Air liquide : leader mondial des gaz industriels

AloneInKyoto a écrit :

Attention aux idées reçues : les "actions gratuites" ne sont jamais qu’un split de 11 pour 10. On ne gagne pas d’argent dans l’affaire, la valeur de l’action étant réduite d’autant (soit x0,909) le jour de la distribution.

Je n’ai jamais dit le contraire, je dis juste que comparer le prix de l’action sur 10 ans n’a pas de sens puisque ça ne tient pas compte des splits, des actions gratuites et des dividendes.

Ceci dit, je me rends compte que l’évolution sur 10 ans ajustée Linde est toutefois meilleure que celle d’AI x5.3 vs x3.3

Ma source c’est justement les données d’IH que vous citez, pour Linde, j’avais pris la version Euro.
+230% vs +430%, donc 3.3 vs 5.3.
Ce qui m’avait fait intervenir au début dans cette file, c’est que les x3 et x2.5 cités par bet ne me semblaient pas cohérents.
Mon premier message était trop rapide et juste basé sur les chiffres de bet, je n’avais pas fait l’effort de chercher les sources.

Bonjour,

Je me pose la question sur l’intérêt sur cette valeur, dont je suis déjà actionnaire. La baisse assez récente et les perspectives (attributions gratuites + dividendes 3,20€) m’incitent à examiner l’intérêt d’investir encore.

En 2019, sur leur site officiel, l’attribution gratuite avait été possible avant une date, mais en 2022 je ne trouve pas de trace ni en 2024 d’une date limite pour avoir les attributions gratuites.

En bouclant la semaine prochaine un investissement, nous pouvons prétendre avant le 20 mai 2024 aux bénéfices du dividende et des actions gratuites. Si vous avez des éclairages sur ce point, je suis preneur.

Oui, l’attribution engendre une baisse du cours du titre, in fine que l’on achète après peut-être plus favorable.

Je comprends mieux

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Je conçois qu’on puisse utiliser ce terme "action gratuite" AI l’utilisant de façon grandiloque.

Mais rien n’est "gratuit"

Dans ce cas, il s’agit d’une augmentation de capital par incorporation de réserves (c’est-à-dire la part du résultat net non utilisée).

Exemple à titre indicatif :

Si J est la date de cette OST.

En J-1 vous avez : 100 actions au cours de 180€ => Valeur du portefeuille 18 000 €
En J+1 vous aurez : 110 actions au cours de  163,64€  => Valeur du portefeuille 18 000 €

L’avantage, c’est que l’année suivante vous obtiendrez plus de dividende (+10%) pour la même somme investie.
Mais le dividende étant également neutre, car déduit de la valeur de l’action, sans compter le frottement fiscal (hors PEA).

Bref rien n’est gratuit !

PS : Si je me trompe (en particulier) sur cette dernière affirmation, merci de tenir informé, je vous serez extrêmement reconnaissant 😁

Message édité par l’équipe de modération (03/06/2024 18h21) GBL :   Pourquoi donc, chaque fois qu’on a un autre membre de la communauté qui s’exprime sur cette discussion, en revient-on très souvent aux même choses, qui ont déjà été répétées maintes fois dans les 700 autres messages écrits depuis plus de 10 ans ? … Parce qu’il n’a visiblement pas été lire ces messages !
Conclusion : pour ne pas répéter ce qui a déjà été écrit (et parfois expliqué avec bien plus de détails)  LISEZ LES MESSAGES DEJA ECRITS DANS CETTE DISCUSSION AVANT DE POSTER UNE N-IEME REPETITION !

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

La question avait été posée lors de l’AG 2022; voici la réponse qu’avait faite B. Potier, PDG du groupe, à l’époque.

Je me permets de mettre en gras des points importants qui ont été vérifiés dans mon expérience de petit actionnaire depuis une dizaine d’années (je détiens actuellement 230 actions, cela a toujours été la plus grosse ligne de mon portefeuille). Évidemment un accident n’est jamais à exclure, donc je ne recommande pas nécessairement de suivre mon exemple!

Bernard Potier a écrit :

Les distributions d’actions gratuites sont simplement effectuées sur la base d’une division de l’ensemble du capital en un peu plus d’actions. Donc mécaniquement, si on émet 10 % d’actions supplémentaires, elles auront toutes 10 % de moins de valeur, mais le portefeuille – c’est-à-dire le nouveau nombre de titres multiplié par le cours qui aura été ajusté à la baisse de 10 % lors de l’opération – conservera la même valeur. Cela étant, on constate avec le temps qu’une attribution d’actions gratuites permet de dynamiser le cours. Dans les mois qui suivent, même si ce n’est jamais une garantie, le cours reprend des couleurs. Et donc, in fine, la valeur du portefeuille de l’Actionnaire après les distributions d’actions gratuites a plutôt tendance à aller à la hausse. C’est la première bonne nouvelle.

La deuxième bonne nouvelle, c’est que l’année suivante, l’action gratuite rapporte un dividende de plus. Mécaniquement, le nombre de dividendes reçus par l’Actionnaire augmente, dans cet exemple d’une action gratuite pour dix, de 10 %. C’est une politique historique du Groupe à laquelle nous sommes attachés, dans la mesure où il s’agit d’un acte de confiance. À chaque distribution d’actions gratuites, l’équipe dirigeante sait que, l’année suivante, il convient de viser une croissance du résultat d’à peu près 10 % ou de s’en rapprocher pour pouvoir verser le dividende. C’est donc une politique exigeante pour la Société, mais extrêmement motivante, et qui évidemment génère des bénéfices pour les Actionnaires.

M. Potier a, en revanche, le sens de la communication.

Je trouve très convaincante sa manière de présenter ses arguments.

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Bonjour à tous,

Savez-vous s’il est possible de regrouper les ISIN de ses actions chez Air Liquide ou si un regroupement est effectué après 2 années de détention ?

En effet, je dispose de 40 actions de la société et j’ai été surpris de voir cette semaine que je n’avais été crédité que de 3 actions suite au split. Lorsque j’ai posé la question à mon broker voici ce qu’il m’a répondu :

Nous vous informons que l’attribution des actions nouvelles s’effectue en fonction des différents codes ISIN des actions AIR LIQUIDE.

Après vérification, le code ISIN  FR001400D5Z6 vous permet d’obtenir une action nouvelle car vous détenez 11 actions avec ce code ISIN

Pour le code ISIN FR0000053951, vous détenez 22 titres une quantité inférieure aux 100 actions attendues pour ce code ISIN. Par conséquent, une indemnisation en espèces sera effectuée sur votre compte au plus tard le 12/07/2024.

Pour l’ISIN  FR0000120073, vous détenez 7 actions, soit une quantité inférieure aux 10 actions attendues. Par conséquent, une indemnisation en espèces sera également effectuée sur votre compte au plus tard le 12/04/2024.

Cela ne change rien d’un point de vue montant perçu mais ça m’évite de payer quelques frais de courtage…

Merci d’avance pour votre retour.

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Les rompus ont été versé aujourd’hui 

Bonjour
Pour les rompus, c’est à 160 € l’action…

mon cas : 32 rompus : 160*0.32=51.20 €

cordialement

Les résultats du S1 2024 sont sortis :

Air Liquide a écrit :

Au premier semestre 2024, les ventes du Groupe sont en croissance de + 2,6 % sur une base comparable, avec une amélioration entre le premier et le deuxième trimestre. Elles ressortent à - 4,3 % en données publiées, en raison de la baisse des prix de l’énergie - dont les variations sont contractuellement répercutées aux clients de la Grande Industrie - et d’effets de change négatifs. L’activité Gaz et Services, qui représente plus de 95 % du chiffre d’affaires du Groupe, est en hausse comparable de + 2,6 % au premier semestre 2024, soutenue notamment par le dynamisme de la branche d’activité Santé et des Amériques.

En ligne avec son plan ADVANCE et une ambition de performance relevée, Air Liquide réalise au premier semestre 2024 une hausse significative de sa marge opérationnelle, de + 100 points de base hors effet énergie. Les efficacités atteignent désormais 233 millions d’euros, grâce à environ 1 000 projets d’efficacités opérationnelles, à la gestion du portefeuille d’activités et à l’ajustement des prix en Industriel Marchand, en s’appuyant sur la capacité des équipes à créer de la valeur ajoutée pour nos clients.

Le résultat net récurrent hors effet de change du Groupe est en hausse de + 16 % et de + 5 % en excluant la contribution de l’Argentine au premier semestre 2024. Notre cash flow demeure très solide avec un ratio sur ventes de 24%, permettant de financer les investissements nécessaires à la croissance future. A 10,7 % fin juin, le ROCE récurrent continue de s’améliorer, supérieur à 10 % en ligne avec les objectifs d’ADVANCE.

Le résultat net part du groupe est ceci dit en légère baisse (-2,4%). Et ils ont eux aussi réussi à caser les mots "intelligence artificielle" dans leur communiqué… c’est un vrai running gag.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

@Morpheus, vous avez la réponse quelques post plus haut (cf post de LePal Air liquide : leader mondial des gaz industriels p.29) : les distributions de gratuites et les rompus sont par ISIN, au fil des années toutes vos actions en nominatif changerons d’ISIN pour se regrouper sur celui "avec prime".

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Le 31 dec 2003, l’EV/EBITDA etait de 7.9, il est de 14.9, soit 88% de revalorisation.

Ce fois deux sur la valorisation ne pourra pas se reproduire, donc vous aurez au mieux un 12.6/1.88 je crois soit 6.7% l’an si le business garde l’EV/EBITDA constant.
Il y a des chances que la valorisation baisse.

Les belles histoires de 2044 auront commencé avec une valorisation faible en 2024.