Actions préférentielles US : une alternative aux obligations

Colia, Sissi a raison (toujours ! )
Un site d’information peut (malheureusement) contenir des erreurs. Ils n’en seront pas responsables pour autant. Le mieux est de vérifier sur des sources fiables (au niveau du site de la société ou des documents enregistrés auprès de la SEC pour les US). Savoir où vous mettez les pieds est de votre responsabilité (en tout cas, c’est vous qui subissez les conséquences si vous vous basez sur des infos erronées )

Si vous ouvrez le lien de la SEC fourni par Sissi, vous pouvez lire:

Kinder Morgan pref A a écrit :

The Mandatory Conversion Date is expected to be October 26, 2018.

On the Mandatory Conversion Date, each outstanding share of our mandatory convertible preferred stock, unless previously converted, will automatically convert into a number of shares of our common stock equal to the conversion rate as described below, and each depositary share will automatically convert into a number of shares of common stock equal to a proportionate fractional interest in such shares of common stock
[..]
the conversion rate per depositary share will not be more than 1.8142 shares of common stock and not less than 1.5440 shares of common stock

Au vu du prix de l’action KMI, la conversion se fera sur la borne haute, soit 1,8142:
$18,04 (cours action KMI) * 1,8142 = $32,73 : Vous toucherez pour $32,73 d’actions KMI le 26 octobre (basé sur les cours d’hier) + un dernier dividende de $1,22 = $33,95 contre un cours de la pref de $33,92, soit un gain de 3 centimes ! (plutôt 2 que 3 d’ailleurs à cause des arrondis). Woohoo !

Si vous souhaitez des actions KMI, ne touchez à rien. Sinon, pensez à vendre.

PS: Dès que vous voyez "convertible" au niveau d’une pref, creusez un peu plus (l’info apparaissait bien sur prefSC). Un autre truc sur lequel ne pas se faire avoir sont les "fixed-to-float" où le taux du coupon indiqué n’est que pour une certaine période, et le taux change ensuite sur un taux indexé sur un benchmark (LIBOR ou autre). Soit juste une fois, soit régulièrement (c’est alors une véritable "float" où le taux devient variable). C’est surtout très courant sur les prefs Canadiennes.

Pas de honte a avoir mon cher M07

La E c’est pour ceux qui n’utilisent pas ou peu de levier car le levier n’est pas bon chez IB

Perso j’ai comme vous la TOO PRB coupon de 8.5% avec 8.8% de rendement, sans retenue et excellent levier … et un call 2020 - ca me convient.

Ouais ca c’est un souci

On se souvient de ce qui est arrive a PoliticalAnimal avec une tranche marquée xx versus l’autre marquée BM : retenue (pas justifiée)!

Dernière modification par sissi (21/09/2018 16h27)

Enfin une petite hausse des préférentielles aujourd’hui même si JE PRA continue à baisser

Tiens j’ai pensé à vous vendredi, Stouf : j’ai pris une petite ligne de Bluerock Residential Growth series C peu avant la clôture. J’avais apprécié votre article sur SA. J’ai fait de petits devoirs mais surtout c’est un type de foncières dont je n’avais pas encore d’actions préférentielles (donc ça répondait bien à la di-ver-si-fi-ca-tion de ce portif).

Mine de rien, et petit à petit l’oiseau faisant son nid, mon portefeuille de preferred grossit.

Nouveau rajout a l’emission de preferred de MTBC Medical Transcription Billing 11%, en date du 25 septembre 2018, a 25 USD, call 2020
Or la premiere tranche se transige autour de 27.50 … impact ?
https://seekingalpha.com/filing/4179597?app=1

We are offering 1,000,000 shares of our 11% Series A Cumulative Redeemable Perpetual Preferred Stock, which we refer to as the Series A Preferred Stock.

Dividends on the Series A Preferred Stock offered hereby are cumulative from the first day of the calendar month in which they are issued, and will be payable on the fifteenth day of each calendar month, when, as and if declared by our board of directors. Dividends will be payable out of amounts legally available therefor at a rate equal to 11% per annum per $25.00 of stated liquidation preference per share, or $2.75 per share of Series A Preferred Stock per year.

Commencing on November 4, 2020, we may redeem, at our option, the Series A Preferred Stock, in whole or in part, at a cash redemption price of $25.00 per share, plus all accrued and unpaid dividends to, but not including, the redemption date. The Series A Preferred Stock has no stated maturity, will not be subject to any sinking fund or other mandatory redemption, and will not be convertible into or exchangeable for any of our other securities.

Holders of the Series A Preferred Stock generally will have no voting rights except for limited voting rights if dividends payable on the outstanding Series A Preferred Stock are in arrears for eighteen or more consecutive or non-consecutive monthly dividend periods.

Our Series A Preferred Stock currently trades on the Nasdaq Capital Market, with the trading symbol “MTBCP.” The last reported sale price of our Series A Preferred Stock on September 24, 2018 was $27.52 per share.

Edit: la preferred MTBC vient de baisser de 4% a 26.54 a 16hrs45
https://www.preferredstockchannel.com/s … cker=MTBCP

Dernière modification par sissi (26/09/2018 16h47)

sissi a écrit :

Nouveau rajout a l’emission de preferred de MTBC Medical Transcription Billing 11%, en date du 25 septembre 2018, a 25 USD, call 2020
Or la premiere tranche se transige autour de 27.50 … impact ?
https://seekingalpha.com/filing/4179597?app=1

We are offering 1,000,000 shares of our 11% Series A Cumulative Redeemable Perpetual Preferred Stock, which we refer to as the Series A Preferred Stock.

Dividends on the Series A Preferred Stock offered hereby are cumulative from the first day of the calendar month in which they are issued, and will be payable on the fifteenth day of each calendar month, when, as and if declared by our board of directors. Dividends will be payable out of amounts legally available therefor at a rate equal to 11% per annum per $25.00 of stated liquidation preference per share, or $2.75 per share of Series A Preferred Stock per year.

Commencing on November 4, 2020, we may redeem, at our option, the Series A Preferred Stock, in whole or in part, at a cash redemption price of $25.00 per share, plus all accrued and unpaid dividends to, but not including, the redemption date. The Series A Preferred Stock has no stated maturity, will not be subject to any sinking fund or other mandatory redemption, and will not be convertible into or exchangeable for any of our other securities.

Holders of the Series A Preferred Stock generally will have no voting rights except for limited voting rights if dividends payable on the outstanding Series A Preferred Stock are in arrears for eighteen or more consecutive or non-consecutive monthly dividend periods.

Our Series A Preferred Stock currently trades on the Nasdaq Capital Market, with the trading symbol “MTBCP.” The last reported sale price of our Series A Preferred Stock on September 24, 2018 was $27.52 per share.

Edit: la preferred MTBC vient de baisser de 4% a 26.54 a 16hrs45
https://www.preferredstockchannel.com/s … cker=MTBCP

Je comprends pas pourquoi ils ont réémis à 11% alors que 27.50 indiquait un YTC inférieur…

Si c’est une nouvelle émission de la même série, celle existante devrait baisser à 25 ?
Et sinon comment en souscrire ?

Pour ma part j’ai cédé hier les MTBCP à 26.5 dans cette optique de retour à 25

Ces Ostrogoth d’IB n’ajustent pas les ordres des dividendes.

C’était la fête a neuneu aujourd’hui, les ricains ont du bien rigoler…

Bifidus …euh excusez moi c’est la fête a ? et IB n’ajuste pas ?

Zebonder

Oui Just Energy traine, mais LTS s’approche du pair ouf!

J’observe les fluctuations entre dividendes qui sont de loin supérieures au dividende paye… sur les foncières particulièrement ex les pref de PEI baissent pas mal mais l’action non= ?

En fait IB annule mes ordres en GTC avant l’ex-divi - et me l’annonce par e-mail!
Et a chaque fois jusqu’a maintenant sur plus de 2 ans…