Indépendance et Expansion : un fonds value small/mid-caps françaises

Petitjc, le 07/06/2022 a écrit :

Bonjour, je l’ai en pea pme chez boursedirect.
Cordialement

Je confirme pour Bourse Direct, accessible en PEA et/ou PEA/PME.

Juste une précision, pour les 2 fonds I&E, certaines parts font partie de la sélection de fonds partenaires à 0%. Ces parts se négocient sans frais chez BD. Sauf erreur de ma part ce sont les parts destinées aux investisseurs particuliers qui sont concernées (LU0131510165 et LU1832174962). Voir les détails sur ce lien: BD x I&E

C’est toujours appréciable d’acheter des fonds de qualité sans frais!

Je n’interviens que très rarement sur le fil de I&E (dont j’ai une petite ligne de la Sicav Small).

Je trouve le post de @doubleforce déplacé:
- en quoi, l’âge du fondateur et encore sans doute pilier d’I&E pourrait-il constituer un risque ?
- il est entouré d’une équipe de professionnels qui s’est récemment étoffée (dont son fils, Mme Bacrot depuis de nombreuses années, …),
- il détient une part très substantielle du fonds ce qui est un point très positif,
- il continue de sur performer (en comparaison avec d’autres sicavs similaires),
- …

Bref, où va-t-on si on laisse se propager ce genre d’insinuations que l’on pourrait appliquer à n’importe quel responsable, chef d’entreprise, etc … ?

D’où mon moins un

edit de 17h52: Victor c’est le prénom du fils. Celui du "vieux " père c’est William !

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Dernière modification par Jbpv (20/06/2022 17h54)

Nous avons déjà évoqué ce point ici, c’est une participation croisée entre les deux fonds, sans cumul de frais, c’est dans les statuts.

Merci Korben pour ce suivi mensuel.
A noter également que le rapport semestriel de I&E vient d’être publié : https://www.independance-et-expansion.c … R-0000.pdf

Vous trouverez en page 8 la composition du fonds Small France et en pages 11 et 12 celle du fonds Small Europe.
C’est une photographie de ces deux fonds en date du 30/6/22 avec notamment indication du nb de titres détenu sur chaque valeur en portefeuille et poids de chaque ligne d’investissement.
C’est un excellent complément au suivi mensuel de Korben qui permet de quantifier les mouvements (entrées/sorties) observées sur le semestre passé. Ici, bilan au 30/6/22 à comparer à celui fourni dans le bilan annuel arrêté au 31/12/21.

Je me réveille riche ce matin, fortuneo (ou un gentil donateur) me crédite de 40000 parts du fond France, au lieu de 4. Soit une belle somme de 24 million,  la veille de mon anniversaire. 

Dommage que ce soit un bug, quelqu’un a eu vent d’ une division du nominal ?

Si rien ne ce passe d’ici quelques jours je vais détenir une position très vendeuse…

Ps: il y a un opération sur titre qui apparait, mutation/division. Ca parait énorme la part passerait de 610.xx à 0.061xx
ils n’en parlent pas sur le site I&E et je n’ai reçu aucune info via fortuneo.

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Dernière modification par Roupettes (09/09/2022 18h17)

Korben, le 04/05/2022 a écrit :

Mentionné comme vendu (France Small) :
…
- Kaufman & Broad (mais reste mentionné dans l’autre fonds)

Ce mois-ci, c’est dans le portefeuille Europe Small que Kaufman a été vendu. ("Le fonds a poursuivi la cession de plusieurs de ses investissements dans des entreprises exposées au secteur de la construction : Kaufman & Broad (Fr.), Deceuninck (Bel.), Hornbach Holding (All.))"

Le constructeur reste en revanche mentionné dans France Small, et ce depuis le mois de juin…

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Dernière modification par Ours (05/10/2022 03h49)

@lamante
Capitalisation de la page 2:
C’est beaucoup plus simple que cela: les barres de capitalisation sont celles de chacune des sociétés à une date X …. qui n’est pas toujours à jour par rapport à la date de parution du rapport (ou à la date fin de mois précédente), voir par exemple la capi. de Dassault Aviation.

Le mérite de ce graphe est d’apprécier les capis respectives des différentes sociétés en portefeuille.
Au moins les deux premières ne sont pas si "smalls" que cela!

Je profite de ce post pour commenter la réponse de Victor Higgons à la question "Le fonds est-il pleinement investi ?" (voir #794 de bibike).

Compte tenu de la taille de ces sicavs, il leur est difficile de s’alléger rapidement sur une ou plusieurs valeurs sans peser sur les cours de ces valeurs.
De plus, on constate statistiquement en période de baisse importante de la Bourse un dé investissement des détenteurs des sicavs (et des actions en général) ce qui oblige à gérer des ventes, ce qui fait baisser le marché, etc ..
C’est la raison pour laquelle Higgons (qui détient une partie des actifs de ses sicavs  (*)) a limité les souscriptions de manière à ne pas dépasser une taille qui obèrerait son agilité (qui reste plus limitée que celle d’un PP, évidemment).
Cela a conduit cette sicav à être fermée à la souscription, dans le passé, pendant de nombreuses années.
Il en est de même, par exemple pour l’excellente sicav Moneta (qui est fermée à la souscription depuis longtemps).

On remarquera par contre que les sicavs de "small caps" d’autres organismes dont les grandes banques n’ont pas de limite à la souscription => la maximisation des commissions perçues l’emporte sur l’optimisation des performances !

(*) la détention par son gestionnaire d’une partie significative de l’actif de sa sicav et l’existence d’une commission de surperformance sont des indices positifs de la qualité de la gestion, les résultats sur une longue période étant évidemment aussi à prendre en compte.

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Vendredi 18 novembre, William Higgins était un des intervenants de l’émission « C’est votre argent » sur BFM Business.
L’émission est disponible en replay.

Patience, je pense qu’il serait bien d’éditer, le bon nom est William Higgons.

Sinon la bonne nouvelle est que, si j’ai bien compris, on allait le voir assez régulièrement puisqu’il vient d’annoncer ses premières lignes de portefeuille.