Micro Caps européennes : capitalisation < 300 M€

Bon un peu HS du coup vu qu’elle n’est plus micro-cap et qu’elle est plus espagnole que française mais comme on avait commencé à en parler sur ce lien en janvier je poursuis les news ici (éventuellement si un modérateur veut récupérer les différents messages la concernant pour faire une file dédiée)

Let’s Gowex toujours au top, après un CA en hausse de 40% annoncé début septembre le RN est annoncé en hausse de 44%. Surtout le management donne enfin des objectifs, avec une promesse de CA de 170 millions pour 2013. A marge constante, avec l’intégration des contrats du S1 et avec l’effet de saisonnalité on peut espérer 25 millions de RN (soit 47% de hausse/2012).

Après une journée de jeudi à savourer la nouvelle (mais juste +2%) l’action vient de prendre 20% sur les 3 dernières séances avec en plus l’annonce aujourd’hui de l’extension du réseau de New York !

La société approche ce soir les 500 millions de capitalisation ce qui nous donne un PER proche de 20 pour 2013 ce qui est à mon sens encore raisonnable pour 40% de croissance.

Ces dernières semaines ont également vu l’ébauche d’un accès au marché chinois avec la signature d’un partenariat avec Eastern Fibernet, un FAI local.

Une interview du PDG hier soir confirme l’objectif à moyen terme de la voir cotée à NY.

Je n’ai pas trouvé de file spécifique à GL EVENTS, donc je poste ici.

L’action se ramasse une sacrée gamelle ce matin à la suite de mauvaises nouvelles et publication pas terrible semble-t-il.

Qu’en pensent ceux qui en ont en PF : restez-vous confiants ou avez-vous lâché vos actions ?

Avec ce genre de nouvelles, difficile d’estimer la valeur de l’action et de la société… Je voulais y retourner, mais là je doute, sans doute à tord, car ce n’est je pense qu’une mauvaise passe.
Je pense attendre de voir jusqu’où elle va descendre avant d’éventuellement en acheter un peu.

(Edit) L’hebdomadaire Investir a mis en avant quelques smalls caps (suffisamment rare pour être noté). Il ne s’agit évidemment pas d’un conseil d’investissement (je ne peux donner les détails sans rentrer en conflit avec le droit d’auteur mais on a le droit de citer qqs mots ; en revanche je compte faire ma propre analyse et les poster sur ma file) :

- le Groupe Guillin qui reste sous-valorisé d’après eux malgré de belles perspectives de croissance (vu très rapidement, ça me donne envie de creuser)
- Damartex en mettant en avant la diversification géographique du groupe (là, vu très rapidement aussi, ça me donne moins envie de creuser)
- Maximiles notamment pour son énorme trésorerie nette et sa nouvelle activité de fournisseurs de panélistes.

(Après recherches plus approfondies dans une bibliothèque, Investir est en effet pas avare en small caps. Je me suis tjs méfié de la presse économique mais je pense l’acheter un peu plus souvent par conséquent)

Dernière modification par PoliticalAnimal (01/11/2013 13h59)

Groupe Guillin : C’est une de mes lignes récentes. Comme souvent j’ai acheté d’abord pour réfléchir après ! Mais comme ca a pris 20% en ligne droite je me suis dispensé de réflexion…

Damartex : J’avais regardé à 12, je n’avais pas acheté et j’avais eu tord. Maintenant ca me semble bien valorisé.

Maximiles : recommandé partout depuis des années. J’étais tombé sur leurs "services" une fois et j’avais trouvé que c’était horriblement intrusif, ca m’avait fait fuir immédiatement. Depuis je ne regarde plus la valeur.

Pour ma part j’ai remarqué Ober. Mais j’ai vraiment du mal à me faire une idée.

PoliticalAnimal a écrit :

L’hebdomadaire Investir a mis en avant quelques smalls caps (suffisamment rare pour être noté). .

Bonjour PoliticalAnimal,

Je suis abonné et je ne suis pas tout à fait d’accord avec vous. Le journal Investir du week-end dernier, nous donnait quelques informations sur Aubay, Inter Parfums, Selectirente, Ober.
C’est vrai, pas une analyse détaillée, comme par exemple celles de "jeyfox", mais assez pour commencer ses devoirs.

Ceux qui suivent les "small" françaises, connaissent un peu Guillin, avec ses plus (son dirigeant, son expansion à l’international,..) et ses moins (prix des matières premières et endettement).

En conclusion, ce qui "super" avec ce marché c’est qu’il y a de belles sociétés chez nous avec ses plus et ses moins, mais chacun ses choix.

A+

CPaulus

Le dividende de Dnxcorp baisse régulièrement depuis 2009 et ils ont arrêté de verser un acompte. Gilbert Dupont vient de baisser son objectif de cours à 20 euros avec une révision en baisse du BPA.

Le rendement est attirant en effet, reste à savoir s’il va continuer de s’effriter, encore que même si c’était le cas, elle part avec plus de 9% de rendement, donc même à 6 ou 7, ça peut aller. Sauf que si le cours s’écroule, le beau dividende ne sauve pas. A étudier malgré tout.

La grande question serait de savoir si elle est sous-valorisée ou pas… Mais je suppose que si vous en avez acheté, c’est que vous avez déjà la réponse.

Merci Bifidus d’avoir mis en lumière DNXCorp. Ça fait bien 2/3 ans que je n’y avais pas jeté un oeil et je la trouve vraiment cheap.
Les FCF dégagés ces dernières années sont impressionnants. Elle est en décroissance mais même en tablant sur la poursuite de la décroissance, elle me paraît sous-valorisée.
Par contre, il faut apporter un bémol concernant le montant des capitaux propres. Le goodwill est important et comme au S1 2013, il peut y avoir des dépréciations de ce goodwill, ce qui impacte mécaniquement le RN mais pas le FCF.
Du coup, la distribution de dividende du prochain exercice pourrait également être moins importante que prévu s’ils respectent leur politique de distribution de 66% du RN.
En ce qui me concerne, je me moque pas mal du RN et du dividende tant que les FCF restent conséquents.
Au final, on a une société avec des ratios boursiers très intéressants (VE/FCF inférieur à 5). La décroissance est largement pricée, il me semble. Je trouve que la marge de sécurité est importante.
Et si la croissance revient, ce sera la cerise sur le gâteau.

J’en ai pris 500 aujourd’hui et j’envisage de me renforcer ultérieurement.

bifidus a écrit :

!

La société a un savoir faire certain, les nouvelles activités progressent et les activités historiques même en chute sont quand même une machine à cash (pas d’usine dans le secteur).

Bonjour bifidus,

Ne faites pas comme la société, ne transférez pas votre siège au Luxembourg !

A+

CPaulus

Au final, je suis moi aussi rentré sur DNXCORP aujourd’hui après avoir jeté un oeil au dernier rapport semestriel. L’absence de dettes, un FCF intéressant, un cours aux plus bas (ou quasiment) à un an, un joli dividende… Je n’ai pas pu résisté.

Mais je reste très modeste avec mes 25 actions ! A renforcer éventuellement, mais il faudrait qu’elle fasse au moins du -10% pour que j’en reprenne. Sait-on jamais, m’enfin je préférerais un +10 quand même

Si je comprend bien, on est au moins 3 sur le forum à être rentrés sur DNXCORP aujourd’hui. Merci à Bifidus d’avoir pointé la valeur du doigt.

Il faut dire que moi aussi j’ai du mal à passer des ordres en ce moment, tout me paraît cher, ou presque.

Bifidus a écrit :

Rien qu’aujourd’hui j’ai :
- vendu 120 Club Med (je rémunère mes liquidités du pea sur les opa)
- allégé 40 Orange (j’allège à coup de 400-500 euros)
- acheté 60 Dreamnex (je commence avec un ordre de 1000 euros)
- acheté 30 CRBP2
- renforcé 8 CRTO
- renforcé 6 Michelin

Bifidus, c’est votre courtier qui doit etre content

Bonjour Bifidus,

je suis avec intérêt votre portefeuille et vos trades. Sur Vinci, votre performance est positive avec les dividendes non ?

Cdt,