Hedging en cryptomonnaies : stratégies de couverture et gestion des risques

Cette discussion porte sur la mise en place d'une stratégie de hedging pour une position d'investissement en EGLD (Elrond), impliquant le farming de liquidité sur Maiar Exchange. Un participant souhaite couvrir son risque en vendant à découvert (shortant) l'EGLD sur Binance, cherchant à déterminer la meilleure approche entre le margin trading et les contrats futures. Les principaux points de discussion concernent le choix du marché approprié (margin trading ou futures), le calcul des frais et l'impact de l'effet de levier sur la gestion du risque.

Les participants débattent des différences entre les deux méthodes de short. Le margin trading implique une exécution sur le marché spot, contrairement aux futures. L'impact des frais, particulièrement élevés en margin trading (0.05% par jour), est un point central. L'intégration de l'effet de levier dans le calcul des coûts et l'incertitude quant à son impact sur la rentabilité sont des questions récurrentes. Les coûts des futures sont quant à eux estimées à 0.03% par jour. La discussion met en évidence les difficultés à quantifier précisément ces coûts et leur influence sur la rentabilité globale du hedging.

Un autre point important concerne la taille de la position short nécessaire pour couvrir une position longue donnée. Le participant principal s'interroge sur le ratio entre la position longue et la position short, ainsi que sur l'utilisation de l'effet de levier et son influence sur le risque de liquidation. La discussion met en lumière les notions de stop loss et de take profit comme outils de gestion du risque, sans toutefois aboutir à des recommandations précises sur leur mise en place dans ce contexte particulier.

Enfin, la discussion soulève la question des frais impliqués dans la vente à découvert de cryptomonnaies. Les participants reconnaissent l'existence de ces frais, soulignant que leur niveau doit être inférieur aux rendements du lending pour que l'arbitrage soit rentable. La complexité de l'arbitrage entre différentes plateformes et tokens est également abordée, ainsi que la nécessité d'une surveillance constante des taux en raison de leur volatilité.

Globalement, cette discussion met en lumière la complexité du hedging en cryptomonnaies, notamment la difficulté de choisir entre le margin trading et les futures, la nécessité d'une compréhension approfondie des frais et de l'effet de levier, et l'importance d'une bonne gestion du risque pour éviter la liquidation.