Groupe CRIT : spécialiste des prestations de travail temporaire…

simouss · #1

Base de travail :
CRIT Travail Temporaire Numéro 4 de l’intérim
http://www.groupe-crit.com/infos/annuel … 014_df.pdf
http://www.groupe-crit.com/infos/commu/ … 14_DEF.pdf
http://financials.morningstar.com/incom … ture=en-US

Présentation :
Groupe Crit est spécialisé dans les prestations de travail temporaire. Le groupe développe également une activité d’assistance aéroportuaire. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
– prestations de travail temporaire (83%) : à destination de l’industrie (43% du CA), des services (38%) et du BTP (29%). A fin 2014, le groupe détient un réseau de 500 agences implantées essentiellement en France (350) ;
– assistance aéroportuaire (12,6%) : assistance aux avions (tractage, chargement et déchargement des bagages, contrôle des pleins, etc.), aux passagers (enregistrement, sécurisation et collecte des bagages) et au trafic (établissement des plans de vols, contrôle des charges, etc.) ; Les contrats avec CDG et Orly ont été renouvelé en Novembre pour 7 ans.
– autres (4,4%) : notamment prestations d’ingénierie et d’études (principalement dans les secteurs de l’automobile et de l’aéronautique), et de maintenance industrielle.

La répartition géographique du CA est la suivante : France (77,9%), Etats-Unis (13,1%), Espagne (4%), Afrique (2,8%) et autres (2,2%).
L’internationalisation progresse, principalement aux USA avec l’acquisition de 2 sociétés en 2014.

Dirigeant/actionnaire principal, Mr Claude Guedj qui contrôle 70% du capital et 80% des droits de votes.

Market Cap : 530 millions avec un cours à 47.35 euros.
Dividende famélique (0.31 euros / 5% de payout ratio) et c’est tant mieux

Des résultats 2014 en forte croissance avec une marge qui augmente :
Le résultat opérationnel courant ressort à 88,1 M€ en hausse de 20,3%. Il représente 5,2% du chiffre d’affaires contre 4,7% en 2013. L’amélioration de l’activité en France conjuguée au crédit d’impôt pour la compétitivité et l’emploi (CICE), et à la forte contribution de l’international est au coeur de ces excellents résultats.
Sur le pôle travail temporaire et recrutement, le résultat opérationnel courant progresse de 16,9% à 77,6 M€ (2). La marge opérationnelle représente 5,5% du chiffre d’affaires contre 5,1% en 2013.
Sur le pôle multiservices la progression des résultats est également au rendez-vous. Le résultat opérationnel courant affiche ainsi une hausse de 52,7% à 10,5 M€ (3,6% du chiffre d’affaires du pôle contre 2,5% en 2013).
Le résultat net progresse de près de 42% à 65,2 M€.

Une situation financière saine :
Actifs courants – passifs courants positif à +62 millions d’euros.
Endettement financier net de 52 millions d’euros (p74).

Attention au CICE :
Crédit d’impôt compétitivité emploi
La troisième loi de finances rectificative pour 2012 a instauré un crédit d’impôt pour la compétitivité et l’emploi (CICE) au bénéfice des entreprises imposées à l’impôt sur les sociétés ou à l’impôt sur le revenu. Ce crédit d’impôt de 4 % est assis sur les rémunérations inférieures ou égales à 2,5 SMIC versées à compter du 1er janvier 2013. Son taux est porté à 6 % à compter du 1er janvier 2014. Il peut être imputé sur l’impôt dû ou à défaut est remboursable au bout de 3 ans.

« l’impact net du Crédit d’Impôt pour la Compétitivité et l’Emploi (CICE) évalué à 27 millions d’euros » page 18

La situation impacte le bilan et il faut bien en tenir compte.

Page 50 : « Le Groupe reconnait ce crédit d’impôt en réduction des charges de personnel au compte de résultat. L’actif correspon¬dant est présenté au bilan dans les actifs financiers non-courant »
Page 92 : Le Groupe a reconnu ce crédit d’impôt en réduction des charges de personnel au compte de résultat. L’actif correspondant est présenté au bilan dans le poste « Autres actifs » soit un montant global pour l’ensemble du groupe fiscalement intégré de 68 219 Me.
Page 78 : On peut voir que la non imposition du CICE a permis de faire économiser 16 millions d’impôts au groupe (11 millions en 2013). Toute la question est donc la pérennité de cette niche fiscale. En l’ »oubliant » on aurait un résultat net à 49 millions d’euros et non 65 millions.

A noter :
– Un impact de change positif de 9 millions en 2014 (après une perte en 2013).
– La possibilité d’un rachat d’action jusqu’à 70 euros pour 10% du capital. Non utilisé ces dernières années hormis pour l’animation du titre.

Evaluation à la louche :
PER (bouhhh le vilain) : 530/65= 8.15 et si l’on enlève le CICE on a 530/49 = 10.8.
EV/EBITDA : (530+52)/88 = 6.61 soit un rendement locatif de 15.1%.

Dans l’ensemble ça me parait bon marché en ne payant pas la croissance. Attention toutefois à la pérennité du CICE qui impacte de façon importante les résultats.

Pour 2015 : CA T1 de très bonne facture :
« Le Groupe CRIT réalise un excellent premier trimestre avec un chiffre d’affaires de 412,6 M€ contre
361,3 M€(1) sur la même période de 2014, en progression de 14,2% (+9,7% à périmètre et change
constants). La France comme l’international contribuent à cette forte croissance. A l’international
(près de 25% de l’activité totale du premier trimestre), le Groupe confirme sa dynamique avec un
chiffre d’affaires en croissance de près de 29% à 102,2 M€. »

http://www.groupe-crit.com/infos/autres … 2015df.pdf

Au plaisir de vous lire

Message édité par l’équipe de modération (18/11/2015 02h19) :
- correction d’orthographe dans le titre

Mots-clés : action, croissance, pea (plan d'épargne en actions)

rb75007 · #2

Hello,

Excellent S1 pour Groupe Crit.

Le CP : http://www.groupe-crit.com/infos/commu/ … 15_def.pdf

RN +49% et très bonne tenue financière (capacité d’autofinancement de 31,7 ME, trésorerie nette de 14,8 ME).

Absolument tout au vert, les zones géographiques comme les activités (interim et même aéroportuaire/multiservices malgré un trafic aérien en repli).

Le Groupe est très confiant pour la suite.

Le marché ne réagit pas aujourd’hui, peut-être plus tard. La perspective d’upside me semble solide : par les performances du groupe et au regard des comparables (PER de 8 pour Crit, 10 pour Synergie - dont les résultats S1 seront dévoilés ce soir- et 15 pour Adecco).

AMF : actionnaire

stanny · #3

@bifidus

Le travail temporaire est le grand bénéficiaire du CICE…

Or, pour les ETI (+250 personnes), l’essentiel du crédit d’impôt est porté en "autres créances" jusqu’en 2017, année où le CICE 2013 sera remboursé par les DDFIP et ainsi de suite : le CICE 2014 en 2018, etc… (sauf à les faire financer entre temps par un établissement bancaire)

A partir de 2017, tous ces crédits d’impôts cumulés vont commencer à gonfler le cash en caisse et donc permettre l’accroissement significatif du dividende….

CQFD.

Le marché n’a pas encore pris en compte cette trésorerie additionnelle ; SYNERGIE commence d’ailleurs à communiquer sur son gearing avec et sans CICE.

@+
Stan

simouss · #4

@Trahcoh

L’entreprise est capex light mais nécessite quand même entre 15 et 20 millions de capex par an (cf page 34 rapport 2014). Il serait en effet plus prudent d’utiliser le ratio EV/(EBITDA-capex), pour calculer l’earning yeld.
Lors de la rédaction de cette analyse je n’avais pas encore trouvé cette information et imaginais des coûts de maintenance un peu inférieurs (on reste entre 1 et 2% du CA).

stanny · #5

sheiko a écrit :
Bonjour

Pour info, il y a eu des ventes régulières de titres par des cadres et dirigeants de CRIT en 2015.

Il y en avait déjà en 2014…

Si CRIT ne vous plait pas, il y a SYNERGIE qui a un profil légèrement différent (100% environ du CA en Europe dont la moitié en France)

--------------

Le secteur bouge (12/2015) :

RECRUIT va acquérir un des leaders européens (USG PEOPLE) pour 9.3 X l’EBITDA 2016

Recruit va engloutir le néerlandais USG People pour 1,42 mrd EUR

RANDSTAD a acquis en décembre un des leaders suédois de l’intérim (là aussi pour une somme rondelette, ie 12X l’EBIT)

RANDSTAD : les autorités suédoises valident l’OPA sur Proffice | Zone bourse

@+
Stan

Dernière modification par stanny (11/01/2016 18h29)

Zera · #6

Pour les intéressés, une Itw du PDG : LIEN

stanny · #7

Le fond de ma pensée :

Société décotée mais dont le cours de l’action a été multiplié par 3 en 3 ans ; le marché price les risques réglementaires et un éventuel coup de rabot au niveau CICE (les dernières annonces ont le mérite de clarifier la situation jusque 2017 ; au delà, une suppression pure et simple du CICE aurait une incidence significative sur les marges de l’intérim) .

Le cash en caisse va augmenter avec les remboursements à venir du CICE à compter de 2017. Une partie sera toutefois utilisée pour la construction du nouveau siège social.

Pour compléter ma précédente intervention sur le dividende, et au regard de l’enjeu du CICE pour des boîtes comme CRIT ou SYNERGIE, la règle fiscale concernant l’utilisation du CICE leur impose de ne pas relever le montant du dividende…

@+
Bons trades
Stan

Dernière modification par stanny (15/03/2016 16h31)

stanny · #8

tendances du marché :

PRISME Professionnels de l’Intérim Servi : Baromètre Prism’emploi - l’emploi intérimaire en février 2016

stanny · #9

Les résultats sont bien au dessus du consensus.

Le dividende demeure très chiche (cf mon précédent commentaire sur le sujet)

CRIT surperforme (comme l’an dernier) largement le marché…en ce début d’année.

A suivre
Stan

maxicool · #10

Je suis rentré sur ce titre il y a quelques jours, avec un renforcement ce matin à l’ouverture…

Suite à la sortie des RA 2015, avec les "bons chiffres", je m’étais amusé à mettre en rapport CRIT avec les offres ayant concerné USG PEOPLE et PROFFICE en fin d’année passée.
Je partage mes "petits calculs".

Comparaison de la valorisation actuelle de Crit avec celle d’USG PEOPLE

USG Peopje = boîte d’intérim hollandaise, cible d’une OPA le 22 décembre 2015 lancée par l’entreprise japonaise Recruit.
OPA effectuée à 17,50 € par action (+30.6% sur le cours de clôture ou +41,1% sur le cours moyen des 12 derniers mois), soit 1,42 Md€ (17,50 x 81.118.761 actions).

USG PEOPLE

2014 : CA 2.36 Md €
Implanté aux Pays-Bas, en Belgique, en Allemagne et en France (12ème rang mondial du secteur de l’intérim)

Selon le dernier rapport annuel :
2015 Annual report

2015 : CA 2.55 Md € (+8.3%)

2015 : Ebita 109.38 M€ (+26.2%)
2015 : Marge d’Ebitda 4.30 % (au lieu de 3.70%)

2015 : Ebit 105.60 M€ (+31.5%)
2015 : Marge d’Ebit (Rés. Opé.) 4.14 % (au lieu de 3.40%)

2015 : Résultat Net 65.30 (+25.8%)
2015 : Marge Nette 2.56 % (au lieu de 2.20%)

2015 : BPA 0.84 € (au lieu de 0.70)
2015 : 106 050 employés
2015 : 81.118.761 actions (au 31.12.2015)

Petits calculs…

BPA = 65.3M / 81.118.761 = 0.804
PER 2015 (cours avant OPA) = 13.40 / 0.804 = 16.66
PER 2015 (offre de l’OPA) = 17.50 / 0.804 = 21.76

OPA à 17,50 € / action = offre à 13x le VE/REX 2015
1,42 Md€ / Ebit 105.6 M€ = 13.44

Comparons aux chiffres de CRIT

Implanté en Europe (France, Suisse, Espagne, Allemagne, Irlande, UK), en Afrique (Maroc, Tunisie), aux USA

2015 : CA 1.94 Md € (+14.4%)

2015 : Ebitda
2015 : Marge d’Ebitda

2015 : Rés. Opé courant 105.80 M€ (+20.0%)
2015 : Marge Opé. 5.50 % (au lieu de 5.20%)

2015 : Résultat Net 77.10 M€ (+18.3%)
2015 : Marge Nette 3.97 % (au lieu de 3.84%)

2015 : Résultat Net attribuable aux propriétaires de la société mère 77.10 - 4,4% = 73.70 M€
2015 : 11.250.000 actions (au 30.03.2015)
2015 : BPA 6.55 €
2015 : 5574 employés

---

Valorisation actuelle de CRIT ?

RN 73.70 M€
11.250.000 actions
BPA 6.55 €
PER actuel (Rés. 2015) = 49 / 6.55 = 7,48
Capitalisation actuelle : 551.25 M€

---

Si CRIT était achetée dans les mêmes conditions qu’USG PEOPLE, à un VE/REX de x13.44 ?

X / ROP 105.8 M€ = 13.44
X = 1.421.952.000 € / nombre d’actions
X = 1.421.952.000 / 11.250.000 = 126.39 €

---

Comparaison de la valorisation actuelle de Crit avec celle de PROFFICE AB

Proffice AB (boîte d’intérim suédoise), cible d’une OPA le 27 novembre 2015 lancée par Randstad.
OPA effectuée à 25 SEK par action (+25.63% sur le cours de clôture du 27.11.2015, qui était de 19.1 SEK), soit 1,717 Md€ SEK (25 x 68.677.773 actions).

PROFFICE AB

Selon le dernier rapport disponible :
http://mb.cision.com/Main/969/9861258/440432.pdf

2014 : CA 4.203 Md SEK (soit 0.45 Md €)

2014 : Rés. Opé. 140 M SEK
2014 : Marge Opé. 3.30 %

2014 : Résultat Net 104 M SEK
2014 : Marge Nette 2.47 %

2014 : BPA 1.51 SEK
2014 : 68.677.773 actions

---

2015 YTD : CA 3.018 Md SEK

2015 YTD : Ebita 93 M SEK
2015 YTD : Marge d’Ebitda 3.10 %

2015 YTD : Rés. Opé. 57 M SEK
2015 : Marge Opé. 1.90 %

2015 YTD : Résultat Net 34 M SEK
2015 YTD : Marge Nette 1.12 %

2015 YTD : BPA 0.50 SEK
2015 : 68.677.773 actions (au 30.09.2015)

Petits calculs…

BPA 2014 = 104 M / 68.677.773 = 1.51
PER (cours avant OPA) = 19.1 / 1.51 = 12.65
PER (après OPA) = 25 / 1.51 = 16.55

OPA à 25 SEK / action = offre à 12x la VE/ROP 2014
1,717 M SEK / Ebita 140 M SEK = 12.26

Si CRIT était achetée dans les mêmes conditions que PROFFICE, à un VE/ROP de x12.26 ?

X / ROP 105.8 M€ = 12.26
X = 1.297.108.000 € / nombre d’actions
X = 1.297.108.000 / 11.250.000 = 115.29 €

---

Avec des « si », on peut refaire le monde.
Mais CRIT me semble intéressante au cours actuel, avec sa croissance récurrente depuis quelques trimestres, ses marges meilleures que celles de ses pairs, et son petit PE de 7,5.

Frédéric

maxicool · #11

Les principaux actionnaires :

USG PEOPLE (p. 74 du rapport annuel 2015)

DISCLOSURE OF MAJOR HOLDINGS (31 December 2015) :

- A.D. Mulder 19.87% (le fondateur)
- JO Hambro Capital Management Limited 4.28%
- Norges Bank 3.69%
- Dimensional Fund Advisors, L.P. 3.61%

SHAREHOLDINGS OF EXECUTIVE BOARD AND SUPERVISORY BOARD MEMBERS

- Rob Zandbergen: 153,323 shares
- Leen Geirnaerdt: 41,793 shares
- Alex Mulder: 16,119,757 shares

---

PROFFICE AB (p. 27 du rapport annuel 2014)

Au 31.12.2014 :

- Swedbank Robur Funds : 13.38%
- Nordea Investment Funds : 12.76%
- Capman Public Market Investment : 8.45%
- Carnegie Funds : 6.89%
- Handelsbanken Funds AB : 5.99%
- Fourth AP Fund : 4.67%
- Unionen : 3.72%
- Nordea Swedish Ideas Equity : 3.31%
- JPM Chase : 2.88%
- DnB – Carlson Funds : 2.33%

Total : 64.38%

Le management chez Proffice AB ne possède presque pas d’actions (quelques milliers chacun seulement).

F.

stanny · #12

Group CRIT est le "coup de cœur" d’INVESTIR ce week-end. En général, ya un vrai effet booster…

L’article n’apprend pas grand chose : le dernier communiqué est purement et simplement paraphrasé..

T1 2016 le 26/4.

@+
Bons trades
Stan

stanny · #13

Benchmark 2013 / 2016 (source : diaporama SFAF)

01/02 - 2016

@+
Bons trades
Stan

PS : CICE 2015 = 45 MEUR

Biskeo · #14

J’ai posé la question sur la rubrique "Autres charges d’exploitation" au Groupe Crit.
Voici la réponse pour info :

les autres charges d’exploitation comprennent notamment le coût des créances irrécouvrables et les redevances de licences et de marques facturées à l’extérieur du groupe.
En 2014, ces charges avaient été minorées par un dégrèvement d’impôt au Congo.

stanny · #15

Nouveau bond de l’emploi intérimaire en avril :

L’emploi intérimaire a bondi en avril, une bonne nouvelle pour l’emploi?

Le BTP devrait prendre le relais de l’industrie…

BTP : l’intérim en croissance de 8,9% au mois d’avril - Construction Cayola

A suivre
Bons trades
Stan

stanny · #16

Encore un quart de page dans l’hebdo boursier du we :

"confirmation d’une excellente santé"

Le journal vise 2.1 MDEUR de CA en 2016 et 113 MEUR d’EBIT.

Le PER 2016 est estimé à moins de 9 ; OC 70 euros.

Catalyseur : "amélioration du marché du travail en France, groupe très structuré"

Graphiquement, grosse résistance sur 60.50.

@+
Bons trades
Stan

stanny · #17

Le secteur ne connait pas la crise : 2 articles le prouvent :

L’emploi intérimaire accélère sa croissance… oui mais

L’intérim dans le BTP accélère en novembre 2016

GD a sorti une étude de plusieurs pages sur le secteur et relevé ses objectifs de cours sur CRIT et SYNERGIE en début de semaine d’où la hausse…

Mon post du 4-8-2016 :

AMF : toujours actionnaire de CRIT

francoisolivier · #18

stanny a écrit :
Le secteur ne connait pas la crise : 2 articles le prouvent
AMF : toujours actionnaire de CRIT

Oui mais le titre a pris quand une (bonne) hausse.
On est presque au premier objectif de 70€ de simouss.
On peut viser un objectif de 80-85 et en france un declin de l’interim apres les elections (au delta pres que les boites de securité marchent du tonnerre avec les attentats)

Je ne suis plus acheteur à ces cours là, un peu moins serein mais toujours actionnaire.
Edit : je serai acheteur sur repli

Dernière modification par francoisolivier (24/12/2016 14h06)

stanny · #19

Pour vous rassurer, au cours actuel (67.40), j’ai une VE corrigée / EBE 2017 = 4

Et en + (gratos), j’ai un immeuble neuf de +60 MEUR au pied du futur terminus de la ligne 14 (les travaux de prolongement de la ligne automatique du métro sont en cours).

Je ne vois pas le secteur décliner en 2017, au contraire (chat échaudé…) ; j’ai déjeuné cette semaine avec un des Directeurs Régionaux du numéro 7 de l’intérim en France : les challengers des 3 gros sont beaucoup plus agiles dans les conditions de marché actuelles ; ils conservent les vieilles recettes et donnent les pleins pouvoirs aux chefs d’agence, de vrais entrepreneurs qui pilotent le réseau… ; les gros font tout le contraire : ils recentrent sur de grosses agences les ressources et s’éloignent du terrain (entretiens par internet…); du pain béni….

Savez vous où l’intérim est le plus développé en EUROPE occidentale ?

@+
Bons trades
Stan

Dernière modification par stanny (24/12/2016 16h20)

simouss · #20

Par transparence j’ai vendu ce jour la moitié de ma ligne CRIT à 75E (borne basse de ma fourchette 75-85E) après +10% en une semaine et +25% depuis début décembre.

On est à 9/9.5 fois le ROC 2016 sachant qu’il faut multiplier ce chiffre par 2 pour éliminer l’impact du CICE sur les revenus.

Il me reste 175 actions soit un passage de la pondération de 16 à 8% du portefeuille.

stanny · #21

Une 1/2 page pour CRIT et SYNERGIE dans l’hedo du week-end…

Les 2 ont publié un très bon T4 cette semaine à un jour d’intervalle et SYNERGIE vise 10% de croissance en 2017 (CRIT ne donne pas de guidance).

Le journal préfère CRIT et vise 90 euros…

@suivre
Bons trades
Stan

stanny · #22

CRIT a publié cette semaine des résultats un peu en dessous des attentes.

L’EBITDA progresse un peu moins vite que le chiffre.

La trésorerie, yc CICE à percevoir, continue de gonfler à vue d’oeil.

Les perspectives sont satisfaisantes.

Le dividende est toujours faiblard…

A 73 euros, j’estime la VE corrigée / EBE 2017 à 4.5 (sans l’immeuble).

L’hebdo du we conseille de prendre une partie de ses bénéfices (un tiers) après un très beau parcours.

Je surveille pour renforcer sur repli éventuel.

@+
Bons trades
Stan

bibike · #23

oliv21 pouvez-vous étayer vos craintes liées au CICE/intérim ?

En quoi est-ce différent pour une boite d’interim qu’une boite d’un autre secteur ?

D’après mes lectures, le CICE est remplacé par une baisse pérenne de charges sociales patronales (-6% cotisation maladie entre autres).

Cette baisse de charges va donc augmenter l’assiette fiscale taxable à l’IS (contrairement au crédit d’impôt qui intervenait après), et donc augmenter l’IS. Cela pèsera sur les marges de toutes les entreprises bénéficiaires du dispositif.

Sources avec exemple

maxicool · #24

Communiqué de presse de la société le 24.03.2020.

Sur l’activité travail temporaire, après une baisse de 6,3% des effectifs intérimaires sur les deux premiers mois de l’année, le marché français enregistre aujourd’hui des baisses de 60 à 80% sur certains secteurs d’activité (source Prism’emploi).
Après une baisse de -6,2% de son activité sur les 2 premiers mois de l’année en France (+0,5% hors automobile), la dernière tendance constatée fin mars est un repli de 75% de l’activité Travail temporaire du groupe.
L’activité aéroportuaire a vu un bon début d’année avec une croissance de chiffre d’affaires de +6,6% en janvier et février en France. Le quasi-arrêt du trafic aérien depuis mi-mars et la fermeture de pistes et plateformes aéroportuaires amènent le groupe à constater à fin mars une tendance en repli de 90% de son activité aéroportuaire en France.
Dans ce contexte, le groupe a dû prendre des mesures de chômage partiel pour tous les salariés concernés

Résultats T1 2020 le 22 avril 2020

---
Source : RA 2019

Dernière modification par maxicool (11/04/2020 18h52)

maxicool · #25

Oui, 290 M de trésorerie nette.
Mais un rebond de 48% sur les plus bas…

Petite comparaison rapide avec ses pairs :

Discussion	Réponses	Vues	Dernier message
Synergie : un leader du travail temporaire	20	5 377	05/04/2023 16h28 par Trahcoh
Edenred : leader des prestations de services prépayés [ 1 2 3 ]	62	24 101	29/09/2024 09h54 par L1vestisseur
Hopscotch groupe : groupe de communication événementielle français	8	2 595	24/09/2020 09h12 par oliv21
Cofidur : prestations de sous-traitance électronique ? [ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 … 13 ]	303	91 893	26/03/2023 21h34 par stef
Vinci : n° 1 mondial prestations de construction, de concessions et de services associés [ 1 2 3 4 ]	80	49 996	07/02/2024 22h10 par Tropico
1000Mercis : prestations de publicité et de marketing interactifs [ 1 2 ]	27	9 140	16/10/2024 13h20 par srv
Bastide Le Confort Médical : prestations de santé à domicile	24	9 507	12/05/2022 22h17 par Aigri

Groupe CRIT : spécialiste des prestations de travail temporaire…

7 #1 05/07/2015 13h48

1 #2 09/09/2015 11h00

1 #3 27/10/2015 20h59

2 #4 02/01/2016 21h21

2 #5 11/01/2016 17h21

sheiko a écrit :

1 #6 01/02/2016 18h50

1 #7 15/03/2016 08h28

1 #8 25/03/2016 08h25

1 #9 29/03/2016 20h21

1 #10 30/03/2016 17h26

1 #11 30/03/2016 20h19

1 #12 03/04/2016 19h56

1 #13 23/04/2016 12h31

1 #14 27/04/2016 20h09

1 #15 30/05/2016 18h04

1 #16 29/10/2016 07h16

1 #17 24/12/2016 08h47

1 #18 24/12/2016 11h30

stanny a écrit :

3 #19 24/12/2016 12h40

1 #20 12/01/2017 12h09

1 #21 03/02/2017 20h30

2 #22 01/04/2017 08h22

2 #23 15/10/2018 22h02

2 #24 11/04/2020 18h20

2 #25 12/04/2020 09h35

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