belle brochette de barons qui vivaient tranquillement sur le dos de la bête, sans se préoccuper le moins du monde de l’avenir de l’entreprise et des intérêts de ses actionnaires hors direction.

Coté Véolia, en s’emparant de 30% du capital via ce rachat en bloc à Engie, j’imagine qu’ils ne sont pas pressé à la minute de dérouler leur plan, et que une fois devenu premier actionnaire majoritaire, ils pourront via le conseil d’administration, faire partir la direction actuelle et ensuite lancer une OPA amicale qui sera vue comme telle par la nouvelle direction. La boucle sera bouclée et la parole respectée, sachant que les métiers de Suez et Véolia sont sensibles sur le plan politique.

Les salariés du groupe représentent 2.75% du capital (source Bourse Direct). Généralement l’actionnariat salarié est opposé à ce genre d’opération. C’est beaucoup dans une entreprise, mais peu fasse à un  actionnaire qui possèdera plus de  30%. Le flottant est de plus de 51%, je vois mal comment la direction actuelle pourra trouver des alliés, d’autant plus qu’elle œuvre dans le dos de ses actionnaires (la fameuse fondation lancée en catimini et logée aux Pays Bas entre autres)

La direction de Suez, n’est pas propriétaire de l’entreprise, et pourtant elle me parait se comporter comme telle. Les prochains jours vont être passionnant. Le sujet va à mon sens déraper sur le plan politique, et je ne serai pas surpris de voir les politiciens de gauche et d’extrême gauche rentrer dans la danse, bien que Véolia soit une entreprise française. Tout dépendra de leur degré d’interaction et d’intérêt avec direction actuelle de Suez.

J’ai sortis mes popcorn et me suis confortablement installé dans mon fauteuil. Le temps est maussade, ça tombe bien

A+
Zeb

Dernière modification par zeb (04/10/2020 16h22)

Toutes les données pour retrouver le nombre d’actions nouvelles obtenues par Maxicool figurent dans les messages précédents :

Modalités :

langoisse et Dooffy a écrit :

1 action Veolia = 1 DPS
21 DPS donnent droit à 4 actions

Maxicool a écrit :

Actions nouvelles à titre réductible réparties  selon  un  coefficient  de  0,01258324  calculé sur le nombre de droits présentés à l’appui  des souscriptions à  titre  irréductible sans  qu’il  puisse  en  résulter  une  attribution  de  fractions  d’action  nouvelle

A titre irréductible :

173 actions anciennes ==> 173 DPS
168 (plus grand multiple de 21 inférieur ou égal à 173) DPS exercables donnant doit à 168/21*4 = 32 actions nouvelles à titre irréductible
5 DPS formant rompu vendus - Hors PEA, possibilité d’acheter 16 droits pour former un nouveau lot de 21 DPS.

A titre réductible :

168 droits présentés ==> 168*0,01258324 = 2.11 actions nouvelles ==> arrondi à 2 actions

Il convenait de possséder au moins 84 actions anciennes pour obtenir une action nouvelle à titre réductible (multiple de 21 immédiatement supérieur à 1/0.01258324 = 79,47).

QED

Canyonneur

Dernière modification par Canyonneur75 (09/10/2021 15h06)

Sortie des résultats 2023 :

* CA en hausse de +9%, EBITDA de +7,8%, bénéfice +14,9%
* Hausse du dividende à 1,25 €/action
* Guidance pour 2024 de +5% à +6% de l’EBITDA

Au cours d’hier on trouve un PER de 16 et rendement de 4,2%, ça me semble déjà assez bien valorisé.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.