Obligations zéro coupon au dessus du pair : quel intérêt ?

Une obligation zéro coupon est à zéro coupon : il n’y a que le capital de remboursé à une date connue, et le marché fixe la décote sur nominal comme il le souhaite pour "créer" l’intérêt.

Comme l’indique faguoren, l’obligation en question n’est pas à coupon zéro mais à coupons capitalisés : ils sont accumulés, portent eux-mêmes intérêt, et sont versés à la fin.
En général, ce type d’obligation cote sans coupon couru, ce qui est un peu particulier.

Toujours lire le prospectus, ce n’est pas très difficile à trouver pour les obligations françaises.

Bonjour,

J’aimerais soumettre un sujet pour lequel j’ai un peu de mal à trouver une information complète.

J’avais des titres non cotés au sein d’un PEA qui ont entrainé une moins-value de 75 k€ sur celui-ci. J’ai donc choisi l’année dernière de clôturer ce PEA afin de matérialiser fiscalement les moins-values pour pouvoir les imputer sur des plus-values de même nature dans les 10 ans à venir.

Reste mainteant à obtenir ces plus-values.
Au vu du contexte, des taux obligataires actuels et des primes de risques sur les autres actifs, j’envisage d’acquérir des titres obligataires coupon zéro sur un CTO et de les conserver jusqu’au terme afin de dégager des plus-values in fine.

Il ne semble pas possible d’acheter des titres obligataires sur le marché primaire via Boursedirect, mais ce courtier m’indique qu’il est possible d’acheter toute obligation cotée sur le marché secondaire. A priori, je ne vois pas de problème à acheter des titres sur le marché secondaire plutôt que primaire, dès lors que la maturité résiduelle correspond à la maturité recherchée pour cette opération, soit entre 5 et 8 ans.

Je cherche un mix d’obligations à faible risque de défaillance de l’émetteur
Je voudrais tout d’abord m’assurer que le raisonnement est juste (imputation des plus-values d’obligations à coupon zéro sur des moins-values d’actions).

Ensuite la difficulté consiste à identifier les obligations coupon zéro que je pourrais acquérir. Je n’ai trouvé aucune information en ligne centrée sur ce type d’actifs qui me permettrait de parfaitement comprendre les tenants et aboutissants et évaluer les titres à acquérir.

Toute remarque, conseil ou réorientation vers une source ou file du forum traitant du sujet serait extrêmement appréciée.

Je confirme, il faut vendre avant l’échéance, sinon ce n’est pas considéré comme une plus-value mais comme une prime de remboursement.

https://bofip.impots.gouv.fr/bofip/929- … 0-20220630

Les obligations, dites à coupon unique, sont rémunérées par des intérêts qui sont versés en totalité lors du remboursement. D’autres obligations, dites à « coupon zéro », ne comportent pas le versement d’intérêts proprement dits. La rémunération est constituée par la différence entre le montant du remboursement et le capital prêté. Ces diverses formes de rémunération sont susceptibles d’entrer dans la définition fiscale de la prime de remboursement.

Exemple : Une obligation, émise à 150 €, est remboursée par l’émetteur à 200 €. Aucun versement d’intérêts n’est stipulé.

Le souscripteur la détient jusqu’à son remboursement : il est imposé sur une prime égale à 50 € (soit 200 € - 150 €).

L’obligation est cédée et le dernier porteur l’acquiert à 180 €. Celui-ci est imposable, lors du remboursement, sur une prime de remboursement égale à 200 € - 180 € = 20 € (la plus-value de 180 € - 150 € = 30 € a été taxée lors de la cession au titre de l’article 150-0 A du CGI).

Avant l’échéance c’est une plus-value, à l’échéance c’est un intérêt.

Euronext … je ne sais pas mais pour vous donner une idée des obligations a tres petit coupon vous pouvez regarder les positions des etfs target 2025 ou 26 ou 27 … au message 3561 et suivants de notre file "obligations 1 ou 2k…"
p.143 Obligations d’entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses

Désolée si ce n’est pas utile pour vous …

bonjour

Pour des questions de fiscalités je suis à la recherche d’obligation coupons zéro

j’ai été sur la page Anleihen | finanzen.net pour voir les nouvelles émissions et je vois par exemple

Monetary Authority of Singapore [MAS]-Anleihe bis 26.04.2024, sans indication de coupons Est ce une zéro coupon ?

contrairement à

Queensland Treasury-Anleihe: 4,750% bis 02.02.2034 avec un coupon annoncé de 4,75

merci et dans l’attente de vous lire

Connaissez vous un autre site afin de trouver des futures émission d’obligations à coupons zéro ?

En synthèse, c’est une technique qui permet à quelqu’un qui a des moins-values latentes de « facilement / sans prise de risque » cristalliser une plus-value « non fiscalisée » en revendant l’obligation juste avant sa maturité (toutes choses égales par ailleurs, la valeur de l’obligation va progressivement se rapprocher de la valeur de remboursement au cours du temps). Le gain est alors une plus-value (donc peut taponner la moins-value latente) et non pas une distribution.