Secteur para-pétrolier : un secteur sous-valorisé actuellement ?

stokes a écrit :

Les moyennes en baisse m’ont rarement enrichi….bon en tout état de cause, j’attends que la volatilité se calme un peu :

Now is not the time to buy falling knife Petrofac Limited - AOL UK Money

Selon cet article, le PER serait inférieur à 5 sur l’estimé 2017, cela bien sûr sans tenir compte des amendes à venir. Je crains que le SFO ou service des "fraudes sérieuses" ne soit pas très porté sur la mansuétude…

Pour finir sur une note optimiste, on notera que SBM Offshore redresse la tête après avoir subi de lourdes sanctions suite à des fraudes au Brésil.

SBM Offshore n’a hélas pas redressé la tête très longtemps : l’administration américaine se charge de la lui enfoncer profondément sous l’eau :

SBM Offshore hit by rising bill for corruption cases | Reuters

Cette affaire permet de mesurer à quel point le droit américain est ici impérialiste et exorbitant du droit commun : il permet ici à la justice américaine de persécuter et même de rançonner une entreprise néerlandaise ayant, ce qui n’est en effet pas bien, corrompu des donneurs d’ordres au Brésil. il suffit pour cela qu’un citoyen américain ait été impliqué dans l’affaire, quand bien même aucun acteur privé ou public des Etats-Unis n’ait été lésé. A ce stade, on ne sait pas encore quelle rançon exigera la justice américaine pour abandonner ses poursuites, mais il est d’ores et déjà nécessaire pour SBM de provisionner 238M$ pour satisfaire à ce rackett légal. Imagine-t-on un  seul instant la justice française poursuivre une entreprise américaine ayant fraudé au Brésil au motif qu’un citoyen français était impliqué ?

SBM a dévissé hier de 10%, les méthodes de gangsters de la justice américaine m’ayant coûté plus de 300€ pour cette seule séance. A ce prix-là, on ne m’en voudra pas de tenir en peu d’estime les dirigeants et l’administration des Etats-Unis.

Moralité : les entreprises fraudeuses prendront garde à éviter tout intermédiaire de nationalité américaine pour commettre leurs turpitudes.

J’entends l’objection selon laquelle le mieux serait de ne pas frauder ; il faudra alors expliquer comment une entreprise para-pétrolière peut obtenir des contrats au Brésil sans corrompre aucun donneur d’ordre ou fonctionnaire.

@Stokes,

Vous remettez en exergue un aspect très intéressant du comportement US. J’avais lu (je ne sais plus où) que les "amendes" promulguées par les USA envers des entreprises étrangères rapportaient, bon an mal an, entre 30 et 50 milliards de dollars.

De plus, les USA considèrent que leurs lois s’appliquent dans le monde entier. Par exemple, une société française qui aurait développé un logiciel vendu uniquement en France, mais qui "violerait" un brevet américain (je rappelle que les logiciels sont brevetables aux USA, mais pas en Europe) pourrait voir ses revenus publicitaires Internet passants par Google, Apple ou Microsoft, saisis via ces entreprises, pour payer les trolls-patents américains qui estiment avoir des droits.

Autre exemple : des entreprises US brevettent des plantes nouvellement découvertes en Amérique du Sud (car découverte = invention) puis exigent des royalties auprès des paysans qui utilisent ces plantes, même depuis plusieurs générations…

Dans le même genre, vous noterez que les Panama-papers et autres Paradise-papers contournent souvent les pratiques américaines (Delaware, îles Marshall, projet de détaxe des exportations…), et que les USA utilisent les échanges d’informations bancaires, sensées lutter contre "l’évasion fiscale" pour obtenir des informations stratégiques sur leurs concurrents.

Dernière modification par M07 (07/11/2017 22h48)

La norvégienne Petroleum Geo Services prend 18% ce jour, encore un effort et on retrouvera les niveaux de début 2017 pour l’augmentation de capital.

Les statistiques d’utilisation de la flotte ne sont pourtant pas folichonnes, avec 32% des bateaux mis sous cocon :

Petroleum Geo-Services ASA: Vessel allocation Q4 2017 Oslo Stock Exchange:PGS

stokes a écrit :

Pour finir sur une note optimiste, on notera que SBM Offshore redresse la tête après avoir subi de lourdes sanctions suite à des fraudes au Brésil.

Et maintenant SBM Offshore sort la tête de l’eau après avoir conclu un accord avec les procureurs brésiliens qui renoncent aux poursuites : toutes amendes comprises, SBM aura quand même déboursé 350M$ pour se sortir de cette sale affaire. La fraude n’est rentable qu’à condition de ne pas se faire prendre, cela même au Brésil.

La fin des poursuites doit permettre à SBM de reprendre pied au Brésil et de participer à nouveau utilement aux appels d’offres dans ce pays.

SBM Offshore shares surge after company settles Brazilian suits | Reuters

En effet, Awilco est une petite capitalisation, une jolie cible peut-être d’ailleurs pour les grosses capitalisations sur lesquels je préfère me limiter.

Pour ma part je considère que le pétrole a déjà remonté et à ces niveaux de cours (70-80$) les investissements des compagnies pétrolières repartent ou repartiront.
Le danger c’est un recul important du baril, on voit bien actuellement un reflux sur de nombreuses  matières premières qui réside dans une anticipation des marchés d’une baisse de la croissance mondiale liée au conflit us-chine.

Si ça arrive, le pétrole plongera à court terme (achat options pour montant négligeable sous les 50$ sur le brut pour couvrir par exemple)  à prendre également mais l’Opep peut diminuer son offre pour contrer cette baisse et le ralentissement des investissements dans le secteur depuis plusieurs années qui justement a pénalisé les parapétroliéres, est un autre levier car sans investissement la production pétrolière diminue naturellement.

En l’occurrence même pendant les crises récentes (baisse globale matières premières 2015-2016 avec brut sous les 30$) et contrairement à ce que la marché a anticipé, la demande mondiale en pétrole a continué de progresser.
Le seul nuage que je vois pour la consommation c’est les véhicules électriques mais ça va mettre du temps pour renouveler le parc mondial. Pour ma part, j’ai pris Eramet exposé au nickel qui est pour le moment un des principaux composants des batteries électriques.

Vaste sujet le pétrole car lié étroitement à l’économie globale.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Je redeviens actionnaire de petrofac dont le cours chute beaucoup (-25%) suite a la reconnaissance de culpabilite d’un ancien directeur concernant la corruption.

Energy Voice | Former Petrofac chief convicted in bribery case - News for the Oil and Gas Sector

je trouve que la baisse est trop severe et j’espere que meme s’il doit y avoir des amendes, on pourra tourner la page et se concentrer sur un business qui n’est pas mauvais.

gorn a écrit :

Je redeviens actionnaire de petrofac dont le cours chute beaucoup (-25%) suite a la reconnaissance de culpabilite d’un ancien directeur concernant la corruption.

Energy Voice | Former Petrofac chief convicted in bribery case - News for the Oil and Gas Sector

je trouve que la baisse est trop severe et j’espere que meme s’il doit y avoir des amendes, on pourra tourner la page et se concentrer sur un business qui n’est pas mauvais.

pétrofac a repris +16% depuis (un peu plus d’un mois). je pense conserver encore un peu, peut etre jusqu’au paiement du dividende et ensuite revendre si tout va bien.

ca continue d’aller bien coté business et donc je ne vois pas de raison que l’action ne revienne pas plus haut. Par contre je pense qu’on a toujours le risque d’une amende a un moment en raison des problèmes de corruption du passé.