Stratégie d'investissement : analyse des ETF et CEF "covered call"

Cette discussion porte sur l'utilisation des ETF et des CEF (Closed-End Funds) pratiquant la stratégie du covered call comme moyen d'améliorer les rendements. Un membre initie la conversation en mentionnant le QYLD, un ETF américain spécialisé dans cette stratégie, et son potentiel de versement mensuel régulier. Cependant, un autre participant souligne sa non-disponibilité pour les résidents européens.

D'autres membres proposent alors d'explorer les CEF comme alternative, disponibles auprès de courtiers comme Interactive Brokers. Un participant estime qu'il existe une vingtaine de CEFs "covered call" accessibles aux Européens. Il met en avant le fait que ces fonds offrent une diversification et une approche plus “paresseuse” de la gestion, comparativement à la gestion directe d'options. Il mentionne des rendements intéressants, entre 5,7% et 9%, avant retenue fiscale. Il précise également l'importance de vérifier la composition du portefeuille (indice ou titres individuels) et le niveau de sous-performance éventuelle par rapport à d'autres fonds similaires.

La discussion souligne également les risques inhérents à la stratégie du covered call : une exposition à 100% du downside de l'indice sous-jacent, alors que les gains sont limités par les options vendues. Il est suggéré que cette stratégie soit plus appropriée en marché baissier ou volatile. Plusieurs exemples de CEF utilisant cette stratégie sont cités, issus de sociétés de gestion comme Blackrock, Eaton Vance, Nuveen, Columbia Seligman, Guggenheim et First Trust. L'achat de ces CEF avec un discount par rapport à la valeur nette d'inventaire (NAV) est également mentionné.

Finalement, cette discussion met en lumière l'intérêt des stratégies de covered call via des ETF et surtout des CEF, tout en soulignant la nécessité d'une analyse approfondie des risques et de la composition du portefeuille avant tout investissement. La gestion du risque et la compréhension des mécanismes de ces produits sont des éléments clés mis en avant par les participants.