Apple : une performance exceptionnelle !

Gaspode · #651

H. Dediu a annoté et analysé la Earnings Conf Call, et comme d’habitude c’est extrêmement pertinent :

Apple Remarks to Investors in FQ1 2018 Earnings Conference Call, Categorized and Annotated | Asymco

Les deux premiers graphiques, notamment sont source de réflexion. 47% de progression YoY pour la catégorie "others", qui comprend la watch, mais plus seulement.

Les commentaires, d’habitude intelligents, ont été malheureusement hijackés par un Troll, donc vous pouvez les ignorer.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Miguel · #652

Intéressant cet article de H. Dediu.
je re -mercie Gaspode d’avoir mentionné ce lien.

Horace Dediu nous donne une excellente interprétation de. la Earnings Conf Call.

simplicitaire · #653

Je suis le blog Base Hit Investing depuis longtemps (et je le recommande chaudement, j’en avais déjà parlé ici il me semble).
John Huber, son auteur, est aussi "portfolio Manager" de Saber Capital Management et est investi sur Apple.
Dans sa lettre aux investisseurs parue récemment il fait un bilan de ses 2 ans en tant qu’actionnaire Apple et donne quelques perspectives.
C’est ici: Letter to Investors: 2017 Review

Miguel · #654

Le 1er Mai après clôture la Sté Apple a annoncé les chiffres du trimestre.
Apple Financial Results - Q2 2018

Hausse du cours

miguel a écrit :
Les résultats sont sortis après clôture de Wall Street et ont contribué à une hausse supplémentaire de l’action Apple de USD $6.19 se rajoutant à la hausse en clôture $3.84 soit $10.03 élevant le cours à $175.29 soit une hausse totale de 3.66% en après clôture.

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Gaspode · #655

A voir si la hausse se maintiendra à l’ouverture. Ca ne serait pas la première fois que le doom&gloom l’emporte malgré des résultats spectaculaires.

highlights :

- L’Iphone X est le modèle qui se vend le plus sur tous le trimestre, alors que les anal ystes l’annonçaient comme un échec cuisant. C’est la première fois que le modèle le plus haut de gamme est aussi le plus vendu.

- ventes en hausse de 3% par unités, mais de 14% en CA. l’ASP continue de monter, alors que côté Androïd, on annonce des baisses à la fois en volume et CA.

- stocks en forte réduction (augmentation du sell through).

- 50% de hausse YoY sur les "wearables", ce segment est maintenant une fortune 300 à lui seul.

- les "airpods" sont un succès retentissant.

- +500 boutiques dans le monde

- Les services en hausse de 31% YoY en hausse sur les 5 secteurs principaux mondiaux

- Ventes mac à peu près stables (hausse dans les emergents, baisse comme les concurrents chez les développés). Bien mieux que le secteur qui est en baisse forte depuis 2 ans (remarque perso, pas dans la conf).

Pour nous investisseurs, le plus juteux :

* hausse du dividende de 16% à 0.73$
* nouvelle autorisation de 100B$ de buyback soit près de 1/8 de la capi. D’après le CFO, ils veulent de plus aller vite.

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Gaspode · #656

Aujourd’hui, c’était les 20 ans de l’introduction de la machine qui a probablement sauvé Apple et lui a permit de se réinventer : l’iMac Bondie blue :

Steve Jobs introduces the Original iMac - Apple Special Event (1998) - YouTube

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Miguel · #657

Buffett: I like Apple and we’ve bought it to hold

Apple hit a record high Monday, surpassing $185 for the first time, as Warren Buffett doubled down on his praise for the company.]

https://www.cnbc.com/video/2018/05/07/b … o-hold.htm

Gaspode · #658

il aime beaucoup les buyback :

I love the idea of having our 5 percent, or whatever it is, maybe grow to 6 or 7 percent without our laying out a dime," Buffett said of the share buyback.

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InvestisseurHeureux · #659

Warren Buffett disait mot pour mot la même chose en 2011 avec son investissement dans IBM.

Cela dit, cela ne présage pas nécessairement pour Apple.

Miguel · #660

Obsession With an Apple Car Is Not Dead

ByTiernan Ray Updated June 28, 2018 5:57 p.m. ET a écrit :
It seems rumors of Apple (AAPL) making its own automobile haven’t been as prevalent of late, but not everyone has given up on the notion.

Rob Cihra of Guggenheim Securities, who rates Apple stock a Buy, with a $215 price target, writes that the company needs “big TAMs,” or “total addressable markets,” to keep its stock rising, and he expects the company “ultimately launches a self-driving CAR."

Gaspode · #661

Je pense toujours que les axes de développement majeurs suivi par Apple sont toujours :

- AR/VR (glasses sans enregistrement video pour éviter le piège Google)
- Healthcare
- Véhicule autonomes.

et c’est probablement dans cet ordre. Parce que les marges envisageables dans les deux premiers secteurs sont bien meilleures.

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Wawawoum · #662

Je pense qu’avant tout ceci, il y a beaucoup plus simple comme axe de développement : les services, les services et les services. D’accord, ce n’est plus franchement le futur puisqu’ils font déjà 30 milliards de revenus par an en services, mais ils peuvent faire tellement plus.

Ils auront à battailler avec Netflix, Amazon (video et musique), Spotify et consorts. De belles passes d’armes en perspective.

D’ailleurs, aujourd’hui même:

The information a écrit :
Apple is considering creating a single subscription offering that would encompass its original TV shows, music service and magazine articles, two people familiar with the company’s plans told The Information.

Source: Apple Eyes Streaming Bundle for TV, Music and News ? The Information

Pour le reste, ce sont effectivement des axes de développement possibles mais assez lointains et je ne suis pas sûr qu’ils abordent le problème comme on l’attendrait. Sur les véhicules autonomes, pourquoi s’embêteraient-ils à développer un véhicule autonome alors qu’ils pourraient juste développer le système qui gère la conduite ? Par le biais d’un iPhone par exemple.

Dernière modification par Wawawoum (29/06/2018 20h17)

Betcour · #663

Le problème des services c’est que Apple va devoir choisir entre les offrir à tous, où uniquement à ses acheteurs de hardware. Parce que des services qui ne marchent que sur iPhone/Apple TV/Mac, c’est des services qui se coupent de la majeur partie du marché. Mais inversement, offrir les services Apple sur Android et PC, c’est risquer de diluer l’intérêt de son appareils.

On voit bien le dilemme avec iMessage : Apple pourrait faire un carton en le proposant sur Android, et bouffer les parts de marché de WhatsApp & co. Mais en même temps, ça risquerait de faire des ventes d’iPhone en moins…

Gaspode · #664

Les résultats du trimestre sont là et ils battent les prévisions des analystes d’une façon importante :

- Quarterly revenue $53.3 billion, +17% YoY
- EPS $2.34, +40% YoY
- iPhones +17% YoY pas d’indication pour l’instant de l’ASP mais il devrait être en hausse
- Services +31% YoY
- Greater China Revenue +19% YoY

C’est dans la limite haute de la guidance, mais bat toutes les prédictions, le consensus de WS était à 52.31B$ et 2.19$ respectivement pour les 2 premières lignes

Le cours after hours prend + de 5$ !

Je ferai un poste plus complet quand la conf call sera finie et les point d’intérêts seront connus, mais c’est exceptionnel pour un trimestre d’habitude très calme.

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Miguel · #665

En après clôture, le cours de l’action $197.20 +3.84 % à 17H50 N.Y.Time

Gaspode · #666

suite à la conf :

Apple conf call a écrit :
* les services avec abonnement sont au dela de 300 million, +60% YoY
* 1 milliard de transactions Apple Pay sur l’année fiscale 3x YoY
* Ce trimestre plus de transactions que Square et plus de transactions mobile que PayPal.
* "Limitless" ARKit apps pour bientôt, Appelle collabore pour changer la façon de developer ces applis.
* Croissance dans les 15 marchés principaux, +20% aux USA
* le stock canal interne de l’iPhone réduit de 3.5 million, 2° trimestre consécutivement
* les ventes d’AirPods sont limitées par la production.
* $6 billion de dette retirée, cash net de dette $129.1 billion
* $20 billion d’actions AAPL achetées et retirées.
* De nouveaux services à venir.
* La DRAM baisse, gains prochain trimestre (perso j’ai vendu aujourd’hui mon reste de Micron sans avoir cette info, j’ai eu du nez)
* La croissance des iPhone X, iPhone 8 est toujours très bien d’après Cook.
* Le SE a plus de mal.
* il commence à y avoir un allongement de certains cycles de remplacement

* Cook: "Treat the users and customers well, and you have a great business over time."

L’info absolument majeure c’est Apple Pay qui démarre enfin (au moins aux USA, en France c’est plus dur parce que les banques n’ont pas voulu jouer).

Ca confirme aussi l’impression que j’avais que le moat PayPal est bien fragile.

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Bre · #667

Après quelques yoyos j’étais sorti à 184.. j’aurai peut être du rester.. mais en bourse facile à dire après coup..

Betcour · #668

Un beau trimestre effectivement, mais il y des aspects négatifs qu’il faut aussi citer :

* Les ventes d’iPhone ne progressent plus en unités, le marché est saturé
* Ventes d’iPad idem (au moins elles ne régressent plus, c’est déjà ça…)
* Ventes de Mac en baisse (segment laissé à l’abandon, certains appareils ont 4 ans d’age !)
* Risque en cas de guerre commerciale car tous ces produits sont techniquement des exportations chinoises (et donc vulnérables aux taxes que Trump semble préparer)

La stratégie de compenser la saturation du marché en squeezant plus les clients via des hausses de prix et des services associés est bonne, reste à voir si elle peut être durablement exploitée.

Edit: séparément, Huawei devient le 2ème constructeur en unités, devant Apple qui passe maintenant 3ème.

Dernière modification par Betcour (01/08/2018 10h58)

Wawawoum · #669

Betcour a écrit :
Un beau trimestre effectivement, mais il y des aspects négatifs qu’il faut aussi citer :

Pour ça, nous vous faisons confiance Betcour. Un jour vous aurez raison, juste pas tout de suite, il va falloir attendre encore un peu…

Gaspode · #670

Symbol Holdings    Mkt. price Holding value    Stake
TOTAL    3,173,765,143       $199,606,285,348
Apple Inc. AAPL    239,567,633    $190.29    $45,587,324,884 4.9%

Un point qui a attiré mon attention : Apple représente maintenant 25% des investissement de Berkshire Hathaway !

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Wawawoum · #671

Gaspode a écrit :
Un point qui a attiré mon attention : Apple représente maintenant 25% des investissement de Berkshire Hathaway !

Petite précision, il s’agit de 25% des investissements boursiers de Berkshire. Il reste encore des dizaines de milliards de sociétés détenues. Au final, Apple doit représenter environ 10% des "investissements" totaux de Berkshire.

Mais peut-être a-t-il encore renforcé Apple au Q2, nous le saurons bientôt.

Actionnaire Berkshire

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

TyrionLannister · #672

Apple a touché ce jour son point haut historique et est la première entreprise à atteindre1 trillion de capitalisation boursière: source CNBC

Gaspode · #673

Pas tout à fait. PetroChina avait atteint ce point en 2007 (lors de son IPO à Shangaï), avant d’obtenir le record de la plus belle gamelle boursière de tous les temps.

Apple est la première entreprise non pétrolière a atteindre ce niveau, et il y avait une course animée entre les FAANG pour savoir laquelle passerait le poteau la première.

rincevent · #674

Après, y a-t-il un réel intérêt à dépasser ce genre de capitalisation ?

majipoor · #675

C’est symbolique. Et les symboles ont leur importance.

Utilisateur Mac depuis 1989, ce cap me rappelle ceux au combien symboliques aussi où la capitalisation, le CA et le bénéfice d’Apple avaient dépassé ceux de Microsoft.

Autant dire que pour quelqu’un qui a vécu la période la plus sombre d’Apple et qui était parfois regardé avec une certaine condescendance par ses collègues informaticiens, ces symboles avaient quand même leur importance.

Sinon, pour un investisseur, ça signifie que le cours de l’action a monté, donc oui, il y a clairement un intérêt.

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ByTiernan Ray Updated June 28, 2018 5:57 p.m. ET a écrit :

#661 29/06/2018 10h37

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Apple conf call a écrit :

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