Clariane (ex Klorian) : maison de retraite et établissements sanitaires

DPS exercés chez Bourse Direct également.
Mais je ne comprends pas le mode de calcul du PRU après DPS.

Avant DPS, je possédais 150 actions au PRU de 28,30644 €

J’ai donc reçu 150 DPS que j’ai utilisé pour obtenir 40 actions de plus.
Prix d’achat des 40 actions (débit sur le compte espèces) : 40 x 18,10 = 724 €

J’arrive donc à 190 actions.
Le PRU affiché par Bourse Direct, après DPS exercés, est de 28,32157 €.
Il a donc augmenté légèrement.

Savez-vous comment Bourse Direct arrive à ce PRU ?
Car je sèche…

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Même si j’inclus la valeur initiale des DPS (2.50 €), je n’arrive pas à ce nouveau PRU

- coût des 150 actions initiales : 150 x 28,30644 = 4245,966 €
- valeur des DPS : 150 x 2,50 = 375 €
- coût des 40 actions : 40 x 18,10 = 724 €

Soit 5344,966 pour 190 actions = 28,1314 € / action
 
Merci d’avance.

Harricana,

Donc, Bourse Direct s’est bien planté dans calcul.

Ca me semble évident car,

- 150 actions au PRU de 28,30644 = 4245,966 €
- 40 actions au prix de 18,10 = 724 €
- Total 4969,966 / 190 = 26,15 € en nouveau PRU

Avec votre formule, j’arrive à 26,13 € (la différence doit venir des frais de courtage).
Je vais contacter Bourse Direct.
 
Mail envoyé à Bourse Direct :

Bonjour,

je me permet de vous contacter car je ne comprends absolument pas votre calcul de PRU sur mes titres Korian, suite à l’augmentation de capital à laquelle j’ai participé (sur mon PEA).

Avant d’exercer mes DPS, je possédais 150 actions Korian au PRU de 28,30644 €.
J’ai donc reçu 150 DPS que j’ai utilisé intégralement pour obtenir 40 actions de plus.
Le prix d’achat de ces 40 actions a été débité de mon compte espèces : 40 x 18,10 = 724 €

J’arrive donc à 190 actions.
Le PRU affiché par Bourse Direct, après DPS exercés, est de 28,32157 €.

Il a donc augmenté légèrement, ce qui est impossible vu le prix d’achat des 40 nouvelles actions à 18,10 € (montant inférieur au PRU d’origine).

Je pense que le calcul du nouveau PRU est faux. De mon point de vue, il doit être de :
- Avant DPS, 150 actions au PRU de 28,30644 = 4245,966 €
- Après DPS, 40 actions au prix de 18,10 = 724 €
- Total 4969,966 € pour 190 actions = 26,15 € en nouveau PRU

Pouvez-vous me dire comment Bourse Direct arrive à un nouveau PRU de 28,32 € ?

Je vous remercie.

A suivre !

Pour apporter un suivi sur ce calcul de nouveau PRU chez bourse Direct, j’ai eu un message de la part sur mon répondeur téléphonique vers 9h00 ce matin (rapide !).

Lorsque des DPS sont exercés, le "calcul" du PRU se fait en 2 temps :
(1) les nouveaux titres sont livrés à J (sans mise à jour de PRU)
(2) le PRU se met à jour automatiquement à J+1

Effectivement, aujourd’hui, nouveau PRU : 26,16966 €    
A peu de chose près ce que j’avais calculé, même s’il y a 0,02 cts de différence (0,07%).

Bonsoir,

Korian publie ses résultats annuels

En synthèse, CA en progression de 7.2% dont 2% en organique.
EBITDA 13.6% hors exceptionnels COVID, 12.9% y compris. (525 M€ / 498 M€)
EBIT 298 M€ soit 7.7% vs 9.3% en 2019
RN PDG : 65 M€ vs 136 l’an dernier.

FCF de 223 M€ soit 42.5% de l’EBITDA
Renforcement de la structure financière du Groupe (petite AK…) : levier financier ramené à 3,0x et ratio d’endettement immobilier maintenu à 55% pour un portefeuille d’une valeur totale de 2,7 milliards €
Dette nette 3.5 milliards € dont 1.5 Md€ liés à l’immobilier du groupe.

Proposition de dividende : 0,30€ par action à l’AG du 27/5

Confirmation des objectifs financiers pour 2022 : CA > 4,5 milliards d’euros et marge d’Ebitda de 15,5% (hors IFRS16)
Webcast demain 10h en français sur ce lien.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par bibike (24/02/2021 23h18)

Dividende en titres ou espèces

Date de paiement et admission des titres: 01/07/2021
Délai d’option: Du 08/06/2021 au 25/06/2021 inclus
Montant du dividende: 0,30 EUR

Prix d’émission: 30,14 EUR
Dernier cours connu: 31€

- Si le montant des dividendes pour lesquels est exercée l’option ne correspond pas à un nombre entier d’actions, l’actionnaire recevra le nombre d’actions immédiatement (i) inférieur complété d’une soulte en espèces ou (ii) supérieur complété d’un versement en espèces par l’actionnaire.

Résultats semestriels S1 2021

S1 2021

- CA : + 12,30% (+ 6,40% en organique) soit 2107 M€
Décomposé comme suit : CA T1 2021 1018 M€ / T2 2021 1089 M€

> Soins de longue durée : +4,10% (2,7% en organique)
> Activités médicales (soins de suite, santé mentale…) : +43% (20% en organique)
> Community Care (colocations seniors…) : +14,30% (7,50% en organique)

- Nombre de lits exploités : + 1737 lits au S1 2021

- Ebitda : 278,1 M€ (227,4 M€ au S1 2020) soit + 22,29%
- Cash-Flow libre : en baisse à 16,2 M€ au lieu de 43,6 M€ (cause : décalage temporaire du versement de financements publics en Allemagne > les effets seront effacés au S2). 

- Marge Ebitda : 13,20% (hors IFRS16) au lieu de 12,10% > hausse de 110 points de base
- RN : 45,30 M€ (20,30 M€ au S1 2020)

- Couverture vaccinale des résidents : 100%
- Couverture vaccinale des personnels : 83% à fin juillet 2021 (contre 53% fin avril 2021)

Au 23 juillet, seulement 18 cas de Covid-19 parmi les résidents sur le réseau et 0,2% des employés.
D’ici fin 2021, les niveaux d’occupation seront ceux d’avant la crise. 

Endettement en baisse
Levier de 3,4 (contre 3,7 l’année passée)

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Perspectives (revues en hausse)

- Croissance du CA 2021 > à 10% (au lieu de 9%)
- Taux de marge d’Ebitda et cash-flow supérieurs à ceux de 2020
- 1100 lits seront mis en exploitation au S2 2021 (objectif annuel 1800 lits)

- Croissance soutenue en 2022 (CA +10% / marge d’Ebitda à 15,50% / cash-flow 300 M€) 

- Sur le LT, rythme de croissance d’au moins 10% (en majorité organique)
- Pipeline de 11 000 lits à livrer d’ici 2025

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Bref, une bonne publication, qui me semble meilleure que celle d’Orpéa d’ailleurs !

ORPEA au S1 2021 :

- CA S1 : + 8,60% (5,20 en organique) / KORIAN : + 12,30% (6,4% en organique)
- CA T1 : + 5% (2 en organique) / KORIAN : + 8,1% (1,4 en organique)
- CA T2 : + 12,8% (9,8 en organique) / KORIAN : + 16,5% (11,3 en organique)

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Prochaine publication : 29.10.2021 (CA T3)

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Pour le TOF, l’EHPAD que je connais bien (pour avoir investi dans ses murs, et avoir fait récemment un EDL avec huissier), qui était d’ordinaire entre 88% et 100%, est descendu au coeur de la pandémie du Covid-19 vers 50% (logique : il n’y avait quasiment plus aucun nouveau résident, sauf cas exceptionnel de personne sortant d’une hospitalisation et n’ayant vraiment pas d’alternative, et les résidents continuaient à décéder, au rythme normal correspondant à un séjour moyen vers 18 mois, ou hélas un peu plus vite en cas de cluster Covid-19). Ce TOF est bien remonté, pour dépasser 70% en septembre, avec un retour à la presque normale (voire rattrapage) au niveau de l’entrée de nouveaux résidents. Il y a bien sûr des mesures sanitaires renforcées (gestes barrières, port du masque, registre des visiteurs, etc. sans oublier vaccination). On m’a indiqué que le TOF des EHPAD voisins (les "concurrents") suivait la même évolution.

J’ajoute que les exploitants semblent avoir de sérieuses difficultés de recrutement de personnel (de l’aide soignante au directeur d’établissement d’ailleurs), bien plus qu’avant où ce n’était déjà pas une sinécure, et ça semble aussi être le cas dans de certaines cliniques (parfois obligées de fermer des lits par manque de personnel, alors qu’ils auraient des patients), au moins en IdF. J’ignore si la difficulté vient du nombre de professionnels disponibles, ou du niveau des salaires (qui ont quand même du bien augmenté après le Ségur de la santé, et c’est pas fini…). Ce point n’est pas évoqué dans le communiqué de KORIAN, mais je serais surpris qu’il n’ait pas eux-aussi cette problématique.

GoodbyLenine a écrit :

J’ajoute que les exploitants semblent avoir de sérieuses difficultés de recrutement de personnel (de l’aide soignante au directeur d’établissement d’ailleurs), bien plus qu’avant où ce n’était déjà pas une sinécure, et ça semble aussi être le cas dans de certaines cliniques (parfois obligées de fermer des lits par manque de personnel, alors qu’ils auraient des patients), au moins en IdF. J’ignore si la difficulté vient du nombre de professionnels disponibles, ou du niveau des salaires (qui ont quand même du bien augmenté après le Ségur de la santé, et c’est pas fini…).

En effet, les recrutements sont plus que tendus dans le milieu de la santé. N’oublions pas qu’avant le COVID, il y a eu plusieurs manifestations de soignants. Que ces manifestants se sont faits taper dessus sur directives du gouvernement. Et que le gouvernement les a ensuite gentillement priés de se sacrifier pendant le COVID, et de se vacciner ensuite. En psychologie, c’est de la perversion.

En effet le SEGUR de la santé a commencé. Mais il est en 3 parties:
- SEGUR 1: revalorisation des salaires des salariés (se met tout juste en place dans le médico-social)
- SEGUR 2: revalorisation des carrières de soignants (en place depuis octobre à l’hôpital public)
- SEGUR 3: amélioration des conditions de travail notamment l’organisation du travail

Les SEGUR 1 et 2 permettent seulement d’éviter la fuite massive des soignants en libéral ou hors secteur médical. Mais les choses sérieuses, celles qui pourraient modifier en profondeur les mauvaises conditions de travail dénoncées avant le COVID, vont commencer au SEGUR 3. Et pour bien connaître ce domaine, je me demande bien comment cela pourrait s’améliorer. Entre le travail à flux tendu permanent, en sous effectif, les arrêts de travail en hausse, les RPS qui explosent: il y a tout à revoir.

Pour les sociétés privées qui font des bénéfices, éventuellement cotées en bourse comme Korian, oseront-elles investir dans le social plutôt que le financier? Au risque de diminuer leur rentabilité.
A l’heure où les labels ISR et RSE attirent les investisseurs, je ne sais pas si nous verrons des sociétés du secteur des services médicaux s’engager dans ce domaine.

InvestisseurHeureux a écrit :

Ce n’est pas tant une question de moyen, puisque les salaires sont plutôt bons chez Korian, mais ce sont des métiers "difficiles"

.

En effet, la difficulté est physique certes. Mais les soignants sont formés à cela. Ce à quoi ils ne sont pas formés, c’est la difficulté mentale de leur métier comme le rythme de travail ou la déhumanisation du patient. Le secteur des services médicaux est en crise de main d’œuvre (c’est pire dans le médico-social). Beaucoup s’en vont mais des jeunes vont-ils venir par l’attrait des métiers du soin? La pseudo-solution de payer plus les soignants pour les presser encore plus n’est pas une vraie solution! Le SEGUR de la santé ne sera accompli que lorsque sa 3ème partie aboutira.

En attendant, les résultats de Korian comme celles du même secteur sont bons selon les normes de présentations des états financiers. 
Qu’en est-il des résultats sociaux? Y a t-il des normes fiables de présentation du bilan social? Qu’en est-il de sa valeur accordée par les actionnaires?

Les besoins sont effectivement présents et le seront encore plus à l’avenir avec le vieillissement de la population. Mais de quelle manière ces besoins de santé seront-ils pris en charge?

N’oublions pas qu’une bonne partie du modèle financier des sociétés du secteur des services de santé reposent sur l’argent de l’Assurance Maladie. Donc l’argent de tous ceux qui cotisent. Les actionnaires de ces sociétés et qui cotisent pour l’Assurance Maladie, sont donc doublement contributeurs de ce système.

Et si ces personnes tombent malades après avoir contribué à faire fonctionner ce système, leurs besoins de santé seront-ils comblés à hauteur de leur contribution?

En effet on peu bien créer un million de lits s’il n’y a personne pour s’occuper des gens ça revient à faire des dortoirs/mourroirs géants.

Les acteurs du secteur cherchent aussi à former pour du maintient à domicile mais ça semble presque pire, à personnel égal il faut rajouter les déplacements et son coût… Ca peu peut être permettre d’embaucher des gens qui ne supporteraient pas de rester enfermer tout la journée en ephad, pas suffisant je pense…

Ehpad et aide à domicile : la profonde refonte que pourrait connaître le secteur du grand âge - Capital.fr

La chute actuelle du titre Korian serait due à un prochain "Cash Investigation" consacré au groupe:

les Echos a écrit :

Dans un reportage qui devrait être prêt pour début mars, Elise Lucet promet des révélations sur l’univers des maisons de retraite. Korian et DomusVi seraient dans le collimateur.

Source

Alpins, le 04/02/2022 a écrit :

La chute actuelle du titre Korian serait due à un prochain "Cash Investigation" consacré au groupe:

les Echos a écrit :

Dans un reportage qui devrait être prêt pour début mars, Elise Lucet promet des révélations sur l’univers des maisons de retraite. Korian et DomusVi seraient dans le collimateur.

Source

Le titre se porte bien ce matin alors que l’émission à charge cash investigation a été diffusée hier.

Bien sûr le cours avait déjà incorporé la nouvelle et peut-être est-ce dû à l’actualité récente qui a éclipsé tous les autres sujets mais je suis satisfait de voir que l’attitude scandaleuse du service public (avancer d’urgence l’émission pour surfer sur la vague du buzz lié à la sortie du livre) et de sa journaliste phare lors de l’interview finale ait en quelque sorte fait pschitt.

J’espère que la situation dans ces établissements pourra s’améliorer dans un climat apaisé pour toutes les parties en cause, investisseurs y compris

Très peu de contrôle pour ne pas dire contrôle inexistant permettant toutes les dérives