Portefeuille d'actions et de cryptoactifs de Koldoun

Pour mon investissement mensuel, j’hésite entre Solvay et Befimmo.

Sauf que suite à la crise ukrainienne, tout est rouge, et je vois KBC qui se prend -4% en ce moment.

Je me tâte donc… les indices vont-ils continuer à baisser? Pas de boule de cristal à vendre…

Conseilleriez-vous d’attendre l’issue de ce début de conflit?

Ou dès lors que l’on est dans une approche long terme, il ne faut pas s’en soucier?

Merci!

Bonjour,

Merci pour cette réponse!

Je suis actuellement dans une construction de portefeuille en gestion passive comme décrit dans le livre de l’IH.

De ce que j’ai lu dans le livre, une approche plus active est à peine plus performante qu’une approche passive, donc je me dis que vu le différentiel du nombres d’heures à consacrer entre les différentes méthodes, actuellement, je me contente de la méthode passive, avec une sélection basique comme décrite plus avant dans ce poste.

Mais si je peux grapiller quelques %, je ne dis pas non…

Bonjour,

Je sollicite encore une fois (hé oui…) l’avis de membres plus expérimentés.

J’ai lu à droite à gauche que passé 15 titres en portefeuille, il n’y avait plus vraiment d’incidence sur le risque ou la performance du portefeuille.

Vu que je me suis basé sur le livre de l’IH pour élaborer mon portefeuille passif, auriez-vous l’une ou l’autre idée pour diminuer le nombre de titres que j’ai en ligne de mire?
Ci-dessous le tableau que j’avais mis précédement.

Légende :
en gras : ce que j’ai déjà
rayé : ce que je propose de supprimer
en italique, à acheter

Biens de conso discrétionnaire :Kering
Bien de consommation de base: Colruyt Unilever Danone -> actions à sous pondérer?
Energie:Technip RDSA
Services financiers (1 à choisir):Ageas KBC
Santé :Essilor Boiron
Industrie (2 à choisir):Schneider Electric Legrand Airbus Philips
Matériaux de base:Solvay Air Liquide
Technologie de l’information:Cap Gemini
Télécommunications :Belgacom (pour le dividende)
Services aux collectivités:Elia+ 1 à définir
Immo :Corio Befimmo Cofinimmo -> l’immobilier me plait pour les dividendes!

Cela me donnerait 16 titres en portefeuille.

Serai-je assez diversifié selon vous?

En fait, je suis parti du constat suivant :

Je pense pouvoir investir 15 à 16 fois sur une année.

Dans mon portefeuille proposé au début, j’étais à 22 lignes. Donc pour que chaque titre aie reçu au moins un renfort, il faudrait presque 1,5 an.

Alors qu’avec 15-16 lignes, chaque titre peut recevoir un renforcement sur une année.

A cela s’ajoute mes lectures, sur ce forum entre autre, sur l’excès de diversification, que 15 lignes sont suffisantes etc etc.

Supprimer les bancaires et les télécoms ne vous semble pas trop choquant?

ok, merci pour votre avis, je continue de cogiter la-dessus.

koldoun a écrit :

Santé :Essilor Boiron

A votre place je prendrais plutôt une big pharma. Sauf si vous décidez sciemment d’allouer une certaine partie de votre portefeuille à des small caps.

De plus le marché de Boiron est très spécifique : l’homéopathie (bon, je ne suis peut être pas objectif puisque je considère qu’il s’agit de pseudo-science). C’est typiquement français comme pratique d’ailleurs. Donc vraiment un marché local. Je ne sais pas si c’est le type de valeur à mettre dans un portefeuille passif.

Quitte à prendre un autre labo français, autant acquérir cette belle société qu’est Sanofi (AMF : position longue 1500 euros)

Vous vous proposez de supprimer Ageas hors c’est une valeur qui est bon marché et en croissance, le personnel est en augmentation, alors que la plupart de ses concurrent continue à réduire leur personnel.
Le secteur financier reste en retard car mal-aimé et il mériterait d’être privilégié.

Par contre vous gardez Colruyt qui est cher et perd des parts de marché face aux hard-discounter Allemands et Hollandais.

Quant aux pharma même remarque que Vibe au sujet de Boiron, gardez Essilor même si je lui préfère son concurrent Safilo. Le secteur de la santé est à privilégié, augmentation du vieillissement et de l’espérance de vie.

Au sujet du nombre d’action, une vingtaine est raisonnable un portefeuille réduit nécessite une plus grande maîtrise du choix des actions.

koopah a écrit :

Franchement cela ne sert à rien de considérer 15 titres comme une limite. L’important c’est surtout de sélectionner des valeurs que vous aimez et dans lesquelles vous croyez. Peu importe le nombre, il faut juste garder en tête que tout miser sur une unique valeur c’est risqué, diversifier à l’extrême c’est inutile. Le tout c’est de gérer le risque de son portefeuille en fonction de ses convictions et compétences. - See more at: Portefeuille d’actions de Koldoun (4/7)
Sur la forme et le détail (notamment le nombre de 15) et surtout pour un investisseur débutant, je suis d’accord avec vous koopah.

Sur le fond, non, il y a de (très) nombreuses fois où se fixer des règles est essentiel ! Évidemment, ces règles ne doivent pas être stupides et surtout elles doivent exister que si c’est pour atténuer un biais psychologique personnel que l’on a identifié. Exemple : j’ai une tendance assez forte à vouloir investir très vite même après une analyse superficielle d’une société (en gros dès qu’elle me "plaît", me parle). C’est un gros risque car ça signifie que je pourrais mettre de l’argent sur qch que je connais en fait mal et dont les risques de perte en capital ne sont pas si bien compris. Je connais ce biais (très courant chez l’investisseur d’ailleurs, je ne suis pas le seul à en souffrir). Certains arrivent à se "maîtriser". Moi pas. J’ai donc trouvé une solution qui pour l’instant fonctionne très bien : je ne dépasse pas 20 valeurs. C’est donc une règle.

Ainsi lorsque je veux rentrer sur une nouvelle valeur, ça m’oblige parfois à faire des choix et donc mécaniquement à prendre plus mon temps et à mieux analyser la société, les rapports annuels, les lettres aux actionnaires, etc.

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Parrain pédago pour Bourso, Binck et Bourse Directe. Meduse Paris :)

Bonjour,

Toujours à mes réflexions, je fais des comparaisons, des petits tableaux etc, mais loin de moi la prétention de faire des analyses poussées.

Mon dernier petit "jeu" :

J’ai dressé la liste des Wide et Narrow MOAT Bel, FR et Pays bas via morningstar.

J’ai ensuite reporté, mécaniquement, les ROE, ROIC et CROIC, avec les même exigences que dans l’ebook.

Des wide moat, seules 2 passent le test sur les 5: INBEV et Unilever.

Sur les 3 narrow moat dont j’ai relevé les données, seul ASML Holding passe le test.
Air Liquide et Airbus sont à la traine, surtout au niveau du CROIC (respectivement 4 et 3%)

Je vais continuer ce soir.

Carlos Brito le CEO d’ABInbev a vendu des actions pour un montant de 14,8 millions et a acheté 648000 put au prix d’exercice 51,89€.

En d’autre terme le patron d’ABInbev pense que le cours perdra vigueur lorsque la fièvre du mondial retombera.

Bon, le résultat n’est pas génial.

S’en sortent avec des ROE>15%, ROIC>10% et CROIC>10% :
AB INBEV et UNILEVER pour les Wide MOAT

ASML Holding, Danone et Wolters Kluwer pour les Narrow MOAT.

A noter que Danone ne remplissait pas les exigences les années précédentes, et que Schneider Electric est OK pour ROIC et CROIC, mais n’a que 11% pour ROE.

Ce que je trouve intéressant, c’est que via mes critères cités en page 3, j’avais établi un fichier Excel reprenant les titres qui semblaient me convenir :

1 - Tous les titres qui ont passé le test Wide/Narrow MOAT + ROE/ROIC/CROIC étaient dans ma liste, sauf ASML Holding. Je ne suis pas entré sur certains de ces titres car j’avais le facteur "proche du plus bas à 52 semaines" qui les "éliminait".

2 - Une très grosse majorité de la liste des Wide et narrow MOAT de la liste Morningstar sont présents dans mon fichier excel initial, alors que je ne comprenais pas trop ces notions lors de l’élaboration de cette liste, et que je n’y prêtais pas du tout attention.

Je peux donc en conclure que mes exigences de départs semblent plutot bonne, pour rappel :

FCF, CA et Résultat net positif et idéalement en croissance ces dernières années, ratio de distribution inférieur à 60%, dividendes croissants les dernières années.

J’avais écarté cette boîte lors de mon second filtre à cause du FCF négatif de 2009.

Qu’est-ce qui peut justifier cela?

ASML Holding : données financières

Merci!

Malgré que l’oreal soit une belle valeur, est ce que vous ne l’a trouvez pas très chère ?

Dernière modification par francoisolivier (20/06/2014 16h03)