Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses

Journée super calme … vu que c’était férié "president’s day" aux USA

Stuttgart a sorti de nouvelles emissions ce soir - de l’IG comme Bristol Meyers etc a peine du 5%

Je trouve les obligations de BATS British American Tobacco les plus interessantes bien que les coupons soit bien inférieurs a la nouvelle BNP grosse tranche 8% perp et a plusieurs Bats dans les 7% de coupon

US05526DBZ78    B.A.T. Capital Corp.    USD    6,00    20.02.2024    20.02.2034 notée Baa2
US05526DBY04    B.A.T. Capital Corp.    USD    5,83    20.02.2024    20.02.2031 notée Baa2

Neuemissionen | Börse Stuttgart

PS: les obligations BATs n’ont pas de call "avancé" mais un call seulement 3 mois avant l’échéance
Il y a a date 32 obligations de BATs + il reste 6 "vieilles" Reynolds
Anleihen Finder | Suchen und Vergleichen von Anleihen | finanzen.net | B.A.T. Capital Corp. Anleihen

https://www.finanzen.net/anleihen/suche … p;pkSortR=

Dernière modification par sissi (19/02/2024 21h39)

Bonsoir !

BNP Paribas [New York Branch]    USD    8,00% 19.02.2024    31.12.2099 PERP min 200k USD
ISIN USF1067PAF39

BNP PARIBAS 24/UND. FLR | BP453L | Börse Stuttgart (XSTU)

C’est une obligation subordonnée, perpétuelle, non IG, bancaire, dont le taux devient variable à partir de 2031  … et qui est en USD, donc les 8% ne sont pas vraiment sans risque.

On pourrait d’ailleurs envisager d’ouvrir une file "grosses tranches IG", si elle n’existe pas déjà, je m’y collerai.

Tssm, quels sont les risques que vous voyez sur la Rabo perpétuelle ? Je ne pense pas être le seul à m’intéresser à votre lecture, sachant qu’on est revenu au-dessus du pair, peut-être le moment de prendre des bénéfices ou d’arbitrer, pour ceux (comme moi) qui y sont fortement exposés ?

C’est aussi que ça exclue les USD/SGD/AUD/CHF/etc

Le marché des perp USD est très développé.

Pour ne pas laisser Sissi monopoliser la conversation, je vous annonce deux achats récents :
- Bausch Health 5,5% 2025 à 92
USC94143AL56

La performance opérationnelle s’améliore : croissance organique autour de 9%. Il y a beaucoup d’échéances de dettes mais elles sont plutôt après 2026.
Secteur non cyclique.

- Brookfield Property Trust 4,5% 2027 à 88
Le trust est surtout investi sur du résidentiel, c’est beaucoup plus défensif, même si l’essentiel des achattes datent de 2021, ce qui est n’est pas super d’un point de vue valorisation.
USU11128AC60

EDIT : correction de ma dictée vocale

Dernière modification par kiwijuice (29/02/2024 11h56)

kiwi, vous avez réussi à poster juste avant sissi, mais de justesse !
Sissi il faut dire que vous êtes quotidiennement au poste, merci pour vos partages, sachez que vous êtes lue et que vos publications sont appréciées !

Je n’ai pas pris d’émissions récentes, j’ai plutôt essayé de consolider mes lignes obligataires, pour limiter les frais de transactions.
Par exemple, j’avais 2k de la Brookfiled, j’ai repris une louche de 2k supplémentaire.

Pour le reste, peu de changement donc de mon coté, ca fait 73k rémunérés à une moyenne de 6.5% brut. Et en PV latente de 3.8% :-)



J’ai vendu la Rabo à 102.4, pour racheter des ETF monde à la place. Question d’allocation, ma poche obligataire me semblait trop grosse.

Ca devrait aider :
IBCID
516833512
ISIN
USU11128AC60

Je copie/colle le code ISIN dans Trader Workstation, rien d’autre…



C’est la version desktop (ou laptop), je n’arrive pas à passer des ordres sur des bonds depuis l’appli mobile IBKR.

Dernière modification par chlorate (22/02/2024 17h21)

Nouvelles obligations junk BB+ et BB- a comparer avec les IG autour de 5%

CNX Resources 7,250% 2032 ISIN US12653CAL28 notée BB+ call 2027 a 107.25% min 2k USD
A3LUP4 | CNX Resources-Anleihe: 7,250 % bis 01.03.2032 | finanzen.net

goeasy  7,625% 01.07.2029 ISIN US380355AJ63 call juillet 2026 a 107.625 notée BB-
goeasy Ltd. is a Canadian company, headquartered in Mississauga, Ontario, that provides non-prime leasing and lending services through its easyhome, easyfinancial and LendCare brands.

Yahoo yra ?Yahoo? preki? ?enkl? ?eimos dalis

Mystère et boule de gomme pour la nouvelle Société Generale  9.99% euro 2027 call 2025 a 103.33, emission de 50 m. seulement , intérêts payés avec le capital soit au call 2025 ou a l’échéance 2027
Coupon tres elevé pour une non-sub qui serait du 1k euro de min.
placement privé ?
https://markets.businessinsider.com/bon … 000sw0acn0
https://www.finanzen.net/anleihen/sw0ac … le-anleihe

Dernière modification par sissi (26/02/2024 10h20)

sissi, le 23/02/2024 a écrit :

chlorate, le 22/02/2024 a écrit :

Ca devrait aider :
IBCID 516833512 ISIN USU11128AC60

Je l’ai trouvée - fallait mettre Brookfield property REIT …

Question: les deux obligations ont un call le 25 mars 2024 - effectivement la 4.5% que la 5.75% rapporte davantage dans les 8.5% si le call a 102.25 est exerce … mais le fait qu’elle soit encore a 88-89% laisse douter… surtout que pour se refinancer ca prendrait d’offrir bien plus étant notee B1, B+

Je viens de voir que la Avis-Budget 8% 2031 notée BB- peut s’acheter autour de 95% voir moins ?
ISIN USU05375AV93
A3LRB0 | Avis Budget Car Rental LLC-Avis Budget Finance-Anleihe: 8,000 % bis 15.02.2031 | finanzen.net

Avis / Hertz sont très mal notées.
Quelqu’un suit ces boites ?
Les oblig n’ont-elles pas les voitures comme backing, ce qui rendrait les créanciers plus relax?
Ou bien les voitures sont sécurisées ailleurs dans la chaine ?

Sur Brookfield, oui, ils ne devraient pas caller et refinancer à 7-8% mais moua cela m’arrange.
Ils n’achètent plus rien et se désendettent… Le cash rentre et est investi à 5,5% tandis que la dette coûte le même prix.

Hertz était tombé sous "Chapter 11" il y a quelques années

Hertz: vers une restructuration de la dette? | OBLIS

Hertz Bankruptcy: How Will the Filing Affect Creditors Nationwide?