Sears : groupe de distribution américain

ChevalierdAven a écrit :

Serial trader….. vous poussez le bouchon un peu loin la…..vous n’avez pas honte de demander ca a Serge? DYOR….Do Your Own Research…..?

L’autre solution serait de prendre l’abonnement au club investisseurfrancais : le club se ferra un point d’honneur à te repondre.

francoisolivier a écrit :

L’autre solution serait de prendre l’abonnement au club investisseurfrancais : le club se ferra un point d’honneur à te repondre.

Merci, mais non merci - vu la courtoisie naturelle de certains de vos membres, pas sur que je trouve grand plaisir a me joindre a votre club. Sears est un groupe complexe a analyser, au dela de Roebuck. Heureusement, j’ai un bon mois devant moi avant de passer a l’action… ou plus probablement a la dette.

Serial Trader

Patrick,

Merci pour vos compliments sur l’analyse de Sears. Je comprends que le prix de nos services puisse vous faire hésiter, mais ce que l’on paie doit toujours être considéré en fonction de ce que l’on reçoit, ne croyez-vous pas?

Le Club, ce n’est pas seulement des analyses comme Sears (qui est loin d’être notre seule bonne idée!) c’est aussi et surtout la possibilité de gagner un temps fou:

- vous obtenez des idées d’investissement value avec tous les éléments pour décider ou non de leur pertinence;
- vous profitez de la possibilité de déléguer la recherche d’investissement à une équipe qui couvre et suit attentivement plus de 1000 sociétés cotées et épure cette sélection à votre place;
- vous avez la certitude de recevoir une réponse à toute question financière/en moins de 24 heures;
- sans compter des publications mensuelles comme l’aparté sur Sears et d’autres contenus pédagogiques;

Je pense que ce gain de temps a une valeur largement supérieure à 99€ par mois!

Accessoirement, notre tarif est significativement inférieur aux frais d’entrée et de gestion pratiqués par les gérants de fonds "professionnels", qui ont pourtant délivré une performance largement inférieure à la nôtre.

Nous délivrons tout de même un rendement annualisé honorable (+174% à ce jour depuis le 1er septembre 2011). A ce sujet, plusieurs de nos membres ont de meilleurs rendements que nous cette année :-)

Pardon pour l’autopromotion, mais pour moi l’inscription au club est l’ultime investissement value!

Bonjour Patrick,

Plus que la performance du portefeuille de tel ou untel (car untel peut tres bien avoir un coup de bol et faire +100% sur un an pour une ligne et les 9 autres vers -2% ou 2%), j’aime bien regarder les 10, 20 derniers conseils sur un an.
Tu remarqueras que les journaux (style investir …) sont moyens, IH est plutot tres bon ( à part 2-3 echecs les 7 ou 17 autres conseils ont fait de bonne perf).
Serge et IF quoi dire, à part SHLD les 9 ou 19 autres conseils ont réalisé de bonne ou tres bonne perf.
Donc à toi de voir.   

Et encore pour SHLD, le problème est qu’il n’y a pas actuellement de catalyseur qui fera booster le titre.

Bonjour,

Lampert a acheté SHOS pour 650k $ vendredi dernier quand elle a tapé son plus bas historique :

Source : Real Time Insider Data - DATAROMA - Investing

Edit : Exact Serge, mea culpa.

Dernière modification par Zera (11/06/2014 18h05)

Au dernier sondage, Sears n’impressionnait absolument pas les Big Money Managers interrogés par Barron’s (6% pour / 94% contre) :


U.S. Money Managers Are Cautiously Optimistic  - Barron's

"Be fearful when others are greedy and greedy when others are fearful" ?

thomz a écrit :

Que disaient-ils de BAC ou d’AIG il y a deux ans?

Probablement la même chose qu’aujourd’hui pour Sears!

Qu’ils restent loin de SHLD, ça me laissera le temps de compléter ma ligne à prix cassé.

Même si la thèse et l’analyse de Serge est excellente, il faut bien garder en tête que l’idée que Sears possède en actif caché son immobilier n’est pas nouvelle (déjà en 2005 pour Lampert et 2007 pour Berkowitz). Et à l’époque l’entreprise était bénéficiaire.

Il ne faut pas espérer que les choses vont se faire en 6 mois, un an ou deux ans sauf gros catalyseur.

A l’heure actuelle c’est le dossier le plus décoté pour une big cap sur le marché à mon sens

Oui il ne faut pas oublier ça bien entendu.

Dans un de ses rapport Berkowitz disait que la société avait versé plus de 65 dollars de dividendes/spin off et plus de 25 de pensions depuis son achat, mais effectivement, lui avait acheté à plus de 100 ..

Edit : C’est la lettre  de Fairholme pour le T4 2013

-> Fairholme Fund 2013 Shareholder Letter

Un article récent intéressant sur cet investissement et le cercle de compétence de Berkowitz (le titre est sans équivoque sur le contenu Even Great Investors Like Bruce Berkowitz Make Mistakes | Peridot Capital Management LLC )

J’ai étudié le dossier, c’est passionnant. Non seulement en tant qu’investissement mais en tant qu’entreprise. Il est clair qu’il y a de la valeur avec les marques, les séparations, l’immobilier, l’activité de location de surfaces (ubiquity).

Sur le online et le réseau Shop Your Way je ne suis pas encore convaincu mais il faut que je m’y penche plus.

Par contre dans le rapport annuel il n’y a pas grand chose sur le détail des revenus notamment le Shop your way, sur l’engagement du reseau social, sur l’activité de location.  Je pense investir plus une fois que j’aurais bien compris de moi même ce dossier.