Corum Origin : vos avis sur cette SCPI (Corum AM)

Comme cette SCPI me parait particulièrement populaire en ce moment, et qu’elle est à capital variable, peut-être n’arrivent-ils pas à déployer/investir le cash aussi vite qu’il arrive !? Et vu le rendement du cash vs celui de l’immobilier, ça diluerait alors temporairement le résultat par part… Regardez s’il n’y a pas d’indice à ce sujet dans le rapport trimestriel.

Sinon, question à poser l’AG effectivement (si rien ne l’explique dans le rapo

Pour votre information : un compte-rendu de l’AG de Corum Convictions (tenue hier) figure sur APPSCPI ARTICLE … (CR accessible aux adhérents de l’APPSCPI).

Si vous êtes associé de cette SCPI, et souhaitez vous mobiliser -ou même juste être informés-, n’hésitez pas à me contacter par MP.

CR de l’AG 2014 a écrit :

Environ 25 associés ont assisté à l’AG de la SCPI Corum Convictions le 07/04/2014 de 14h30 à 17h. Avec les votes exprimés par correspondance, ils représentaient 41% des parts de la SCPI, et le quorum pour l’AGE n’a donc pas été atteint (L’AGE devrait être re-convoquée le 28/4 15h0).
Les scrutateurs désignés ont été les SCI Geninvest et Financière Etoile.
[Seuls les votes des résolutions de l’AG Ordinaire ont été effectués : toutes approuvées.].

Voici quelques informations récentes, utiles pour les associés :
-    La distribution 2014 d’au moins 6% semble d’ores est déjà assurée. La distribution de T1-2014 sera payée le 10/4, pour 15.72€/part (=  6.16% annuels).
-    Le prix de la part devrait être réévalué à 1030€ (+1%) début juin 2014.
-    Un nouvel investissement significatif et à l’étranger (dans un pays ‘’proche de l’Espagne’’) devrait être annoncé d’ici 1 à 2 semaines.

Voici quelques informations présentées ou obtenues en réponse à des questions, et qui ne figurent pas dans le Rapport Annuel 2013 que chacun peut consulter sur le site de la société de gestion :
-    Stratégie de la SCPI : le leitmotiv de la Société de Gestion, maintes fois rappelé, est que l’objectif est de distribuer de manière pérenne dans la durée 6%/an, tout en maintenant le prix de la part à proximité de la valeur de reconstitution, et que la Société de Gestion ne s’interdit aucune opportunité. Elle a aussi insisté sur sa volonté de communication transparente et efficace (site internet dédié à la SCPI, avec infos détaillées sur les immeubles, BTI et RA publiés tôt, distributions versées tôt, etc.)
-    Collecte : la collecte 2013 (72 M€ brut) est dans la continuité de celle de 2012 (16 M€ brut). L’objectif de collecte pour 2014 est d’un peu plus de 120 M€. Il a été précisé que cette collecte ne comporte pas d’assureur ou d’institutionnels (la SdG souhaite les décourager plutôt que l’inverse), et sans publicité.
-    Capitalisation : A fin 2013 elle atteint 88 M€. A la date de l’AG, elle avoisine 130 M€.
-    Perspectives 2014 : elles sont dans la continuation de 2013, la SdG a indiqué être sereine dans la tenue de ses objectifs de collecte, d’acquisitions (avec des dossiers déjà très avancés, avec des caractéristiques en ligne avec les objectifs de la SCPI), et de rendement.
-    La collecte a en 2013 presque toujours (sauf en T4) été investie en avance (par rapport à la date d’entrée en jouissance des parts), et a eu une contribution relutive au résultat. Cet impact relutif devrait persister dans le temps, et la possibilité pour la SCPI d’emprunter (en avance de la collecte) pour des investissements (avec des rendements garantissant un spread confortable par rapport aux coûts financiers) devrait aussi y participer.
-    Acquisitions : Les investissements sont faits sur la base de critère de bon sens : rendement, emplacement, solidité du locataire et pertinence de l’immeuble pour lui, durée ferme de bail. La société de gestion a indiqué s’efforcer d’effecteur ses investissements (par exemple à l’étranger) plutôt en bas de cycle. Elle considère ainsi que l’Irlande n’est plus une bonne opportunité, ou que l’Allemagne fait courir le risque d’acheter en haut de cycle. Il a été répondu à une question qu’un investissement en Grèce pourrait être envisagé (même si ça n’est pas d’actualité), mais seulement sur un emplacement n°1 d’Athènes, sur un immeuble très récent, avec un locataire non grec et solide, et avec un bail ferme long.
-    La société de gestion a indiqué ne pas s’interdire de céder un jour un actif, même avec encore plusieurs années de bail ferme à courir avec le locataire en place, si les conditions de l’opération font ressortir un rendement du bien devenu trop faible, par rapport au rendement que la SdG estime pouvoir obtenir d’autres investissements plus opportunistes. L’exemple des entrepôts a été évoqué, pour lesquels les rendements exigés par le marché semble avoir beaucoup baissés récemment, et qui semble de plus en plus ‘’à la mode’’.
-    La société de gestion a indiqué faire en interne toutes les tâches de gestion de son parc immobilier (et ne gérer que les actifs des SCPI et fonds de Corum AM), sans aucune externalisation ou sous-traitance. Ceci lui permet une proximité avec les locataires et une efficacité qu’elle considère comme un atout.
-    Taux d’Occupation Financier (TOF) : Le TOF s’est maintenu au-dessus de 99%, avec seulement 2 vacances de cellules (environ 100m² chacune) dans des commerces.
-    Le Président du Conseil de Surveillance a exprimé sa satisfaction à la société de gestion. Il a indiqué que le CS avait scruté ‘’sous le capot’’ de la SCPI, avec une attention particulière à la maitrise de la collecte, un ‘’passage au scanner’’ du patrimoine, et une observation des réglages en relation avec l’objectif long terme d’une distribution de 6%. Il a confirmé que le CS avait approuvé l’ensemble des résolutions proposées par la société de gestion aux AG Ordinaires et Extraordinaires.
-    En relation avec la directive AIFM, la société de gestion a indiqué que le coût du dépositaire (CACEIS) représenterait environ 0.02% de l’actif brut.

Je vais tacher de regrouper ici les informations et analyses sur cette SCPI déjà faites sur ce forum, et ce fil pourra ensuite s’enrichir avec d’autres contributions sur cette SCPI.

Il y a eu divers échanges entre 2012 et 2014 sur cette SCPI, dans diverses discussions (et les messages concernés ont été déplacés dans cette discussion).

Plus récemment (juin 2014) : Vente d’usufruit sur Corum Convictions.  Pour info, le barème actuellement suggéré par la société de gestion pour de l’usufruit temporaire de 3 à 15 ans est de 16%(3ans)-20-24-27-30-33-35-37%(10 ans) -38-39-40-41-42%(15ans) de la valeur en PP. 
Note (début 2016) : Ce barème a depuis lors évolué (en faveur du nu-propriétaire).

Et aussi ces derniers jours (dans SCPI : vos trois SCPI préférées dans une optique long terme ? :

stephane le 01/10/2014 a écrit :

d’autres dossiers peuvent retenir votre attention :
- Corum convictions, qui a pour objectif de distribuer 6% par an,
…/…

goiz le 01/10/2014 a écrit :

@Stephane : "objectif 6%". Corum est jeune (prometteuse) et peut se le permettre aujourd hui. Je ne dis pas qu’elle n’y arrivera pas dans 20 ans, mais j’attends un peu qu’elle se stabilise avant de crier victoire. Je pense qu’on sera vite fixé au rythme ou elle croit.

stephane le 01/10/214 a écrit :

Je pense qu’effectivement, dans 20 ans, elle ne sera plus à 6%…

Parce que cette scpi est récente et encore petite, elle peut sélectionner des achats de petites tailles, plus rentables, tout en affichant un taux de vacance locative à 0% (achat d’immeubles avec baux fermes de longue durée).

Ce faisant, elle permet à ses porteurs de bénéficier d’une distribution intéressante pour soutenir un achat à crédit, au moins sur les premières années du crédit. Est-ce un mal ?

Mais, ce que j’aime surtout dans cette scpi, c’est la qualité de sa communication et surtout son coté didactique et pédagogique pour l’investisseur (voir le rapport annuel 2013).

DrFab le 01/10/2014 a écrit :

Je pense aussi que le plus dur va commencer pour Corum vu la collecte
L’objectif de 6% sur le prix moyen acquéreur sera surement tenu en 2014
Peut etre plus difficilement après, non ?

stephane le 01/10/2014 a écrit :

Je n’ai pas de boule de cristal pour prédire l’avenir. Toutefois, je pense que communiquer sur un objectif de performance de 6% sans pouvoir atteindre cet objectif au bout de seulement quelques trimestres d’existence serait catastrophique en terme d’image, pour la société de gestion.

Pour Corum convictions, la politique de sélection des actifs sera déterminante, si la société de gestion souhaite maintenir un haut niveau de distribution à long terme et contenir la vacance locative.

Or, si vous regardez ce que fait le gestionnaire de Corum convictions, vous vous rendrez compte qu’ils signent des achats de qualité, à hauts rendements et avec des baux de longue durée, y compris à l’étranger : Espagne, Portugal, Allemagne, ce que la concurrence ne se donne pas la mal et la peine de faire !

Pour le reste, nous verrons bien avec le temps…

GoodbyLenine le 01/10/2014 a écrit :

Il y a eu peu de communication sur les récents investissements de Corum (voir ici et ici, par ex), mais il y en aura sans doute dans les prochains jours, avec la distribution du 10 octobre.

DrFab le 01/10/2014 a écrit :

C’est à dire ? Surprise en vue sur la distribution ?

GoodbyLenine le 01/10/2014 a écrit :

Je n’en sais pas plus que vous. Pour ma part, je n’attend guère de surprise (il devrait y en avoir de moins en moins sur Corum, le % des investissements du dernier trimestre devenant de plus en plus petit par rapport à la part du patrimoine déjà investi, avec des baux longs aux loyers très prévisibles, et l’effet relutif ou dilutif de la collecte allant en diminution aussi).

zebulon77 le 02/10/2014 a écrit :

Bonjour,  Concernant Corum Convictions, la distribution au 3ème trimestre devrait augmenter et se situer aux environs de 6,4% annualisé (vu avec la société au salon Patrimonia la semaine dernière).

Les informations "officielles" sur cette SCPI sont disponible sur ce site dédié.

Pour ma part, je serais un peu plus circonspect que Stéphane sur l’aspect "qualité et coté didactique et pédagogique pour l’investisseur de sa communication". Cette SCPI fait effectivement des efforts notables à ce niveau. Mais elle annonce quand même (certes en l’expliquant + ou -) une "distribution" qui ne correspond pas exactement au montant distribué, mais à la somme du montant distribué et des impôts payés sur les revenus perçus à l’étranger (lesquels ne sont pas distribués, mais permettent de déclarer moins de revenus en France), ce que d’autres SCPI (comme Immorente ou Effimo1) ne font pas (alors que ça leur permettrait aussi d’afficher des taux de rendement un peu meilleurs). J’ai par ailleurs assisté à leur dernière AG, et certaines réponses à des questions (dès lors que ça sortait du discours bien huilé de la société de gestion) m’ont rendu un peu perplexe.

Pour les investissements à l’étranger, les "anciens" des SCPI (associés parfois depuis 20-30 ans…) peuvent faire une très longue liste d’investissements de ce types qui, parce que les sociétés de gestion n’avaient pas vraiment l’expertise nécessaire pour correctement les faire et les suivre ensuite (connaissance fine du marché local en particulier) se sont avérées au final des boulets pour la SCPI. J’espère que Corum AM en a tiré les leçons, et n’ajoutera pas d’autres exemples à cette liste.

AMF : Je suis associé de cette SCPI (mais vigilant).

Nouvelle acquisition à Bruxelles.

… a écrit :

La SCPI au positionnement opportuniste Corum Convictions vient de réaliser une nouvelle acquisition dans la zone euro en Belgique à Bruxelles.

Il s’agit d’un immeuble de bureaux âgé de 11 années qui développe une surface locative de 1 971m2, ses revenus locatifs font ressortir un rendement immobilier de 7,52% par an actes en mains. L’actif est au coeur d’une zone d’activités commerciales à proximité de l’aéroport de Bruxelles, de nombreuses entreprises sont déjà implantées dans ce secteur, attirées par la bonne desserte et la fiscalité avantageuse.

Bruxelles est une ville "internationale" au positionnement stratégique, capitale européenne, elle est au croisement des 3 grands pays moteur de l’Europe : la France, l’Allemagne, et l’Angleterre, proche des pays du nord, et d’une ouverture vers l’Europe de l’Est. De nombreuses entreprises internationales ont choisi cette ville pour conduire leurs opérations sur le marché européen.

Le locataire est la marque internationale de pneumatique Bridgestone engagé par un contrat de bail ferme sur 7 ans.

Immeuble âgé de 11 ans, reste à voir si il est aux normes environnementales, une bonne acquisition à première vue.

Résultat par part du T3 2014 : 18,83 euros (vs 15,81 au T2)
Dividende net percu : 15,72 euros (vs 15,38 au T2)
10% affecté au RAN ce trimestre contre 1% le trimestre précédent
TOF : 99,7%

Rapport annuel de la SCPI

Dividende annoncé en baisse et sous le niveau de 2013. De 64,77 euros en 2014 à 62,40 (baisse de 3,7%) soit un rendement 2015 prévu à 6,05% sur le prix de part actuel
A pondérer car en 2014, la société annonçait 61,80 euros pour finir donc à 64,77 euros

Le RAN augmente mais reste assez faible de 2,06 à 3,88 euros par part, 1,3 mois de dividende (8% affecté comme en 2013)

Quelques surfaces vacantes commencent à apparaitre et sont indiquées "en cours de relocation" sans autre précision

La valeur de réalisation et de reconstitution augmentent par rapport à 2013

Bonsoir,

Je me pose la même question que GbL.
Autres questions que j’aimerais poser:
- Augmentation du prix de part ( --> ajustement du dividende?).
- Intention de rentrer dans les AV? (Je ne l’espère pas).

Je vote pour GoodbyLenine. Et vous?

Wow a écrit :

Bonsoir,

Je me pose la même question que GbL.
Autres questions que j’aimerais poser:
- Augmentation du prix de part ( --> ajustement du dividende?).
- Intention de rentrer dans les AV? (Je ne l’espère pas).

Je vote pour GoodbyLenine. Et vous?

Concernant l’entrée de Corum dans les AV :

La SCPI Corum Convictions disponible en assurance-vie chez MonFinancier : Actualités Assurance-Vie

Çà c’est fait !

Des nouvelles de l’AG GoodbyeLenine ?

Hausse officielle du prix de part de 1.5% de 1030 a 1045 euros au 1er juin

Merci à tous les deux pour l’information.
Ce n’est pas beaucoup 1,5%, mais comment faire autrement si l’on veut "atteindre le plus vite possible 1 milliard d’€ collectés".

Je reviens à la récente interview du DG de Corum AM, dans laquelle it dit:
"Unlike typical French SCPIs, CORUM Convictions offers the exclusivity to buy real-estate assets all over Eurozone. This European dimension also concerns fund-raising as the fund benefits from the UCITS European passport"

J’ai compris que les parts vont êtres vendus hors France? Je ne sais pas si d’autres SCPIs l’ont déjà fait, et si non, comment cela se passe en pratique?

Je vais avoir des parts disponibles en nue-propriété sur cette scpi.

Si vous envisagez de souscrire avant l’augmentation du prix de la part (1er juin), sachez que je peux également vous faire un petit discount sur le prix de vos parts en pleine propriété ou en nue-propriété.

Merci de me joindre en message privé à ce sujet.