Scalable Capital : vos avis sur ce courtier bourse en ligne

Discrètement, Scalable a augmenté ses frais en transformant sur les tarifs ci-dessus la ligne "ETF PRIME à partir de 250€" en "Achat de ETF PRIME à partir de 250€".

Donc, les ventes d’ETF Prime dans l’offre de base passent à près de 1€ quel que soit le montant. Et il est probable que pour les achats, cela devient le cas prochainement, leur document contractuel ne faisant pas mention de l’offre à 0€ pour les ETF PRIME dans l’offre de base

Je déteste ce genre de pratique surtout effectuée sans informations au préalable.

Voila l’écran d’exécution d’un ordre qui montre un peu l’esprit dont je me plains.


Comme si l’exécution devait systématiquement être immédiate !
…Ce qui est le cas avec des ordres au marché ou avec une limite au meilleur bid/ask.

Regardons la FAQ Gettex :

FAQ Gettex a écrit :

Market maker for shares, bonds, funds and ETPs is Baader Bank. Trading on gettex is subject to rigid rules and standards and is under control of an independent market surveillance.

Donc, la philosophie profonde de Gettex (et donc de Scalable Capital) semble être de promouvoir une exécution immédiate moyennant paiement du spread à un market maker de référence. C’est un modèle raisonnable pour les ordres du quotidien, j’ai plus de mal avec le concept pour un ordre > 10k€ là où une exécution un chouilla moins bonne commence à coûter cher.

Est-ce que ce spread est inquiétant ?

En regardant sur Baha.com pour l’ETF SPYI, on peut comparer le spread avec celui visible sur Euronext.
Je vois un spread de 0.16€ sur Gettex et 0.17€ sur Euronext : sur la base de cette étude hautement scientifique avec un échantillon de taille 1, j’en conclus que le spread sur Gettex ne semble pas être spécialement mauvais et il n’y a donc pas à s’en inquiéter.

J’observe également que Scalable Capital vous propose en deux clics de mettre en place des ordres stop-loss et take-profit. Ces outils peuvent être utiles dans un portefeuille (je ne m’en sers pas) mais je ne trouve pas très bon de les mettre en avant. On est là encore dans un processus de gamification du trading.

Néanmoins : les frais sont bons (0% de ce que j’en vois), le spread sur gettex semble correct, il y a une très grande diversité d’ETF disponibles, et l’interface est simple à utiliser même si à mon avis elle "abêtit"  les mauvaises choses et au contraire complexifie des choses utiles.

Je vais donc continuer à monter en charge sur ce courtier, en restant vigilant sur les calculs de résultat (pas d’IFU bien sûr) afin de ne pas trop me compliquer la vie au niveau fiscal.

Si vous tenez absolument à ouvrir un CTO chez un de ces neo-brokers low-cost et que vous résidez dans les DOM-TOM sachez que depuis le début de l’année 2024 Trade Republic est disponible dans les DOM-TOM.

Vous trouverez plus de détails ici! Je tiens à préciser que je ne touche rien de la part de l’influenceur qui bénéficie de l’affiliation liées aux souscriptions en passant par ce lien.

Douche froide ce matin en passant un ordre par Scalable Capital sur gettex, pour IE000716YHJ7.
Je place un ordre mid-market, à 5.559 alors que le spread est 5.556/5.566.

Mon ordre n’apparait pas sur gettex, même après 2heures.
https://www.gettex.de/en/gettex-die-sch … tse-aw-dla
Le spread affiché est toujours le même.

Je commence à mener mon enquête et on trouve certains forums qui  discutent de ce sujet.
Il semblerait que Gettex soit *uniquement* une bourse de market maker, vous ne tradez jamais avec d’autres investisseurs, donc mon ordre ne compte pas. Je propose une amélioration du spread, mais la seule entité qui est susceptible de prendre mon ordre est le market maker de Gettex (Baader Bank).
Les autres investisseurs n’ont pas accès à mon ordre.

Ce n’est donc pas une vraie bourse.
Je voulais monter en charge précautionneusement sur ce courtier, mais je suis trop inquiet de la qualité d’exécution avec ce genre de chose. Certes, le spread ne semblait pas plus mauvais qu’ailleurs, mais vu qu’on est obligé de le payer intégralement à chaque fois, l’exécution au final sera moins bonne.

Je ne m’en inquiéterais pas outre mesure si j’avais moins de 10k€ à placer, parce qu’au total ça ne représente pas grand chose, mais quand on fait *10 ça devient significatif.

Je retire donc ma confiance à Scalable Capital et songe à fermer carrément mon compte.

Ce que je décris ci-dessus explique un peu mieux la philosophie qui consiste à cacher les ordres limites : de toute façon, sur Gettex, vous tradez au prix du market maker un peu comme si vous étiez en supermarché. Ce n’est pas une vraie bourse.

Quelques sources :
https://www.bankeronwheels.com/pfof-and … en-venues/
https://money.stackexchange.com/questio … -exchanges

J’édite à nouveau : je vais dormir dessus avant de prendre une décision concernant la résiliation ou la montée en charge. Si c’est pour avoir un courtier qui héberge moins de 10% de mon patrimoine cela n’a que peu d’intérêt, mais pour l’instant je n’ai pas fait la paix avec le modèle de trading sauf à me convaincre plus fortement que le spread n’est pas si méchant.
Je précise que Scalable propose aussi la possibilité de trader sur Xetra qui est une vraie bourse contrairement à Gettex. Ce n’est pas gratuit mais c’est une option viable pour quiconque est nerveux sur la qualité d’exécution du modèle PFOF de Gettex.

Dernière modification par sven337 (12/02/2024 11h56)

Le PFOF

[url=https://curvo.eu/fr/article/paiement-flux-ordres-pfof]Paiement pour le flux d’ordres (PFOF) : ce que c’est et pourquoi c’est controversé[/url] a écrit :

Il est interdit dans l’UE à partir de 2026
En raison de la controverse, l’Union européenne a décidé d’interdire le paiement pour le flux d’ordres à partir de 2026. D’ici là, les États membres peuvent autoriser le PFOF, mais uniquement pour les clients de cet État membre. Ainsi, Trade Republic peut gagner de l’argent grâce au PFOF pour ses clients allemands jusqu’en 2026, mais pas pour ses clients belges par exemple.

Est-ce que ce courtier allemand le pratique pour des clients français?

Source: Paiement pour le flux d’ordres (PFOF) : ce que c’est et pourquoi c’est controversé