Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses

Hello,

Je relance un peu le sujet, personne n’a d’avis sur la SEARS 2018 ? on a un YTM de 9.5% avec un large paquet d’actifs (immo) derrière.

Sinon avez vous quelques idées sur des signatures disponibles mais via IB (donc exit general shopping : j’aurais bien pris une position…. mais tans pis)

De mon coté j’ai vu Camposol SA (leader de l’agro alimentaire) qui est au Pérou, quelqu’un connait ? ca me semble du même degré de risque que le brésil, voire légèrement inférieur (en risque pays/crédit)

Merci

BFCM TV04 EMTN (XS0207764712). Et je suis bien d’accord, ce n’est pas l’heure de rentrer, mais de sortir chercher où l’herbe est verte. Et pour l’obligataire en direct, je ne vois pas, je ne conserve que la perpet CNP (CNP ASS.TV05 TR.B (FR0010167296)).
NB: achat 49, sortie 75,

roudoudou a écrit :

Hello,
Je relance un peu le sujet, personne n’a d’avis sur la SEARS 2018 ? on a un YTM de 9.5% avec un large paquet d’actifs (immo) derrière.
Merci

Cher Roudoudou,
Je n’ai pas cree de file specifique sur Sears Bonds, car je n’ai pas trouve de bond 1st lien au niveau de la holding, qui est la partie de la structure de capital que je visais (car je suis prudent sur les cas de bankrutpcy potentielle, et n’etant pas un expert du Chapter 11, mieux vaut etre tout en haut). A ce niveau, il n’y a que des leveraged loans, tradable a partir de USD 1 mio au strict minimum. Donc pas pour moi. Second lien sur la holding, c’est bcp plus risque, surtout si on s’implique proche du pair. Le credit des filiales, je n’y toucherais pas. EL peut transferer les actifs comme bon lui semble et il peut mettre celle qu’il veut en faillite.

La Sears Holding 2nd lien, je ne recommencerai a la regarder que si elle tombe vers 60-70c. Et encore, du coin de l’oeil…

Desole de ne vous etre pas plus utile - voire un peu rabat-joie, je vous le concede
Serial Trader

T mobile semble être appréciée en Allemagne…ici la 6.375% 2025 min 2k USD
Anleihe 6,375% T-Mobile USA 2025 A1ZPC8 festverzinslich T-Mobile USA

Je ne trouve aucune info financiere sur Jupiter, et etant deja pas mal expose aux commodities en obligs (Cliffs, Ashanti, Kinross) et actions (Vale, Cameco), je pense que je vais passer mon tour. En sus, je lorgne des obligs / CBs de Detour Gold, Iamgold et Transglobe.

El Salvador: je ne suis pas vraiment un fan de leur risque de credit, meme si l’inflation est ss controle. Prefere aujourd’hui Bresil, Indo et Colombie en devises locales. Puis certaines de leur USD bonds apres hausse des taux de 100-150 bp.

BaV
Serial Trader

Dernière modification par SerialTrader (16/09/2014 13h56)

Interessant. Cela me rappelle tout de meme un peu les petits malins qui ont achete de la dette grecque a 80c, avec rendement > 10-11%. Qques mois plus tard, ils se sont pris le haircut de 50% en guise d’uppercut. Pas sur qu’ils achetent a nouveau du Venezuela aujourd’hui a 66c. Pour ma part, je me pencherai sur le dossier soit une fois les obligs descendues a 25c, soit apres le defaut/ haircut… j’ai encore pas mal de tps devant moi.

Ne pas oublier la Chine dans le cas du Venezuela. Celle-ci avait offert une nouvelle ligne de credit de 4 milliards US en juillet dernier remboursable en barils de petrole. Avant cela en mai dernier le montant total de la dette restant a rembourser a la Chine se montait a 17 milliards US.
La Chine n’aurait aucun interet a laisser couler le Venezuela. Il y a de nombreux projets de cooperation avec la Chine (logements, energie, trains,…).
La Chine a besoin du Venezuela pour diversifier ses sources d’approvisionnement en matieres premieres et
augmenter son influence dans une region proche des USA.

Par contre pour le Venezuela la trop grande dependance vis a vis de la Chine n’est pas une bonne nouvelle a long-terme quand on connait la propension des Chinois a tirer avantage de leur position dominante.

Venezuela Receives US$18 Billion of Chinese Financing, Signs 38 Accords | venezuelanalysis.com