Actions préférentielles US : une alternative aux obligations

Bonjour M07

Oui c’en est une tres "bonne" cette GLP.PRA car meme apres retenue c’est du 8.2875%
Elle est ex-divi le 31 octobre donc peut-être qu’on pourra en acheter sous 25 USD apres le 31?

Ce qui est interessant dans l’article sur ARI.C c’est de voir ce qui se passe quand une preferred sort de l’index au moment du rebalancing

However, there is one event coming in very shortly. Today, 10/19/2018 is the third Friday of the quarter. That means the major preferred share ETFs, such as PFF will be rebalancing today. In our experience, their trades usually hit in the final 15 minutes of trading. The result is greater volatility in the prices (on average) and much higher volume. In some cases, an enormous volume will trade with precisely no change in the price.
It might seem like this event would only impact the shares that have been added or removed from the index.

etc
Ce qui suggere une petite baisse sur une preferred qui sort, une opportunité d’achat desfois …surtout qu’il semblerait que ce ne soit qu’une baisse passagère… pour les "bonnes"

J’observe la baisse sur TOO.A que j’ai aussi en portefeuille apres sortie de l’index le 22 octobre. Le coupon n’étant que de 7.25% et past call elle se trade a 19.13 soit un rendement de 9.47% et pas de retenue. J’avais allege vers 21 car PRU a 20.03. Ex-divi le 7 novembre donc bientôt.
La TOO.PRB a moins baisse , coupon de 8.25% call 2020 , rendement 9.15% a 23.22
Teekay Offshore Partners LP | 8.50% Series B Cumulative Redeemable Preferred Units (TOO.PRB) Information Page | Preferred Stock Channel
Pour rappel il y a les Teekay LNG Partners soit TGP.A ou B classe "overweight" par Marketwatch dont le stock trade dans les 14 usd versus 2 usd pour Teekay
https://www.marketwatch.com/investing/stock/TGP.PB

Qu’en pensez vous? avez vous observe l’impact du rebalancing de l’index preferred ?

Edit: il me reste 39 positions en preferred soit 7400 pref. Nominal au total . La diversification a ete bénéfique ! J’ai pu alleger avec P-V et en renforcer d’autres - Target 8000 Nominal.

Dernière modification par sissi (28/10/2018 10h11)

Un autre article de SA sur la preferred de RLJ
Le fait qu’elle ne soit pas callable me paraît effectivement interessant mais le yield n’est que 0,8% au dessus de la common ce qui me fait hésiter sachant que RLJ est dans les Strong Buy de Brad Thomas. En cas d’augmentation du dividende de la common, je suppose que la preferred va baisser ou bien?

Buy This Mis-Priced 7.7% Yielding REIT Preferred Stock Which Cannot Be Called https://seekingalpha.com/article/4215015?source=ansh $RLJ, $AHT, $ANH, $EPR, $EPR.PE, $HT, $HT.PD, $HT.PE, $INN, $INN.PD, $INN.PE, $PEB, $PEB.PC, $PEB.PD, $SHO, $SHO.PE, $RLJ.PA

L’article de Brad Thomas n’est malheureusement plus en access libre
A Premium REIT Brand That Delivers Something Special https://seekingalpha.com/article/4206576?source=ansh $RLJ, $BHR, $CLDT, $PK, $SOHO

Oui mais dans l’hypothèse où la REIT est de bonne qualité, ne vaux il pas mieux de positionner sur la common dont le dividende et la valeur peuvent augmenter? J’aurais pensé que la preferred est interessante lorsqu’elle offre un rendement nettement supérieur alors que dans ce cas la différence entre faible.

J’ai renforcé TGP-B pour profiter de la baisse de ce mois. Environ 9.14 ou 9.15% en stripped yield

Bonsoir !

@Sissi, la CBL-prE a pris 6,99 % aujourd’hui ; contre 2,1 % pour l’action ordinaire.

@Stouf, la TGP-prB est intéressante, mais j’en ai déjà un bon millier, alors je vais diversifier sur d’autres préférentielles. En fait, j’ai appliqué la méthode sissiène : j’ai vendu des OHI (ordinaires) juste avant le dividende (latent mais certain), pour convertir ce dividende en plus-value (hypothétique mais courante et non taxée dans mon cas). Dans les deux jours qui viennent, je vais, soit reprendre de l’OHI, soit des préférentielles (soit d’autres choses pas encore déterminées).

Dernière modification par M07 (30/10/2018 07h33)

Bonjour !

@Sissi, je m’excuse de vous réveiller si tôt, mais j’ai une remarque sur votre [EDIT]

Le cours de CBL a été présenté différemment selon les sources.  Ainsi, lorsque j’ai rédigé mon message précédant de ce fil de discussion, CBL était présenté en hausse de 2,10 % chez IB, et d’environ 6 % chez Google-finance. Cette différence provient des modes de calcul : variation par rapport au cours d’ouverture, ou par rapport au cours de clôture de la veille, ou par rapport au dernier cours (après clôture) de la veille.

Hier, après la clôture, IB continuait à tenir compte du cours (transaction hors marché ? De gré à gré ? Point médian entre demandes-acheteurs et offres-vendeurs ?).

Ce graphique, tiré de Google-finance ce matin, montre une partie du problème :


Votre [EDIT] étant daté de la période post-clôture, mais avant la fin de cette période (floue) n’est donc pas définitif.

Google spreadsheet (formule de Google-finance) valorise CBL, ce matin, à 3,56

IB (TWS) utilise aussi le cours de clôture (3,56) différent du cours affiché hier soir, pendant que nous rédigions nos messages.

Je regarderai avec curiosité le cours d’ouverture, dans quelques heures.

En fait, ces cours et transactions hors période d’ouverture des bourses me laissent un goût bizarre ; comme un relent de manipulation…

Re !

@MaxCorporis, j’ai capturé, il y a quelques temps, l’évolution d’un cours qui montrait bien l’influence des "bidouilles" hors heures de bourse :



Il est difficile, quand on voit ce genre de comportement d’un titre, de ne pas succomber à une théorie du complot quelconque, non ?

Exact M07 et Sissi!

Le trouble est à son paroxysme quand vous avez un cours de clôture qui ne correpond pas à celui de l’heure de clôture + un % de variation du jour qui ne correspond pas non plus + un cours qui continue d’évoluer après la clôture et durant la nuit + un cours d’ouverture du lendemain dont le % de variation ne correspond pas avec le véritable cours de clôture !

Tous les intervenants boursiers visibles gratuitement n’ont rien à vendre mais ont TOUS quelque chose à gagner ! …

GSL-B monte grâce à une annonce de fusion.
Etrange comportement de l’action ordinaire: forte hausse en afterhours puis redescente à son niveau initial quelques heures après l’ouverture.

Bonjour !

Achats du jour (suite vente de quelques OHI) :
GLP-A    500  (nouveau)
TOO prB    350  (renforcement)
TNP prE    350  (renforcement)

C’est tout pour les préfs.

Dans la serie des opportunites pour ceux qui ont un coeur solide, la JE PRA arrive doucement a 12% de rendement et 17$, encore une fois sans trop de news sur la common ni de risques identifies immediats. C’est une FTF en plus, donc pas de risque de taux. La common a aussi un divi tres haut - donc qui peut etre coupe.

Just energy : BONS résultats … ouf!

Just Energy (NYSE:JE): Q2 EPS of -$0.16 may not be comparable to consensus of $0.18.
Revenue of $956.84M (+12.3% Y/Y) beats by $254.89M.
Gross margin of $173.3 million for the second quarter increased 22% from the prior year, mainly due to improved pricing power in North America and increased international sales activities. Base EBITDA of $37.3 million for the second quarter increased 81% due to the significant improvement in gross margin driven by improved pricing power, offset by higher bad debts and an increase in administrative expenses to support the growth initiatives. Embedded gross margin reached a Company record of $2.3 billion increasing $721.2 million or 45% compared to the prior comparable period, as the result of pricing optimization actions during the quarter. The embedded gross margin includes $45.2 million from Filter Group Inc. which was acquired on October 1, 2018. Base FFO increased 241% to $26.2 million year-over-year, driven by the significant improvements in Base EBITDA. The payout ratio on Base FFO for the second quarter was 85%, compared with 279% in the prior comparable quarter. The payout ratio for the trailing 12 months was 82%, compared with 106% for the trailing 12 months one year ago.

Just Energy Reports Second Quarter 2019 Results Toronto Stock Exchange:JE

EDIT: la preferred remonte … 18.69 a l’instant . J’en ai ajoute un peu a l’ouverture.
L’ex-date est vers le 12 ou 13 décembre … espérons qu’on se rapprochera de 22 USD d’ici la !

Dernière modification par sissi (08/11/2018 18h54)

Les résultats ne sont pas terribles

Maiden Holdings, Ltd. Announces Third Quarter 2018 Financial Results Nasdaq:MHLD