PFO2 : vos avis sur cette SCPI (Perial AM)

Webinaire PFO2 vendredi 3 juillet : PFO2 bilan et perspectives bien avant l’AG du 15 juillet, à huis clos

Cette fois ci on pourra voter par correspondance avant l’AG en connaissance de cause

1ère SCPI qui propose cela parmi celle que j’ai en portefeuille

Le Bulletin d’Information Semestriel (S1/2020) est paru.

Il comporte notamment le résultat des votes (par correspondance) à l’AG.

On peut y noter que (sauf erreur dans le bulletin) il suffisait d’obtenir 83 761 voix (soit 0.7% des parts, et 2% des parts ayant participé au vote) pour être élu au Conseil de Surveillance, soit beaucoup moins que d’ordinaire…

Toutes les résolutions ont été adoptées à l’unanimité (ce qui est exceptionnel…), sauf celle concernant la rémunération du CS (qui n’a obtenu que 86%, et 14% d’abstention).

Différence T3/T2 2020

Capitalisation : 2.412M (+0.42)

Taux d’occupation réel : 93.9% (-0.6)
Taux d’occupation financier : 85.9% (-1.8)
Franchise de loyer : 8.0% (+1.4)
Vacance réel : 6.1% (+0.6)

Taux d’endettement : 16.7% (-0.5)

Aucun changement à 0.1% près dans la répartition sectorielle

Niveau géographique
Région Parisienne 42.5% (-0.4)
Province 36.5% (-0.1)
Zone Euro 18% (+15)
Paris 3% (-14.5)
Zone Euro 18% (+0.5)
Paris 3% (inchangé)

j’ai du relire plusieurs fois pour être sûr mais gros gros rééquilibrage de Paris vers l’Europe, c’est surprenant qu’il n’en soit pas fait mention directement et que l’on découvre cela uniquement à travers les chiffres communiqués.
Je me demande s’il ne s’agit pas d’une erreur de leur part à vrai dire

EDIT : Après vérification du bulletin T1 2020, je pense que c’est effectivement leur bulletin S1 2020 sur lequel ils ont inversé les valeurs entre Paris et Zone Euro (il n’est même question que de Pays-Bas dans le S1 2020)

Ils ne s’engagent pas pour le dividende T4 2020 et annoncent toujours un dividende annuel compris entre 8 et 9€ par part (6.40€ déjà versé)

Distribution T4/2020 : 2,42 €/part
dont revenus financiers : 0,03 €.
Après PFU sur revenus financiers, ça fait 2,41 €/part net.

Belle progression par rapport aux trimestres précédents.

Total de l’année revenus nets 2020 = 8,81 €.

Pas de changement des prix de part en 2020 :
196,00 € Prix acheteur (SOUSCRIPTION)
179,34 € Valeur de retrait

On obtient donc :
4,91 % Rendement / Valeur de retrait
4,50 % TAUX DE DISTRIBUTION 2020

Yann VIDECOQ Gérant de PFO2 a écrit :

C’est une performance solide dans une année où nous avons dû faire face à de nombreuses demandes de locataires.
Ces bons résultats prouvent la résilience de PFO2 face à la crise et la qualité de la gestion opérée par nos équipes.

Un petit historique depuis 2017 montre de faibles variations :
Revenus 2017        8,56 €    4,82 % Rendement / Valeur de retrait
Revenus 2018        8,72 €    4,91 % Rendement / Valeur de retrait
Revenus 2019        9,00 €    5,02 % Rendement / Valeur de retrait
Revenus 2020        8,81 €    4,91 % Rendement / Valeur de retrait

En répartition géographique, l’Europe hors France augmente à 19,5 %
grâce à des achats récents à LA HAYE (PAYS-BAS) et BARCELONE (ESPAGNE).

Nouvelle acquisition conjointe pour PF Grand Paris / PFO2

Intéressante pour le forum à double titre puisque c’est un rachat d’immeubles appartenant anciennement à URW, un peu moins de 16000m² de surface à la Défense, des immeubles annoncés comme rénovés ces dernières années et occupés par Orange à ~80% avec un bail de 9 ans fermes et 8 années restantes (pas de détail sur l’occupation des 20% restants par contre)

Bulletin T1 2021

PF02 a écrit :

A la fin mars 2021 PFO2 a perçu 94% des loyers facturés au 1er trimestre 2021, une situation proche de celle d’avant crise.

Capitalisation : 2.53M (+0.031)
53M€ de collecte dans les mots du gérant, 31M€ de collecte net du coup

Objectif de distribution 2021 : 8.40-9.00€
En retrait par rapport au post de Maxicool plus haut (8.60-9.10)

Taux d’occupation réel : 93.8% (-0.6)
Taux d’occupation financier : 89.4% (+0.6)
Franchise de loyer : 4.3% (-1.3)
Vacance réelle : 6.2% (+0.6)

Taux d’endettement : 21.3% (+2.8)

En terme d’acquisitions les immeubles à la Défense essentiellement occupés par Orange évoqués plus haut, financés par une augmentation de la dette à 60-65%.

Activité locative


La durée moyenne ferme des baux est de 3.4 ans

Dernière modification par Drystan (28/04/2021 22h06)

Bonjour,
Bien reçu la semaine dernière (26/04)

Les détenteurs de cette SCPI dans le cadre du contrat Linxea Spirit n’ont, en effet, rien reçu.
Et c’est plutôt inhabituel me semble t-il.
Peut-être faut-il patienter qques jours, et la date de valeur sera sans doute réajustée…

Galessin a écrit :

c’est en effet bien plus tard que d’habitude.

Le fait qu’il y est le seul jour chômé de l’année pourrait avoir un impact sur la gestion des dates de valeur.
Donc pas d’urgence, ça va arriver!

Après CORUM l’AMF réclame une sanction contre PERIAL AM (500 000€).

--> article ici

Quelques extraits:
[…] Le dossier porte sur une série de manquements liés à la valorisation des immeubles gérés par Perial, sa campagne de commercialisation, sa gestion des conflits d’intérêts et la lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme (LCB-FT) […]

[…] Il est reproché à Perial, dans la méthode d’évaluation des immeubles gérés par le groupe, d’avoir mené des procédures de valorisation « lacunaires et peu opérationnelles » […]

[…] Sur Twitter et Youtube, il est également reproché à Perial d’avoir manqué à son obligation d’une information « claire et équilibrée » sur la commercialisation des produits financiers, en particulier sur les investissements risqués que représentent les SCPI, dont le capital n’est pas garanti. « Quatre vidéos représentaient bien une information déséquilibrée et trompeuse », a souligné Lauriane Bonnet […]

[…] Sur la gestion des conflits d’intérêts, l’AMF reproche à Perial l’existence de deux conventions de gestion entre le groupe et deux autres sociétés du groupe, dont les gérants « ont reçu de la part de Perial des commissions d’un montant de 463.835 euros et 905.983 euros », a déclaré Lucien Millou.[…]

[…] concernant la LCB-FT, le collège de l’AMF a retenu quatre griefs portant sur des « lacunes de procédure », l’absence de « contrôle » et de « collecte d’informations » sur les clients lors de l’entrée en relation d’affaires avec Perial.[…]

En fait une SCPI a naturellement des créances locataires, les locataires ne paye pas en temps réel évidement et certains grands groupes ont des politiques de paiement fournisseurs, par exemple à 60 jours fin de mois.
Ensuite sur ce stock de créances locataire la SCPI (ou toute société par ailleurs) identifie les créances qui ont des chances de ne pas être recouvrées, en tout ou partie.
Elle enregistre alors une provision, déductible du CR, en contrepartie d’un sous-compte créance client, le fameux compte locataires douteux au bilan.
En cas de recouvrement cette provision sera reprise (augmentation de CR).

Le fait de ne pas avoir de provision créances douteuse n’est pas forcément une "bonne nouvelle".
Certes le CR n’est pas impacté, donc le résultat comptable meilleur.
Par contre si impayé il y a, à un moment donné vous êtes bien obligé de le passer en charge sur le CR.
C’est toujours la même problématique avec les provisions : faut être prudent, très prudent, trop prudent ?
Une chose me parait sûre, les impayées réels seront plus élevé que d’habitude.

Distribution T2/2021 : 2.15€/part (2.10€ T2/2020).