LVMH : n°1 mondial du luxe

Les trimestrielles de LVMH sont tombées. Plutôt mieux que prévu : http://www.boursica.com/informations-co … ws/172756.

Je n’ai pas de titres LVMH, ni en portefeuille, ni en sélection.

Oué je trouve que les résultats ne sont ni excellents, ni mauvais. Le boulot a été fait. Ni plus ni moins.

Le groupe nous informe que Louis Vuitton "réalise un excellent début d’année".
Dès lors, quand on voit que sa division Mode et Maroquinerie (36% du CA globale) n’a réalisé qu’1% de croissance organique on peut se dire, justement, encore heureux que Louis Vuitton est là. Les performances des autres marques de cette branche n’ont pas du être "folichones" toutes proportions gardées …
On en revient donc à l’idée de Jeyfox qui remettait en question la rentabilité des autres marques.

La 2ème plus grosse division progresse de 5% en organique (la branche DFS qui représente 32% du CA) mais c’est aussi de mémoire la division la moins rentable des 5.

Hello Spritz,
voici quelques éléments qui peuvent être intéressants à regarder:
- ne pas oublier de retraiter les résultats exceptionnels (éléments one shot: vente Hermès),
- quelles sont les activités les plus rentables et sont-elle dynamiques (croissance forte ou non)?,
- que pensez-vous de leurs dernières acquisitions?
- quelle est la qualité de leur allocation de capital?
- est ce que le marché price un certaine croissance des résultats?

Bonne investigation!

Cheers!

Jeremy
Pas d’actions LVMH.

Hello Spritz,
voici des éléments:
- si ils ont racheté des actions est ce que cela s’est fait à un bon prix?
- lorsqu’ils procèdent à des opérations de croissance externe, est ce qu’ils les réalisent à un bon prix? Est ce que le retour sur investissement est bon ou non?
En résumé, est ce qu’ils utilisent bien ou non l’excès de cash afin de créer de la valeur.
Cheers!
Jeremy
Pas d’actions LVMH.

1) Je ne vois pas trop l’intérêt non plus
2) La baisse vient plus probablement du contexte ambiant dû au désordre provoqué par un petit pays du sud est de l’Europe, morosité qui a fait perdre 10% aux indices sur les dernières semaines.
3) La décrépitude du marché chinois pourrait participer à une diminution des dépenses des "nouveaux riches" de l’empire du milieu.

En dehors du bruit la société se paye encore horriblement chère à plus de 20 fois ses profits hors élément exceptionnel (vente part Hermes en 2014).

Les résultats 2017 sont excellents et 2018 pourrait être un cru encore meilleur :

LVMH : la Bourse célèbre une année 2017 record (+5%) | Le Revenu

5Md€ de bénéfices….."merci patron" comme le dirait François Ruffin !

Nous prenons 4,77% à cet instant.

A mon avis, nous tenons là le moteur de la hausse pour le trimestre à venir : tout comme LVMH, beaucoup de sociétés vont annoncer de bons résultats 2017 et laisser entrevoir que ce sera encore meilleur cette année. Attention néanmoins à la gueule de bois quand la saison des résultats sera terminée.

Bernard Arnault cité cette semaine dans les meilleurs CEO mondiaux par l’hebdomadaire américain Barron’s :

Barron’s a écrit :

Arnault of LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton is one of the world’s richest men, thanks to his family’s 47% stake in the French luxury group. LVMH shareholders know that he got there through decades of skillful management of many tony marques, from pricey Champagne, such as Dom Pérignon, to high-fashion labels, such as Christian Dior, to glitzy TAG Heuer watches.

Arnault, 69, has played conductor to an orchestra populated by 70 maisons, or brand and product centers, some centuries old. He has grown the businesses under the conglomerate’s umbrella, focusing on long-term planning, attention to craftsmanship, and organic growth, with small acquisitions. Arnault also has put a premium on adapting the company to the digital world. Online sales, at several billion euros, rose 30% last year.

In recent years, the music at LVMH (MC.France) has been sweet. Business is booming globally, largely due to sharply increasing Chinese demand. As revenue and profits have risen from 30.6 billion euros ($36 billion) and €3.7 billion, respectively, in 2014, to €42.6 billion and €5.6 billion last year, the stock has more than doubled.

Arnault, a well-known patron of the arts, spreads his wealth around. He announced plans last year for a new museum in Paris, designed by architect Frank Gehry.

Pour l’anecdote, un journaliste demandait à Bernard Arnault ce qu’il pensait des business comme Facebook et s’il n’avait pas peur pour son groupe dans les décennies à venir face à l’émergence de nouveaux modèles. Arnault répondit "Je ne sais pas où sera Facebook dans 10 ans. En revanche, le champagne, c’est éternel !". (Je ne suis pas sûr que ce soir éternel, mais je trouvais cela marrant).

On peut aussi se demander l’intérêt ou la pertinence de suivre un investisseur qui met 0,05% de son patrimoine sur une valeur dont il est le patron.
On peut tout simplement faire comme lui et placer 0,05% de son propre patrimoine sur LVMH, si j’avais un conseil à donner ça serait celui-ci. Cela ferait 2 actions LVMH à acheter pour un IH ayant 1 million d’euros de patrimoine.

Edit :  c’est aussi une dizaine de jours de dividendes pour lui qui perçoit l’équivalent de 3,5 millions d’euros de dividendes LVMH par jour, sans compter son salaire donc.

Dernière modification par kc44 (23/10/2018 09h17)

C’est ce qu’il a ajouté…
"Arnault family" possède déjà environ 30 millions d’actions LVMH (8 milliards €).

Les années se suivent et se ressemblent chez LVMH :
Communiqué LVMH : résultats 2018 records.

* Croissance organique de 11% du chiffre d’affaires (portée notamment par Louis Vuitton, +15% en organique pour la division Mode & Maroquinerie, mais toute les divisions sont en croissance);
* Résultat opérationnel : +21% par rapport à 2017;
* Résultat net : +18% par rapport à 2017.

Par ailleurs concernant le dividende :

Communiqué LVMH a écrit :

Lors de l’Assemblée Générale du 18 avril 2019, LVMH proposera un dividende de 6 euros par action, en hausse de 20 %.

Et quelques mots sur 2019 :

Communiqué LVMH a écrit :

Confiance prudente pour 2019

Dans un contexte géopolitique et monétaire incertain, LVMH dispose des meilleurs atouts pour poursuivre en 2019 sa dynamique de croissance pour l’ensemble de ses métiers. Le Groupe maintiendra une stratégie centrée sur le développement de ses marques porté par une politique soutenue d’innovation et d’investissement ainsi que par une exigence permanente de qualité des produits et de leur distribution.

Fort de la grande réactivité de ses équipes, de leur esprit entrepreneurial et de la bonne répartition entre ses différents métiers et les zones géographiques où il opère, LVMH aborde l’année 2019 avec une confiance prudente et se fixe à nouveau comme objectif de renforcer son avance sur le marché mondial du luxe.

Bien à vous,
cat

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Cette fois, LVMH n’était pas le premier à publier ses résultats mais ils sont néanmoins toujours excellents :
Excellent premier semestre pour LVMH.

La croissance organique du CA au 2T est du même ordre de grandeur qu’au 1T (12% contre 11%). Au total sur le S1, on est à 12% de croissance du CA en organique (et 15% en données publiées).
La croissance organique du CA est tout à fait similaire à celle d’Hermès.

Pour aller un peu plus dans les résultats :

Le communiqué LVMH a écrit :

La marge opérationnelle courante ressort à 21,1 %, stable par rapport au premier semestre 2018. Le résultat net part du Groupe s’élève pour sa part à 3 268 millions d’euros, en croissance de 9 %.

donc le résultat net ne connaît pas une croissance à deux chiffres (mais nous ne sommes pas loin).

Le titre continue imperturbablement à grimper en bourse (on ne doit plus être bien loin des +50% depuis le début de l’année ;-)).

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Pendant ce temps, c’est business as usual chez LVMH, 17% de croissance des ventes (11% à périmètre et change constant).

LVMH bat le consensus au T3

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.