Euribor et dépôt BCE : où va l'argent ?

Il ne semble pas illogique que l’Euribor 3 mois baisse de 1.319% à 1.303%, même si les banques se font moins confiance.
En effet, les banques ont pu avoir autant qu’elles voulaient à 1% sur 3 ans. Dès lors (comme 3 mois << 3 ans), elles peuvent prêter sur 3 mois le surplus par rapport à leurs besoins à cette échéance, en faisant même un petit bénéfice (car 1.303% > 1%), tant qu’elles le font à une banque dans laquelle elles ont toute confiance. 
Ceci ne veut en rien dire que les banques ont plus confiance envers toutes les autres banques (elles n’acceptent sans doute pas de prêter à toutes les autres banques…), ni qu’elles prêtent des montants plus élevés qu’il y a une semaine.

Pour une banque, avoir emprunté à la BCE pour 3 ans à 1%, et replacer le surplus à la BCE pour 0.25% (pour une durée bien plus courte, au jour le jour peut-être même), ne semble pas non plus complètement absurde. La banque s’assure ainsi que pendant 3 ans elle pourra utiliser cet argent quand elle en aura besoin, c’est à dire quand elle aura un souci de liquidité, une trésorerie tendue. La banque accepte de payer un peu pour avoir plus de flexibilité financière. C’est un peu la même chose pour une entreprise ou un particulier qui accepte de payer un peu pour avoir une autorisation de découvert auprès de sa banque (et qui bien souvent ne l’utilise pas).

Je ne comprend peut-être pas tout, mais je suis surpris de lire autant de réactions de personnes qui voient dans ces actions des banques des signes ou symptômes de cadavres cachées….

Si une banque estime le couple rendement/risque plus favorable, en laissant certains de ses dépôts auprès de la BCE, plutôt que de le prêter (plus cher) à telle autre banque, on peut juste en conclure que cette banque a une gestion conservatrice, et limite ses risques (ce qui n’est pas forcément un mal). Si beaucoup de banques se méfient de leurs homologues, ce n’est pas bon signe, mais avec les incertitudes récentes (par ex: qui sait si les politiques ne vont pas imposer une autre décote à la dette de tel état, mettant en difficulté telle banque ? que décidera le prochain Nième sommet ?) ce n’est pas non plus une révélation surprenante. C’est d’ailleurs le rôle "normal" de la BCE de mettre de l’huile dans les rouages, et d’ici quelques temps, en l’absence de réalisation de certains défauts potentiels, la confiance devrait augmenter et revenir à une situation "normale" comme avant.