Géné-Entreprise d'Amundi Immobilier : opportunité ou catastrophe ?

InvestisseurHeureux · #1

Cette SCPI à capital fixe est investie dans 17 biens de type Bureaux / Parc d’activités en 40% IDF (Roissy, Cergy, Boulogne, Evry, Ulis, Villejust) et 60% province.

Le taux d’occupation financier est catastrophique, passé d’un mauvais 84,70% en juin 2010 à un exécrable 78,74% en décembre 2010. D’après le rapport 2009, seulement 10 immeubles sur les 17 sont totalement loués.

La valeur de la part 2010 est sous 2005 :

Au niveau des parts, c’est sauf qui peut, il y a 959 parts en attente de cession fin 2010 et la part se négocie avec une décote net vendeur de 30% sur la valeur de réalisation :

Valeur de réalisation : 1075,36 €
Net vendeur déc 2010 : 769,92 €
Dividende : 51,40 € (6,67% du net vendeur mais a priori ils ont tappé dans le Report à Nouveau, je ne sais pas de combien).

Il me manque le report à nouveau et le prix des derniers échanges de mars 2011.

Bon clairement on est pas sur des biens primes et presque tous les biens ont été achetés en haut de cycle (2005-2006).

En contre-partie il suffirait que le taux d’occupation remonte pour rebooster un peu le dividende et la valeur de la part.

GoodbyLenine · #2

Moi ça me ferais plutôt un peu peur…. APPSCPI Tout Sur …
donne une bien peu allèchante image (et ça semble s’appliquer à d’autres SCPI GENE-xxxxx).

C’est souvent les achats au son du canon qui génèrent les meilleures plus-values, mais aussi parfois les plus grosse déceptions.

Rodolphe · #3

je viens de regarder d’un peu plus près cette SCPI. Le carnet d’ordre donne des vendeurs à 1000€ plus 10.98% de frais (5% de droits d’enregistrement et 5% HT de frais). Ce qui fait la part net acheteur à 1109.80€. Au vu du dividende versé en 2010, cela nous fait du 4.63%!

Donc a ce niveau de prix, aucun interet. Pour autant il doit y avoir de temps des vendeurs à des prix plus bas. Mais il y a déjà des acheteurs en face autour de 750-760€. Auxquels il faut rajouter les 10.98%. Donc même en les achetant 760€ net vendeur, c’est à dire 843.45€ net acheteur, la renta tombe à 6.09%.

Un peu faible à mon goùt pour le risque pris.

InvestisseurHeureux · #4

Rodolphe a écrit :
je viens de regarder d’un peu plus près cette SCPI. Le carnet d’ordre donne des vendeurs à 1000€ plus 10.98% de frais (5% de droits d’enregistrement et 5% HT de frais). Ce qui fait la part net acheteur à 1109.80€. Au vu du dividende versé en 2010, cela nous fait du 4.63%!

Où avez-vous trouvé un carnet d’ordre récent Rodolphe ?

Sur le site officiel, je ne vois rien de + récent que fin 2010 (en fouillant les rapports) :
Nos SCPI, FCPR et FPI - Amundi Immobilier

Au cours que vous indiqué, c’est sûr je ne m’y risquerais pas non plus.

Rodolphe · #5

Effectivement pas facile à trouver, j’ai cherché un peu. De toute manière, les SCPI sont obligées de publier leur carnet d’ordre avec les 5 meilleures offres à l’achat et à la vente. Avec ce lien vous avez le carnet au 27/4.

Liquidité des parts de SCPI - Amundi Immobilier

ensuite "prix d’excecution et volume des transactions " en bas à droite de la page.

InvestisseurHeureux · #6

Merci !

Sacré différence entre le nombre d’acheteurs et de vendeurs !

InvestisseurHeureux · #7

Rodolphe a écrit :
Effectivement pas facile à trouver, j’ai cherché un peu.

Avant de lire votre message, je leur ai écrit pour avoir des précision, et ils m’ont répondu ce jour :

Amundi Immobilier a écrit :
Le 21/04/2011 marché GENE ENTREPRISE était de 885€ prix souscripteur
Le 07/04/2011 marché GENE ENTREPRISE était de 887.84 € prix souscripteur
Le 17/03/2011 marché GENE ENTREPRISE était de 834 € prix souscripteur
Le 03/03/2011 marché GENE ENTREPRISE était de 832.35 € prix souscripteur Le 17/02/2011 marché GENE ENTREPRISE était de 832.35 € prix souscripteur
Le 03/02/2011 marché GENE ENTREPRISE était de 833.55 € prix souscripteur
Le 20/01/2011 pas de marché
Le 06/01/2011 marché GENE ENTREPRISE était de 887.34 € prix souscripteur

Il y a deux marché par mois, le premier et le troisième jeudi
Réception des ordres la veille avant 16H

sijetaisriche · #8

Une incertitude supplémentaire: cela sent l’absorption prochaine par une autre SCPI (laquelle? et avec quelle parité?) à plein nez, cf. extrait du dernier bulletin trimestriel T4 en ligne:

"Le patrimoine immobilier de Géné-Entreprise s’élève actuellement à 65 M€, au travers de 17 actifs ; ce qui est loin de constituer une situation idéale en matière de dispersion des risques. Nous travaillons en étroite collaboration avec le Conseil de Surveillance afin de réfléchir aux différentes perspectives envisageables pour Géné-Entreprise. L’objectif étant à la fois de réduire au maximum la décote de la valeur des parts sur le marché secondaire et d’améliorer le revenu. Toutes les pistes de réflexion visant à optimiser la situation ont ainsi été évoquées avec votre Conseil de Surveillance."

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#4 28/04/2011 08h12

Rodolphe a écrit :

#5 28/04/2011 09h56

#6 28/04/2011 10h13

#7 28/04/2011 15h27

Rodolphe a écrit :

Amundi Immobilier a écrit :

#8 01/05/2011 11h15

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