Obligation BTPS Italie Ind 2.15% : vos avis sur cette obligation ?

Avec quel commentaire ?

J’ai trouvé ça pour le moment :
FOI Index ex-tobacco * 2.15%
Maturity date    11/12/2017

Il cote 103.5. Il a "bien" flambé", car émis à 100…

Si on prend une inflation à 2% (durée 3 ans), on a un taux à la louche de 3% annuel brut.

Ce qui est très bien pour du souverain sur cette durée, mais pas fabuleux pour un particulier qui paie PS + IRPP (2% nets).

Si l’inflation est basse (inférieure à 1%), vous perdez de l’argent !

Il serait peut être intéressant de trouver une maturité plus longue avec une indexation équivalente, si on veut jouer un petit retour de l’inflation.

Cette obligation sous cote un peu par rapport à sa vrai valeur sur cette maturité (si on compare au taux fixe =1-2%, si on ajoute la composante l’inflation va probablement un peu remonter, on peut ajouter 1-2%).

Mais en supposant qu’on joue sur la PV et une petite reprise de l’inflation (car actuellement à moins de 1,5% en Italie), on peut espérer revendre dans un an en ayant un TRI de 4% (mais on suppose que la décote disparait et que l’inflation se reprend à 2%).

Je ne suis qu’un simple particulier !

La fiscalité fait mal, et en plus le levier est peu possible.

Je suppose que c’est sans aucun levier et avec la fiscalité française. Même en AV avec les frais de gestion c’est cuit !

du 7 % ?

L’IPC italien est à 1,4% au mieux

2,15% X 1,4% = 3%

Si l’obligation était à 100 il y a un an et qu’elle est à 103,5 la, ok. => 6,5%

Mais encore, il y a un an, les taux étaient beaucoup plus haut. Donc on pouvait tenir ce même raisonnement sur plusieurs obligations de ce pays.

Mais maintenant, à 103,5, il n’y a que peu à espérer malheureusement.

Sur le coup de la reprise d’inflation, ce ne sera pas mirobolant car la maturité est trop courte.

sat a écrit :

Job si vous avez l’occasion de demander (exceptionnellement) à votre gérant les raisons de son choix, merci de nous en faire part.

Je lui ai posé la question et sa teneur rejoint votre propos (bravo !) :
Monétaire égal à zéro, il recherchait une oblig garantissant au moins 2% et c’est quand l’Italie a annoncé cette grosse émission à des conditions -par lui- jugées avantageuses qu’il me l’a prise.