Actions préférentielles US : une alternative aux obligations

M07 · #626

Bonsoir !

ZeBonder a écrit :
Je viens enfin de trouver une explication rationnelle :
Mes préférentielles MTGEP ont été remplacées par des NLY PRH.
IB demande deux fois plus de marge pour les NLY PRH que pour les MTGEP, CQFD !

Ça me rappelle le remplacement (en juillet) des CYS-B par des TWO-E : la marge de maintien avait doublé (pour les préférentielles, mais pas pour les actions ordinaires).
En conséquence, j’avais arbitré les TWO-E vers d’autres préfs.

ZeBonder · #627

C’est exactement le même cas, vu que c’est une nouvelle préférentielle IB a doublé la marge mais je ne m’en suis pas aperçu parce que le message d’IB parlait d’un échange sans plus de détails.

En tout cas c’est un nouvel exemple du risque d’utilisation de la marge, il faut toujours garder une "marge" de sécurité.

LaurentHU · #628

Achat ce jour : GSL-B à 23.34 pour un yield de 9.4%. La preferred est en chute deplus quelques jours, sans doute suite à l’annonce d’un achat par GSL. Pas de quoi trop s’en faire si je lis les choses correctement, et donc une bonne occasion de rentrer.

sissi · #629

Suis allee voir GSL vient de declarer le divi ce 10 sept … c’est juste que le stock est au bord d’être un penny stock!
Full News Story | Preferred Stock Channel

Par contre je vous ai suivi sur DSX en lisant qu’ils étaient en train d’émettre une obligation sur oblis ce matin
DIANA SHIPPING – L’armateur Diana Shipping est attendu le 12 septembre, à l’issue des roadshows démarrés début septembre, avec un emprunt libellé en dollar. Le groupe spécialisé dans le transport de vrac sec dispose d’une flotte de 50 navires de différentes tailles. Il est coté à Wall Street.

Petite dose de SOHOO aussi - idee de Bifidus (MERCI!)

Dernière modification par sissi (10/09/2018 22h41)

ZeBonder · #630

Je viens de prendre une petite ligne DSX PRB ( MHY2066G1127 ), bon levier chez IB mais attention elle est callable dès l’année prochaine.
Vu le code ISIN commençant par MH, il ne devrait pas y avoir de retenue à la source sur les dividendes.

Diana Shipping Inc | 8.875% Series B Cumulative Redeemable Perpetual Preferred Shares (DSX.PRB) Information Page | Preferred Stock Channel

sissi · #631

En plus des sites nommes plus haut voici une "masterlist" de preferred pour survol
message de 9.31 ce matin : cliquez
Keep Calm And Invest Preferred Shares Usa | Pagina 1209 | Forum di Investireoggi
Ca m’a permis d’en repérer 2 que j’avais oubliees!

sissi · #632

HONG KONG, Sept. 12, 2018 /PRNewswire/ - Seaspan Corporation ("Seaspan") (NYSE:SSW) announced today that it plans to offer shares of its Series I Fixed-to-Floating Rate Cumulative Redeemable Perpetual Preferred Shares (the "Series I Preferred Shares") in a registered public offering pursuant to an effective shelf registration statement filed with the U.S. Securities and Exchange Commission. Seaspan has also granted the underwriters a 30-day option to purchase additional Series I Preferred Shares.
Seaspan intends to use the net proceeds from the offering for general corporate purposes, which may include funding acquisitions, debt repayments and redeeming certain of Seaspan’s existing preferred shares. Following the offering, Seaspan intends to file an application to list the Series I Preferred Shares on The New York Stock Exchange.

A voir quel coupon et date de call… j’ose espérer plus de 8% de coupon en regardant les existantes
Please Register with QuantumOnline
A noter que la C et la D sont "past call"

Dernière modification par sissi (12/09/2018 17h51)

ZeBonder · #633

Je partage avec vous ( à titre informatif ) mon portefeuille actuel.
Toutes ces valeurs sont disponibles chez IB et avec un bon levier.

US0012282044 AG Mortgage Investment Trust Inc Series A
US0441036045 Ashford Hospitality Trust Inc Series F
US09627J5083 Bluerock Residential Growth REIT Series A
US12477X2053 CAI International Series A
US19626G2075 Colony Capital Inc (New) Series B
MHY2066G1127 Diana Shipping Inc Series B
MHY2687W1167 GasLog Partners LP
MHY3262R1181 Hoegh LNG Partners LP Series A
CA48213W2004 Just Energy Group
US58503Y2046 Medley
US6065013020 Mitcham Industries
US62913M2061 NGL Energy Partners LP
US6496048082 New York Mortgage Trust Series C
US67058H2013 NuStar Energy LP
US7091025038 Pennsylvania Series B
US70931T3014 Pennymac Mortgage Investment Trust Series A
MHY7388L1377 Safe Bulkers Inc Series D
US83600C4006 Sotherly Hotels Series C
US8465112022 Spark Energy Inc Series A
MHY8564M2048 Teekay LNG Partners L.P
MHY8565J1358 Teekay Offshore Partners LP Series B
BMG9108L1404 Tsakos Energy Navigation Ltd
BMG9108L1578 Tsakos Energy Navigation Series E

M07 · #634

Bonsoir !

@ZeBonder, beau portefeuille de préfs ; bravo !

Perso, depuis mon dernier arbitrage/rééquilibrage de mes préférentielles et mon achat d’une 100k Rallye, je pense être dans une situation assez stable. Un portefeuille devenu presque B&H ; donc avec peu de nouveaux mouvements.

Comme mon portefeuille Binck.fr est lui aussi stabilisé (je n’ai plus qu’à y réinvestir les dividendes, une fois tous les mois ou trimestres).

Je vais donc m’intéresser à d’autres portefeuilles (PEA, CTO sur Bqe française). Mais les possibilités sont forcément bien plus réduites.

sissi · #635

La nouvelle SSW "fixed rate equal to 8.00% per annum and from October 30, 2023, if not redeemed, at a floating rate."

Zebonder m.erci! La seule que je n’ai pas c’est Medley MDLQ. C’est une preferred d’un CEF ?

ZeBonder · #636

J’ai rajouté 2 lignes hier soir :

US0423153099 ARMOUR RESIDENTIAL REIT
MHY2188B1166 DYNAGAS LNG PARTNERS LP

@sissi :
MDLQ est une preferred d’une société financière.

MDLQ Search Results - QuantumOnline.com
Terms of Service Violation
Medley Management Inc. | Alternative Asset Management

Medley LLC is a privately owned investment manager. Medley LLC operates as a subsidiary of Medley Management Inc.

Medley is an alternative asset management firm offering yield solutions to retail and institutional investors. Medley’s national direct origination franchise is a premier provider of capital to the middle market in the U.S. Medley has over $5 billion of assets under management in two business development companies, Medley Capital Corporation (NYSE: MCC) (TASE: MCC) and Sierra Income Corporation, a credit interval fund, Sierra Total Return Fund (NASDAQ:SRNTX) and several private investment vehicles. Over the past 15 years, we have provided capital to over 400 companies across 35 industries in North America.

sissi · #637

News de JE qui a souffert dernièrement … et ex-divi demain le 14 septembre
JE.PA Stock Price - Just Energy Group Inc. Cum. Redeem. Perp. Pfd. Series A Stock Quote (U.S.: NYSE) - MarketWatch

Just Energy (NYSE:JE) reaffirms its FY 2019 guidance metrics, including anticipated 10% or more annual growth in customers, gross Margin per RCE of $300 for Residential and $100 for Commercial, and $20M or more of annual savings with run-rate achieved year one.
JE says value-added products and services will allow access into regulated markets representing ~8x the sales opportunity of its existing markets and are expected to meaningfully contribute to base EBITDA.
JE also announces a $250M multi-draw term loan facility with a financing group led by Sagard Credit Partners and "certain funds managed by a leading U.S.-based global fixed income asset manager."

ZeBonder · #638

Qu’est ce qui explique alors la forte baisse de leur préférentielle ?

sissi · #639

Pas sure… mais méfiance car boite canadienne ? Faiblesse du CAD donc en fait le divi est "cher" ?
Etonnament c’est une des rares preferred recommandes en " OVER" ="overweight" par Market watch

Edit: j’ai fouille pour Just energy… aujourd’hui la boite offre de racheter les obligations convertibles échéance 2019 légèrement au-dessus du pair.

ust Energy Group Inc. (“Just Energy” or the “Purchaser”) is inviting holders of the Bonds to sell to Just Energy for cash any and all of their Bonds (the “Invitation”). The purchase price per US$200,000 principal amount of the Bonds validly offered for sale will be US$202,000 (the “Purchase Price”). In addition, the Purchaser will pay an amount in cash (rounded down to the nearest US$0.01) equal to the interest accrued and unpaid to (but excluding) the Settlement Date on those Bonds accepted for purchase, as further described in the Invitation Term Sheet (as defined below).

Just Energy Group Inc. Launches Invitation to Holders to Offer to Sell 2019 Convertible Bonds Toronto Stock Exchange:JE

En date du 23 aout Just energy a constate que leurs actions étaient sous pression
"In recent weeks, shares of Just Energy have come under unwarranted market pressure…"

The balance sheet remains strong. Furthermore, we remain fully committed to returning capital to shareholders through dividend distributions. Upon achieving the stated guidance range for fiscal 2019, we will have a dividend payout ratio of approximately 75% which is well within our expectations and offers support for the dividend moving forward. In addition, our healthy core business, combined with the growing offering of value-added products and services, will generate significant capital to not only support future dividend payments, but also the pursuit of growth opportunities that support our strategic shift to be a consumer-focused company.

Just Energy Issues Statement on Recent Market Activity Toronto Stock Exchange:JE

Dernière modification par sissi (13/09/2018 17h14)

ZeBonder · #640

S’ils rachètent leurs obligations, c’est qu’ils ont assez de cash et que la boite ne va pas si mal que ça ?
De plus aujourd’hui c’est l’ex-dividend date donc ma ligne JE PRA est encore plus dans le rouge

sissi · #641

Je reviens d’un petit tour en vélo …et je vois 21.52 pour JE (9.9% de yield) et mon Pru est a 22.90
Ex-divi demain le 14 non?
J’en rajouterai si ca baisse davantage … je crois que la boite est OK

C’est l’ex-divi de CBL aujourd’hui … rouge évidemment!

Ah! Je vous ai suivi sur Dynagas , un peu chere mais au moins il n’y a pas de retenue.
Nouvelle ligne de CLNY.PRH a 23 USD call avril 2020
Excellent levier sur les deux.

Dernière modification par sissi (13/09/2018 21h04)

ZeBonder · #642

C’est bien aujourd’hui l’ex date de JE PRA.

Just Energy Group Inc | 8.50% Series A Fixed-to-Floating Rate Cumulative Redeemable (JE.PRA) Information Page | Preferred Stock Channel

Recent Ex-Date: 9/13/2018

sissi · #643

OK… on va a la pêche sans se presser…comme dit Miguel!

ZeBonder · #644

Deux nouvelles acquisitions ( disponibles chez IB, avec un bon levier )

LADENBURG THALMANN FIN S
LTS PRA
US50575Q2012

B RILEY FINANCIAL INC
RILYZ
US05580M3060

Pour information la ARR PRA que j’ai, verse un dividende mensuel.

US0423153099 ARMOUR RESIDENTIAL REIT

sissi · #645

Bien la mensuelle! J’ai pris la ARR.PRB au pair (les 2 pref d’Armour étant past call)

TROUVE UNE LISTE DE MENSUELLES
Preferred Stock Screener
Il manque la Chicken Soup CSSEP qui distribue chaque mois, coupon 9.75%/an (que j’ai)

J’ai rajoute des Tsakos aujourd’hui … ca faisait un bout de temps que j’attendais la TNP. PRE a 24.50 d’ailleurs la TNP.PRD est peut-etre meme achetable moins cher.

Un peu de rouge ce jour… j’avais un ordre sur la MDLQ : exerce a l’ouverture sous le pair !

Je vais étudier vos nouvelles preferred. Merci pour les idées!

Edit: pour Ladenburg attention Zebonder
il y a un article positif
https://seekingalpha.com/article/420573 … er-appears
Mais j’avais lu des critiques sur Frost qui est : chairman of Ladenburg Thalmann Financial Services,a Wall Street investment bank where he became the controlling shareholder after converting loans to the Miami financier Bennett LeBow."
style accusation par la SEC de "pump and dump"
https://www.barrons.com/articles/sec-ch … 1536608366
Analyse du dossier suite a l’accusation de la SEC
https://seekingalpha.com/article/4206044-ladenburg-play

"Ladenburg’s (non-executive) Chairman - and 35% direct owner - is being accused of a pump and dump scheme.
The company has not addressed the issue at all - despite its shares being taken to the wood shed."

Dernière modification par sissi (14/09/2018 18h12)

ZeBonder · #646

Ouch, un CEO qui s’amuse à faire du "pump and dump"

LaurentHU · #647

Quelqu’un a compris la / les raisons de la chute des JE PRA? Il y a eu un investor day la semaine dernière, des belles présentations, des belles promesses, pas de catastophe en vue et la preferred chute depuis des seamines… Comprends pas…

ZeBonder · #648

Je me pose la même question et je ne trouve aucune explication plausible.
( la toute dernière baisse est juste technique suite au paiement du dividende )

LaurentHU · #649

Et pour CBL? On arrive à des taux de >11%, pour une boite qui souffre mais reste une machine à cash, ça devient idiot… D’autant plus que l’action ne bouge pas elle. Et les obligations remontent. Je suis déjà chargé à ras-bord, sans ça j’en aurai repris un peu je pense!

rocambole · #650

Je réfléchis à revenir vers CBL j’avais fait l’aller retour 16.5/20.x précédemment et la je vois qu’on retourne sur les plus bas.

Je suis inquiet juste sur le besoin de cash pour redevelopper les propriétés

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Actions préférentielles US : une alternative aux obligations

#626 10/09/2018 18h16

ZeBonder a écrit :

#627 10/09/2018 18h27

1 #628 10/09/2018 21h12

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#648 17/09/2018 23h45

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#650 18/09/2018 17h45

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