Cliq Digital : un acteur tout-en-un du streaming

Bonjour ElChalito,

Une question qui n’a rien à voir avec la société étudiée mais pourquoi utilisez vous le CAGR des dernières années pour calculer le PEG? Pour une entreprise en très forte croissance (et déjà rentable) ca diminue artificiellement ce ratio.
Pourquoi ne pas utiliser une projection sur 3 ans du CAGR même si évidemment il faut se méfier des projections mais bon sur 3 ans la visibilité est en général pas trop mauvaise?

Bien à vous

@Selden Effectivement votre remarque est très pertinente, voici les nouveaux calculs du PEG :

J’ai utilisé les estimations de Hauck & Aufhäuser qui se trouvent juste ici https://corp.at2010.net/reports/Novembe … hPs55x.pdf

Les estimations





PER

PER 2021 (estimé) : 25.10€ / 2.70€ = 9.29
PER 2021 conservateur (en enlevant 30% à l’EPS estimé pour 2021) : 25.10€ / 1.89 = 13.28

PEG

CAGR 2021-2023 : 20.36%/an

PEG : 9.29 / 20.36% = 0.45
PEG conservateur (en enlevant 30% aux CAGR estimé) : 9.29 / 14.252 = 0.65
PEG ultra-conservateur (en enlevant 30% aux CAGR estimé et en prenant le PER conservateur) : 13.28 / 14.252 = 0.93

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Publication du rapport annuel 2021

https://corp.at2010.net/files/February2 … T72Cax.pdf

Quelques ratios de valorisation pour l’entreprise :

PER : 7.27
Price/EBITDA : 4.72
Price/EBITDA 2022e : 3.89
P/B : 2.15

Autres ratios pour 2021 :

Marge brute : 34.15%
Marge EBITDA : 18.1%
Marge EBIT : 17.5%
Marge nette : 12.16%
ROE : 30.61%
Marge FCF : 11.66%

Autres chiffres :

Dividende : 1.1€/action
Position nette de cash : 2.3 millions €

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Bonjour,

Publication du T3 2022 ce jour



Les chiffres sont encore trés bon

Au niveau cours de bourse, le cours vient de passer de 32 euros à 16 euros sans mauvaise nouvelle à part un contexte de marché compliqué. Il est de 21 euros ce jour

PER de 5,5 en 2022
rendement de 7%

Capitalisation boursière: 143 ME

mon avis:
la société délivre trimestre après trimestre de belles performances, toujours au dessus du consensus.
la croissance est toujours étonnament tirée par le marché US hyper concurrentiel sur ce secteur d’activité

si la société arrive à maintenir un équilibre entre cout d’acquisition, croissance et rentabilité, cette société est un futur bagger à l’horizon 2025.
en bémol un profil de risque trés élevé qui invite à consacrer une part trés faible de son portefeuille à cette valeur

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résultats préliminaires ce jour
276 ME de CA annuel (+84% sur 1 an)
44 ME d’EBITDA (+60%)
10 ME de cash net
et une valorisation de 191 ME

A titre personnel, je ne dirais pas que c’est cadeau à ce prix. Je n’en ai aucune idée

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Bonjour,

Suivi de CLIQ DIGITAL avec T2 2023 publié cet été



la société a été élue en juillet 2023 meilleure valeur de croissance en Allemagne



La société évolue sur un marché très concurrentiel: OUI
La croissance de la société a t-elle ralentie entre le T1 2023 et le T2 2023: OUI

depuis la publication du mois d’aout le cours de bourse est passé de 26 à 20 euros

Connaissez vous beaucoup de sociétés ces métriques:
croissance minimal de 20% par trimestre du CA
PER 2023: 3,82%
Rendement de 10,5%
Trésorerie nette positive
Valorisation nette de cash: 2,1 X EDIDTA
Consensus 4 analystes: 75,8 euros soit un écart de 280%



J’ai trituré les données dans tous les sens, j’ai identifié 2 risques majeurs: la fraude comptable et le risque de marché.

pour le risque de marché, la société est bien bien positionné, il me semble



Il ne reste que le risque de fraude comptable qui m’empêche d’en faire une grosse position cependant le cash qui est le juge de paix est bien au rendez vous

A suivre

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La société change de code ISIN suite à la création d’un registre des actionnaires et du passage d’actions au porteur à des actions enregistrées.

Techniquement, ça ne change rien pour les actionnaires ( sauf le changement de code ISIN ) mais la société va avoir accès à nos noms, dates de naissance … et adresses email

CLIQ Digital AG converts to registered shares | Corporate - EQS News

CLIQ Digital AG is converting its entire share capital from bearer shares to registered shares after markets close on 20 September 2023. As of 21 September 2023, the new ISIN DE000A35JS40 (previously: DE000A0HHJR3) and the new WKN A35JS4 (previously: A0HHJR) will apply. The ticker symbol CLIQ remains unchanged. The Annual General Meeting of CLIQ Digital AG had resolved the share conversion on 6 April 2023. For shareholders, the conversion to registered shares is free of charge.

Registered shares are subject to the keeping of a share register in which the shareholders of CLIQ Digital AG are entered, stating their name, date of birth, address and an electronical address as well as the number of shares they hold. Only shareholders who are entered in the share register are considered shareholders of CLIQ Digital AG. Thus, only registered shareholders are entitled to attend and vote at Annual General Meetings. The entry into the share register is made by the depositary banks of the shareholders. The legal position of the shareholders entered into the share register is not affected by the conversion to registered shares and their shareholding in the company remains unchanged. The right of shareholders to sell their shares or to purchase shares is also not restricted nor made more difficult.

Ce faible niveau de valorisation associé à ces très bon résultats financier m’a beaucoup interrogé.

De plus en ayant vu le message de @Thinkpad, cela m’a pousser à chercher sur google "Cliq Digital fraud". Outre les avis de consommateurs, je suis tombé sur un article qui semble intéressant:

Article Mephisto Cliq Digital

En gros ils se posent beaucoup de questions sur la filiale américaine. Si j’ai bien compris en analysant les sites hebergés sur les serveurs de la filiale américaine, beaucoup de site thématiques ciblent les personnes fragiles (ex: mère célibataire,…), et partagent les données personnelles à une liste de partenaire étendue (la même liste sur les différents site du serveur).

Apparement les avis des utilisateurs sur ces sites sont très très mauvais, certains indiquant avoir subit des tentatives de fraude suite à l’inscription (appels de personnes se faisant passer pour le gouvernement, pour des amis, …).

Je ne sais pas si toutes ces affirmations sont vrais, je ne suis pas allé vérifier techniquement les fait  et captures d’écran exposé par l’article.

Autre point pour lequel il faut également prendre ces éléments avec des pincettes est qu’il s’agit du seul article du site (qui se prétend analyser les valeurs allemande).

Dans tous les cas, cela m’a refroidit et suffit pour me tenir éloigner de la valeur.

Je ne vais pas prendre de risque et jouer au loto, alors qu’il y a des dizaines milliers d’autres actions à travers le monde. (Je ne shorterais pas non plus)

Grosse claque pour cliq digital
Le cours est passé de 20 euros à 6 euros suite aux révisions d’objectifs
le modèle économique de cette société reste obscure