Portefeuille d'actions passif Newsletter de l'IH

Salammbo et gil tout d’abord une petite remarque s’impose : il est préférable que les lignes progressent plutôt qu’elles diminuent ! Plaisanterie mise à part la question des grosses plus-values est intéressante en effet. Dans la logique de la méthode passive présentée dans cette file dans ce cas (et comme presque toujours) on ne fait rien… Après dans une approche disons semi-passive on peut quelque peu déroger aux règles de base… Mais dans ce cas on réfléchit et on s’éloigne donc de la méthode passive où l’on n’a pas besoin de se poser de question. Quand on commence à se dire est-ce que je dois vendre x parce ce que je suis à + 45% on se pose le problème de la valorisation, puis si on vend x par quoi on remplace ?…ex. et on n’est plus du tout dans la méthode originale. Je ne dis pas que c’est bien ou pas, je dis simplement que l’on sort du cadre initial…

Bonjour,

C’est évidement difficile à mettre en place fictivement, mais comme préconisé dans le livre de l’IH, on est censé garder une allocation d’actifs proportionnée…

Donc, si on a fixé un portefeuille actions à 50%, obligations 30% etc, lors d’une forte montée du portefeuille actions, celui-ci representera logiquement 60% ou plus de notre allocation d’actif, et il sera donc nécessaire de soit :

1 - prendre des plus value actions pour rééquilibrer les autres actifs
2 - suspendre ou diminuer son renforcement mensuel pour retourner à l’allocation d’actifs que l’on a décidé.

Imaginons l’allocation d’actifs cible suivante ;

50% actions
30% obligations
20% or

-> forte montée du portefeuille actions, on obtient l’allocation suivante

60% actions
25% obligations
15% or

Vous savez ce qu’il reste à faire pour rééquilibrer…

Portefeuille d’actions passif Newsletter de l’Investisseur Heureux – Février 2015 (35ème mois de reporting)

I) Performance générale

Le portefeuille passif continue sur sa lancée et progresse encore de 3,66% sur février ! La hausse depuis le début d’année atteint donc 11,5%.
Le portefeuille enregistre une nouvelle fois sa plus haute valeur liquidative jamais atteinte !



II) Dividendes

2 détachements sur février :

1) 02/02/2015 General Mill 34x0,41$x0,845/1,13365(cours €/$)=10,39€
2) 05/02/2013 Vodafone 1053x0,04£x0,845/0,74882(cours €/£)=47,53€

General Mills, Inc. (GIS) Dividend Date & History - NASDAQ.com
MMM AIQUY CPYYY DEO ENLAY XOM GIS JNJ MSFT NVS TEF TSCO TRI TOT VOD

III) Investissement programmé de 500 €/mois

La cagnotte à investir est de 2,30€ (trésorerie) + 57,92€ (dividendes encaissés) + 500€ (investissement mensuel) soit 560,22€. Suite à sa forte baisse dans le mois, la ligne Centrica est une nouvelle fois la ligne la moins performante et elle peut être renforcée ce mois en respectant la limite des 10%.
Par conséquent c’est cette ligne qui est renforcée avec un achat de 165 actions au cours de 2,443£ le 02/03/2015 pour un total de 558,45€ (165x2,443£+0,5%x0,72543).
Au final 1290 actions Centrica détenues avec un PRU moyen qui passe à 3,829€.

Trésorerie restante 560,22-558,45=1,77€

IV) Remarques :

- Comme pour les premiers achats pas de frais de transaction appliqué car hypothèse de frais de courtage offerts lors de l’ouverture des comptes, et ensuite de parrainage…
- Valeurs françaises dans un PEA (pas de prélèvements sociaux) et valeurs étrangères dans CTO (prélèvements sociaux à 15,50% >01/08/2012)
- Pas de taxe locale appliquée (hypothèse retenue : compensation du crédit d’impôt en n+1 même si c’est un peu faux, particulièrement pour les dividendes suisses).
- Taxe financière 0.2% sur 109 valeurs françaises (>01/08/2012)
- CTO avec abattement de 40%
- Pas d’application du prélèvement forfaitaire d’acompte sur IR de 21% sur les dividendes
- Possibilité de transférer des dividendes du PEA vers le CTO admise (en réalité n’aurait de sens que si PEA ouvert depuis plus de 8 ans et plafond des versements de 150 000 € déjà atteint)
- Stamp duty de 0.5% sur l’achat des actions anglaises

V) Nouveau portefeuille après investissement du mois

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 02/03/2015

~Consommation discrétionnaire :
n/a

~Consommation de base (18,3%) :
  1723 Tesco PLC (GBP)___________________________12,0%
    34 General Mills Inc (USD)____________________3,4%
    55 Diageo PLC (GBP)___________________________3,0%

~Energie (12,2%) :
    40 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________6,5%
    58 Total SA___________________________________5,7%

~Services financiers (4,3%) :
    16 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________4,3%

~Santé (8,3%) :
    24 Novartis AG (CHF)__________________________4,5%
    20 Johnson & Johnson (USD)____________________3,8%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base (12,4%) :
    32 Air Liquide SA_____________________________7,8%
    15 3M Co (USD)________________________________4,6%

~Technologie de l'information (12,0%) :
    86 Microsoft Corp (USD)_______________________6,9%
    70 Thomson Reuters Corp (CAD)_________________5,0%

~Services de télécommunication (16,6%) :
   349 Telefonica SA______________________________9,9%
  1053 Vodafone Group PLC (GBP)___________________6,7%

~Services aux collectivités (15,9%) :
  1290 Centrica PLC (GBP)_________________________8,9%
   823 Enel SpA___________________________________7,0%

~Immobilier :
n/a

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec xlsPortfolio

Portefeuille d’actions passif Newsletter de l’Investisseur Heureux – Mars 2015 (36ème mois de reporting)

I) Performance générale

Le portefeuille passif fête ses 3 ans d’existence ! La progression sur mars est de 0,66% et est de 12,26% au premier trimestre 2015. Le portefeuille enregistre une nouvelle fois sa plus haute valeur liquidative jamais atteinte. 
Sur 3 ans la hausse atteint plus de 63% contre moins de 50% pour Carmignac Investissements. En terme de performance annualisée cela donne du 18.50% ce qui est appréciable…



II) Dividendes

Comme toujours un beau mois de mars concernant les dividendes avec 6 détachements et 120.42€ encaissés.
1)    10/03/2015 Exxon Mobil 40x0,69$x0.845/1.0681 (cours €/$)=21.84€
2)    10/03/2015 Johnson & Johnson 20x0,7$x0.845/1.0681 (cours €/$)=11.08€
3)    12/03/2015 3M 15x1.0225$x0.845/1.06225 (cours €/$)=12.20€
4)    12/03/2015 Microsoft 86x0.31$x0.845/1.06225 (cours €/$)=21.21€
5)    16/03/2015 Thomson Reuters 70x0,335$x0.845/1.0592(cours €/$)=18.71€
6)    25/03/2015 Total 58x0.61=35.38€

General Mills, Inc. (GIS) Dividend Date & History - NASDAQ.com
MMM AIQUY CPYYY DEO ENLAY XOM GIS JNJ MSFT NVS TEF TSCO TRI TOT VOD

III) Investissement programmé de 500 €/mois

La cagnotte à investir est de 1.77€ (trésorerie) + 120.42€ (dividendes encaissés) + 500€ (investissement mensuel) soit 622.19€. Comme souvent les lignes Centrica, Tesco et Telefonica sont une nouvelle fois les lignes les moins performantes mais elles ne peuvent pas être renforcées ce mois en respectant la limite des 10%.
Par conséquent le choix doit se faire entre Total et Exxon… et le vainqueur est Total… en raison d’un poids inférieur dans le portefeuille, autrement dit d’un nombre de renforcements précédents inférieur..
En conséquence il est acheté 13 actions Total au cours de 46.22€ le 01/04/2015 pour un total de 602,06172€ (13x46.22+0,2%).
Au final 71 actions Total détenues avec un PRU moyen qui passe à 39,068€.

Trésorerie restante 622.19-602.06172=20.13€

IV) Remarques :

- Comme pour les premiers achats pas de frais de transaction appliqué car hypothèse de frais de courtage offerts lors de l’ouverture des comptes, et ensuite de parrainage…
- Valeurs françaises dans un PEA (pas de prélèvements sociaux) et valeurs étrangères dans CTO (prélèvements sociaux à 15,50% >01/08/2012)
- Pas de taxe locale appliquée (hypothèse retenue : compensation du crédit d’impôt en n+1 même si c’est un peu faux, particulièrement pour les dividendes suisses).
- Taxe financière 0.2% sur 109 valeurs françaises (>01/08/2012)
- CTO avec abattement de 40%
- Pas d’application du prélèvement forfaitaire d’acompte sur IR de 21% sur les dividendes
- Possibilité de transférer des dividendes du PEA vers le CTO admise (en réalité n’aurait de sens que si PEA ouvert depuis plus de 8 ans et plafond des versements de 150 000 € déjà atteint)
- Stamp duty de 0.5% sur l’achat des actions anglaises

V) Nouveau portefeuille après investissement du mois

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 01/04/2015

~Consommation discrétionnaire :
n/a

~Consommation de base (18,1%) :
  1723 Tesco PLC (GBP)___________________________11,6%
    34 General Mills Inc (USD)____________________3,6%
    55 Diageo PLC (GBP)___________________________2,9%

~Energie (13,0%) :
    71 TOTAL SA___________________________________6,6%
    40 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________6,4%

~Services financiers (4,3%) :
    16 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________4,3%

~Santé (8,3%) :
    24 Novartis AG (CHF)__________________________4,5%
    20 Johnson & Johnson (USD)____________________3,8%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base (12,5%) :
    32 Air Liquide SA_____________________________7,8%
    15 3M Co (USD)________________________________4,7%

~Technologie de l'information (11,9%) :
    86 Microsoft Corp (USD)_______________________6,6%
    70 Thomson Reuters Corp (CAD)_________________5,3%

~Services de télécommunication (15,8%) :
   349 Telefonica SA______________________________9,3%
  1053 Vodafone Group PLC (GBP)___________________6,5%

~Services aux collectivités (16,1%) :
  1290 Centrica PLC (GBP)_________________________9,0%
   823 Enel SpA___________________________________7,1%

~Immobilier :
n/a

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Dernière modification par Shagrath (02/04/2015 09h31)

Bonjour Stouby,
Merci pour votre lecture attentive! (+1)
En effet j’applique la règle des 10% après réinvestissement théorique. Donc j’ai aussi pour cette raison écarté Telefonica des possibilités du réinvestissement mensuel comme vous l’avez deviné ce que je n’avais pas écris dans le reporting. Je viens de corriger cet oubli.

Vous verrez en relisant la file que cette question a été déjà été posée plusieurs fois et la même réponse a été apportée à chaque fois. Comme le portefeuille passif est composé de leaders on n’a aucune raison de vendre sauf cas exceptionnel (comme par exemple le marché de la société qui disparaitrait).

ok. Une suspension/réduction du dividende ne vient rien changer à la méthode, la seule règle est celle des 10%.

Pas vraiment surtout avec un versement  500€ par mois car alors l’essentiel de la somme réinvestie est constituée de ces 500€…

Merci pour votre post. Trouver le bon étalon est souvent difficile. Dans le cas du portefeuille passif les ETF "World" sont aussi imparfaits car contrairement à eux le portefeuille passif ne comprend pas de pays émergents (5 à 20% des indices Wolrd) ni du Japon (6 à 10% des indices World)… Si c’était à refaire je pense que comme pour mon portefeuille personnel on pourrait prendre un ETF Japon et un ETF pays émergents afin d’avoir un spectre d’investissement plus large à défaut d’être complet.

Oui cela a une incidence mais je connais pas non plus d’outils le permettant…

Bonjour,

En effet, cet ajustement rend la méthode un peu plus active… enfin juste au tout début du moins, car avec les outils de notre hôte et une petite formule qui va bien, crack, une fois par mois, au même moment que le renforcement, cela ne prendrai que 5 minutes de plus (checker le tableau + passer un ordre de vente) que les 15 normalement allouées.

Diversifier ? En effet, trop grosse perte de temps, et surtout, un "risque" supplémentaire.

L’option de "renforcer" en plus de l’épargne mensuelle me parait quand même sympa.

Par contre, je viens de calculer qu’un autre risque, si on applique du coup cette méthode tous les mois, c’est de petit à petit "perdre" en performance (du moins en terme de PV) à long terme.

Au regard de mes propos en introduction je dirais que cet ajustement s’éloigne de la philosophie du portefeuille mais pourquoi pas si cela vous fait plaisir… car le travail supplémentaire n’est pas sûr de porter ses fruits.

Il faudra essayer de "backtester" tout cela avec le portefeuille que vous suivez sur cette file (pour avoir des données comparables).

Je prends une feuille et un stylo, et j’essaie de revoir tout cela !