Vallourec : une valeur industrielle massacrée ?

Oui, il ne faut pas oublier que pour exercer un DPS, il faut remettre au pot 26.18 € ! C’est pas rien et il y a sans doute pas mal d’investisseurs qui n’ont aucune envie de participer à cette énième AK, particulièrement dilutive.

Mais finalement, ce qui me surprend le plus, ce n’est pas de vendre le DPS avec une décote théorique, c’est d’acheter l’action aujourd’hui.

Ce soir, en clôture, l’action est à 10.44 €,

alors qu’en achetant et en exerçant le DPS ( à 12.300 € en clôture ), elle reviendrait 20 % moins cher :

(12.33 € + 26.18 €) = 38.51 /37 x8 = 8.32 €

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Si ma mémoire est bonne, sur les 15 dernières années, il s’agit de la 3ème voire 4ème augmentation de capital de Vallourec, non ? La précédente date d’Avril 2016. Ensuite, il faudrait remonter à 2005 pour le rachat de V&M Tubes. Je vois également que BPI France (la Banque Publique d’Investissement), qui détient 14,6% du capital, est - décidément - toujours dans les « bons coups ».

Dernière modification par delta (04/06/2021 19h40)

Bonjour,

Je vais au bout de ce que je considère comme une inexplicable anomalie :

Sur mon CTO, je viens de prendre 3000 DPS à 7.74 €

En ce moment le cours d’équilibre de ce même DPS avec un titre à 10.23 € est à 21.13 €.

Le DPS décote de 63 % !

Si l’on pouvait exercer le DPS immédiatement et recevoir les actions correspondantes le prix serait celui que l’on peut calculer de manière théorique soit 20,90€ pour un prix de l’action ce soir de 10,18€.

Mais en fait, cette énorme décote ne fait qu’intégrer le risque inclus dans le DPS. En effet si au 30 juin, l’action VK côte moins de 5,66€ alors le DPS ne vaudrait rien. Le marché anticipe donc une baisse de l’action d’ici la livraison des nouveaux titres.
En résumé , le DPS côtant ce soir 9,95€ cela correspondrait à une action VK à 7,81€. Donc si vous anticipez un cours de VK > à 7,81€ le 30 juin, c’est effectivement une bonne affaire.

Plus on s’approche de cette date du 30 juin et plus on devrait se rapprocher du prix théorique calculé en fonction du prix de l’action VK… mais vu que les DPS seront radiés bien avant…

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Dernière modification par lau26 (07/06/2021 18h30)

Bon, la cotation du DS Vallourec se termine ce soir à 8.89€.
Avec une action Vallourec à 9,41€ pour un cours de 28€ la veille du détachement du DPS, ça fait un bon -30%.
Ce n’est franchement pas glorieux, même si ça ne préjuge pas du résultat final des 2 AK et de la valeur du titre le 30/06 lorsque les 217M d’actions nouvelles (plus les 30M au titre d’exercice des BSA) seront au capital et sur le marché.

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Bonsoir chers actionnaires de Vallourec, une erreur de trading magistrale au même titre qu’Esso pour ma part!  Un jour viendra ou nous aurons des plus-values sur cette valeur, ça vient pour ma part encore 15%!  et je m’étonne depuis un mois de la voir souvent verte dans le palmarès du jour!

Juste pour information, attention si vous êtes chez Saxo, le pru des titres livrés est celui de l’AK mais la moins-value des DPS n’est pas comptabilisé donc il faudra vérifier votre IFU (cf la réponse du broker dans la file dédié à ce broker page 125! )

Amicalement.

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Bonjour, les résultats du T4 2021 sorti la semaine dernière et de l’année 2021 (premier résultat net positif depuis des lustres) et les perspectives futures; la valorisation reste faible encore mais elle reste une action dangereuse, la mine de fer au brésil est actuellement fermée suite à une "inondation" d’ou un T1 moyen à venir dixit la société sinon elle serait déja à 12-14!

C’est comme CGG, un ticket de loto mais faut pas mettre la maison dessus!

Amicalement.

Elle est capable de tout, surtout si bad news de la mine, zone 7-7.5€ idéal pour reprendre (volumes-fibo) mais si elle passe la zone 9.6-10€ elle devrait trés vite rejoindre les 12-14€ .

Pour avoir une idée de son potentiel, il faut regarder le leader à savoir Tenaris, la comparaison sur ZB donne une idée du potentiel de VK , je dis bien SI la recovery se passe sans accroc type accident mine ou hausse matières premières non repercutées…

Amicalement.

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Bonjour content que des personnes gagnent de l’argent sur VK ca change!  attention on arrive sur une zone difficile graphiquement (ratio fibonacci de la baisse 11.27-12.70 (61.8-78)  et les 14.50 (résistance horizontale), il faut donc prendre une partie de ses bénéfices.  En fondamental nous n’avons pas de nouvelle de la reprise de la mine de fer donc potentiellement une mauvaise news peut tomber, ce serait l’occasion de reprendre un peu sous les 9 et idéalement sous les 8€ ca parait loin mais c’est une tueuse cette action…   Amicalement.

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Coucou, je ne sais pas si l’analyse graphique et l’analyse des volumes c’est de l’astrologie mais je vous concède qu’il n’y a pas de méthode miracle et mon propos a été trop passionné. Le fondamental reste fragile avec la mine de fer à l’arrêt et également de nombreux bons de souscription (autour de 11€ de mémoire) concédés aux banques lors de la restructuration de juin 2021.

A réserver pour de petites positions rapport à son capital.

Amicalement.

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NON, @Brady, relisez la déclaration AMF:

Les acquisitions ont été faites sur de multiples places (normal compte tenu de la quantité) et non hors marché, à différents prix dont la moyenne pondérée est communiquée, à deux cours moyens qui se situent dans la fourchette de cotation de l’action ce jour là et pour un volume qui reste raisonnable par rapport au seul volume échangé sur Euronext.

Le nouveau PDG a donc fait un achat de sa propre initiative et n’a donc pas "bénéficié" d’un avantage consenti par la société.
Il n’empêche que le montant total (5 MM d’€) est plus que conséquent !

Peut être que la hausse de 10% du cours de l’action ces derniers jours est, au moins en partie, la conséquence de cette confiance affichée dans l’évolution future du cours ?

PS: Cette valeur reste "dangereuse" et l’a bien prouvé dans le passé. Je ne me renforce que très prudemment, par petites touches en gardant une bonne distance entre mon PRU et le cours moyen et en la surveillant comme le lait sur le feu.

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Salut
je suis tombé hier soir sur une émission de France 3 à propos du combat d’une aciérie du Nord : ASCOVAL créée par Vallourec il y a 40 ans, et qui se débat dans d’innombrables difficultés pour survivre
la bataille de l’acier
Vallourec y est décrit d’une façon qui m’a laissé amer, mais hélas on ne peut être sentimental en affaires
Très bonne description des syndicats par contre
je conseille le replay

Dernière modification par Job (10/01/2023 14h51)