Actions préférentielles US : une alternative aux obligations

Oui c’est un bon rappel qu’il ne faut pas trop utiliser de levier. Ma marge de manoeuvre n’est pas très grande non plus.
Et attention à ne pas trop s’exposer sur un secteur (transport de LNG). Des prefs de REITs et de sociétés de pipeline par exemple doivent compléter un portefeuille équilbré selon moi.

Roudoudou,
Ca ne m’étonne pas non plus que les REITs hotelières baissent dans ce marché qui semble vendre tout ce qui est cyclique.

Stouf a écrit :

Oui c’est un bon rappel qu’il ne faut pas trop utiliser de levier. Ma marge de manoeuvre n’est pas très grande non plus.
Et attention à ne pas trop s’exposer sur un secteur (transport de LNG). Des prefs de REITs et de sociétés de pipeline par exemple doivent compléter un portefeuille équilbré selon moi.

Roudoudou,
Ca ne m’étonne pas non plus que les REITs hotelières baissent dans ce marché qui semble vendre tout ce qui est cyclique.

Excellent conseil Stouf, vous mettriez quoi dans la liste de preferreds de REIT / pipeline avec une optique de gain en capital à moyen terme lorsque le marché se normalisera ? Je précise que je pars de l’hypothèse que nous ne sommes pas en face d’une récession économique majeure type 2008, mais d’une belle correction et que ces preferreds retourneront donc au pair dans quelques mois - et que l’on est donc payé pour attendre. Je pense également que ce retour "à la normale" se fera potentiellement plus rapidement que celui du sp500 qui pourrait être plus chaotique et dépendant de la croissance des résultats, ce qui n’est pas le cas pour les preferreds

Ce jour il y a bien plus de vert que de rouge!
J’etudie quoi acheter en solde - je garde ce qu’il me reste pour des jours meilleurs
Demain 27 c’est le dernier jour de l’année 2018 aux USA…donc la fin des wash sales..

Reste a choisir les "meilleures" ! Pas eu le temps de faire la sélection encore…

PS: j’en ai bave vu que j’utilise de la marge. Ce soir avec + 3% sur le Dow j’ai recupere dans les 45% de plus de marge. Comme dit Miguel (lisez son poste de ce soir) …ca remonte tres vite aussi!
Faudrait juste qu’un certain prétentieux et incompétent se la ferme pour quelque temps!

Dernière modification par sissi (26/12/2018 21h18)

Belle remontee ce soir
Petites doses de GLOP.A et LMRKO achetees ce soir.
Faut que je regarde de pres ces soldes ce week-end!
Il y a trop de choix!

OUI mais ca depend de ce qu’on fait et ou… le "tax loss harvesting" c’est du "washsale" au Lux: vendu- achete le meme jour : la perte compte, la fameuse TTF ouTaxe de transaction est évitée si on le fait le meme jour.

Selon l’endroit le dernier jour fiscal 2018 est different: pour la France c’était a la fermeture le 24 décembre
"Au plus tard le 27 décembre 2018, pour l’Allemagne, l’Australie, le Canada, les Etats-Unis, la Finlande, la Grèce, Italie, le Luxembourg, Singapour, la Suisse."
(14/14) Fiscalité des PV et dividendes d’actions : synthèse

Ca c’est a cause du délai entre orde d’achat et livraison. Aujourd’hui partout c’était le 1er jour de l’année fiscale 2019 partout je crois.

C’est le moment de regarder les preferred … il y a des P-V a faire en plus d’un rendement tres appréciable!

Edit : mes petits ordres sur SSW H et DLNG A sont passes aussi…

Dernière modification par sissi (28/12/2018 22h47)

Bonsoir Laurent

Oui de belles opportunités !

Celles sans retenue en premier … puis les hôtels et autres preferred - en dernier les reits comme CLNY, WPG et PEI. Je ne rachete pas de CBL.

DLNG a fini a +15% quand le stock a fini a +7.5%

La baisse en décembre fut debile !

Sur Marketwatch qu’on peut rejoindre aussi depuis quantumonline vous pouvez faire votre watchlist de positions existantes ou a suivre avec l’avantage de voir la colonne de droite : 52 week range. J’utilise ca en plus de preferred stock channel
MarketWatch - Watchlist sauf la premiere ce sont des pref sans retenue
MarketWatch - Watchlist pref avec retenue

Dernière modification par sissi (29/12/2018 01h23)

Bonsoir !

Perso, pour les actions préférentielles, j’ai celles-ci :
  CBL pr.E
  MINDP     (MITCHAM Industries)
  JE.prA      (JECN - Just Energy)
  TOO.prB   (Teekay Offshore Partner)
  TGP.prB    (Teekay LNG)
  TNP.prE    (Tsakos Energy)
  GLP.prA    (Global Partner)
  TWO.prE  (Two Arbors)

Ces préférentielles représentent 1/3 de mon portefeuille étranger.  J’utilise la marge d’IB (en portfolio-margin), en empruntant de l’EUR pour acheter de l’USD. Avec les baisses de l’automne, le système a tenu le coup (aucun appel de marge, et encore assez de potentiel de baisse avant que le danger ne devienne un risque).

L’utilisation de la marge implique que je n’ai pas beaucoup de liquidités. Je pense être arrivé à une sorte d’équilibre, et suppose être passé dans une démarche plutôt B.& H. ; avec quasiment pas d’arbitrage, un regard des évolutions des cours avec un œil torve, et permettant de passer plus de temps sur ma collection numismatique.

Ceci dit, je ne remercierai jamais assez celles et ceux qui m’ont fait découvrir les préférentielles (et aussi IB, les comptes sur marge, etc.)

M07 j’ai les votres dans ma poche preferred.

LaurentHu suite a votre post j’ai regarde de plus pres…

Oui le secteur LNG shippers me semble interessant, car long contrats: Hoegh HMLP, Golar GLMP, TGP, GLOP…
L’article suivant se concentre sur GLOP mais lisez les commentaires en dessous par ex:

the biggest cause of the LNG sector sell off in December . It was a change to the Alerian MLP Index that kicked out GLOP GMLP and TGP . If you look at every name removed from this index as of 12/13/18 , you will see it was a 12-20% freefall over the next 2 weeks . Virtually every fund indexed to Alerian raced to sell their shares first since he who does so gets much better execution than those who delay . Given MLP sector was already in freefall , this created a virtual panic plunge in these 3 names that spilled into the other names as well as into the preferreds ( there has been a massive sell off in general in preferred stock in last 4 weeks in general )
Here is the press release
www.alerian.com/…

https://seekingalpha.com/article/423060 … ter-widget

Le fait est qu’il nous faut regarder la perspective de l’investisseur américain
par ex le fait que TGP ne changera de statut qu’en 2019  "folks sold TGP to buy GLOP HMLP GMLP etc over past few years to reach for more dividend and avoid K-1’s ."

J’ai analyse ma poche preferred ce week-end (34 lignes) et défini les priorités.
J’avais vendu une partie de mes GLOP.A a 25.75 donc rachat deja a 20.02 + ordre place sous 21. Idem ordres places pour baisser le PRU de TGP et HMLP.
Je vais racheter d’autres positions vendues a 90% au debut de la baisse comme GLP.PRA ou MIND mais y aller par petites touches pour le reste selon la prochaine date ex-dividende.

Dernière modification par sissi (30/12/2018 20h29)

Grosse divergence ce matin sur DLNG entre la série A et B, la A est montée à 21 alors que la B reste vers 17-18, sans raison apparente. Je viens de reprendre 500 de la B à l’ouverture à vil prix…

A l’achat fort sur SB-C et DSX-B, on verra ce qui passe…

sissi a écrit :

Safe Bulkers pourrait exercer le call en mai et juin sur ses 2 preferred qui leur restent apres rachat de la B debut 2018.
Diana Shipping a une pref. dont le call est le 14.02.19 qui trade a 22 USD
Diana Shipping Inc | 8.875% Series B Cumulative Redeemable Perpetual Preferred Shares  (DSX.PRB) Information Page | Preferred Stock Channel

Diana Shipping est une perpetuelle, elle ne sera peut être pas callée le 14/02..

LaurentHU a écrit :

Grosse divergence ce matin sur DLNG entre la série A et B, la A est montée à 21 alors que la B reste vers 17-18, sans raison apparente. Je viens de reprendre 500 de la B à l’ouverture à vil prix…

A l’achat fort sur SB-C et DSX-B, on verra ce qui passe…

Je ne comprends pas pour DLNG - sauf une difference de levier accorde et un coupon different ?
Du coup je vous ai suivi et j’ai achete de la DLNG PRB bien moins chère que la A que j’ai deja, prix 17.66
Thanks pour l’idee!

J’ai un peu de PFF. Le rendement n’est pas forcément inférieur, si on calcule le rendement sur les 12 derniers mois, il est de 6.3%. Le montant des dividendes varie pas mal d’un mois à l’autre et d’une année à l’autre, donc c’est difficile de faire une comparaison.

J’ai également un CEF de preferred (PSF), le rendement est plus élevé et le montant des dividendes est le même chaque mois, en contrepartie c’est un peu plus volatile à cause de l’effet de levier. Je ne peux plus en acheter chez binck à cause de la réglementation PRIIPs (pareil pour tous les autres CEF et pour de nombreux ETF US).

J’ai également une preferred de Bank of America (6.25% Noncumulative Perpetual Preferred Stock), et c’est beaucoup moins volatile, ça n’a pas bougé malgré les turbulences de cette fin d’année alors que les ETF/CEF ont baissé de 10/15%.

david8 a écrit :

J’ai un peu de PFF. Le rendement n’est pas forcément inférieur, si on calcule le rendement sur les 12 derniers mois, il est de 6.3%. Le montant des dividendes varie pas mal d’un mois à l’autre et d’une année à l’autre, donc c’est difficile de faire une comparaison.

J’ai également un CEF de preferred (PSF), le rendement est plus élevé et le montant des dividendes est le même chaque mois, en contrepartie c’est un peu plus volatile à cause de l’effet de levier. Je ne peux plus en acheter chez binck à cause de la réglementation PRIIPs (pareil pour tous les autres CEF et pour de nombreux ETF US).

J’ai également une preferred de Bank of America (6.25% Noncumulative Perpetual Preferred Stock), et c’est beaucoup moins volatile, ça n’a pas bougé malgré les turbulences de cette fin d’année alors que les ETF/CEF ont baissé de 10/15%.

Comme je disais dans mon +1, oui en effet pas si mal sur LT. Non c’est plutôt le fait que PSK est plus de USD qui va me faire pencher vers lui (vu que je veux me renforcer en général sur l’USD) mais vous avez raison pas les qualités intrinsèques de PFF versus PSK.

J’ai un peu plus regardé comment étaient construits ces ETFs de preferred. Un autre truc que je préfère dans le PSK (par rapport à mon patrimoine), c’est qu’il est moins chargé en financières que PFF ou PGX car ils limitent la pondération par la capitalisation à 5 %. Or je suis déjà très chargé en financières donc PSK serait, de mon point de vue, plus approprié. PFF met la limite à… 10 % et les financières pèsent plus au total.

Il y a aussi l’ETF PFXF : il est ex-financials et n’a que 0.41 % de frais et un spread étonnamment bas. Hum, pas mal aussi.